就在昨天還沒有入睡之前，美聯(lián)儲主席鮑威爾宣布采用非常規(guī)降息的方式，下調(diào)利率50個基點，從1.5-1.75%調(diào)整至1－1.25%，同時將超額準(zhǔn)備金率下調(diào)50個基點至1.1%。值得注意的是，這是自2008年經(jīng)濟危機以來美聯(lián)儲首次采用非常規(guī)降息，而且得到了委員會的一致通過。但可惜的是美國股市并沒有給美聯(lián)儲面子，標(biāo)普500指數(shù)盤中一度跌破3000點的大關(guān)。
老伊在此前講到過，美股最大的問題還是太高，而美國經(jīng)濟的發(fā)展動能無法支撐美股的高估值，不過讓人沒想到的是，本次引發(fā)美股恐慌情緒的居然是新冠肺炎。
我們可以找到一個簡單直接的數(shù)據(jù)，美股目前的市盈率已經(jīng)超過了30倍，而在美股百年的歷史中，只有兩次市盈率超過30倍，一次是1929年一次是2000年，隨后發(fā)生了什么對于股市熟悉的人都很清楚，而目前這個階段就是第三次。只不過與以往不同的是，近幾年，即便是美聯(lián)儲連續(xù)加息之后，利率也沒有超過3%，而2001年這個數(shù)字還是6％。

投資者應(yīng)該了解，利率與股市有著密切且直接的關(guān)系。用巴菲特的話來解釋就是，未來如果美國的利率持續(xù)維持在低位的話，股市將成為投資市場上最好的投資標(biāo)的，可見它們是很明顯的負(fù)相關(guān)的關(guān)系。
有朋友看到這里可能會覺得有些暈了，既然利率和股市負(fù)相關(guān)，那么美股昨天咋又下跌了呢？因為我們還要看巴菲特說的另一句話，短期內(nèi)股市什么事情都有可能發(fā)生，甚至不排除下跌一半的可能性。通俗點解釋就是大方向容易判斷，可短期走勢誰也無法判定，尤其是在位置很高的時候，股市大調(diào)整是隨時都有可能發(fā)生的。
因此，昨日美聯(lián)儲降息股市下跌說明短期內(nèi)民眾對股市的認(rèn)知偏向于看空，哪怕美聯(lián)儲非常規(guī)降息也沒能抑制這種情緒繼續(xù)發(fā)散。當(dāng)然，如果新冠疫情真的會因為溫度的原因自行滅殺，如果美國能夠因為美聯(lián)儲降息維持經(jīng)濟溫度不變，那么也許美股會重新回到高位，但這只不過是也許，可即便是上漲，它的空間相對于下跌而言，毫不夸張的說有很大的差距。

話題聊到這那么問題就來了，如果美股繼續(xù)下跌，跌多少才有介入的機會呢？老伊今天翻閱了網(wǎng)絡(luò)上的信息，有人說再跌20%就能介入，因為還有20%的空間就到美股的估值中位數(shù)啦；有人說怎么也得跌個40％才行，因為跌40%那么美股才能算得上是低估，才能有介入的機會。
老伊的觀念是，永遠(yuǎn)不要給自己建立一個數(shù)值來限定自己的思維和策略。也許再跌20%確實就到了美股估值的中位數(shù)，但那是在企業(yè)經(jīng)營利潤不變的情況下。也學(xué)再跌40%，即便企業(yè)利潤下滑它也是低估的，但它跌到35％就不跌了怎么辦呢？所以投資者根本沒必要自己設(shè)定一個預(yù)期值，完全可以使用更簡單的方法，就是讓市場自己給出答案。
我們可以看看標(biāo)普500指數(shù)的歷史走勢，可以發(fā)現(xiàn)不管是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂還是08年經(jīng)濟危機它們都有一個共同的現(xiàn)象，就是股市在崩盤的時候下跌的速度非常快。雖然筑底之后不久便開啟了反彈，但在反彈之前都經(jīng)歷了至少半年的調(diào)整期，而這個調(diào)整期就是市場給出的答案。當(dāng)美國經(jīng)濟受創(chuàng)明顯并在全世界被廣泛傳播時，股指2-3個月不創(chuàng)新低就可以開始介入了。

常聽老伊節(jié)目的朋友可能會提出疑問，老伊你不是說過不能以過去的走勢作為投資的唯一參考依據(jù)嗎？所以投資者還要加一根保險繩！什么樣的保險繩？就是按照三等級分步抄底，第一等級的機會出現(xiàn)時，也就是藍(lán)籌股出現(xiàn)極低的估值且業(yè)績沒有問題的時候，比如業(yè)績不錯但估值很低的蘋果股票，那么可以等它7天不創(chuàng)新低買入。第二等級的機會出現(xiàn)時，15天不創(chuàng)新低買入，第三等級的機會出現(xiàn)時，一個月不創(chuàng)新低買入。至于二三等級的具體內(nèi)容？老伊就不多做贅述了，往期節(jié)目里都有。
綜上所述，投資者只需要關(guān)心一個問題就夠了，而其它的信息幾乎都可以忽略，就是美國經(jīng)濟到底會不會出現(xiàn)大問題？老伊的答案是必然會出現(xiàn)，但什么時候發(fā)生是未知的。至于具體原因那可夠復(fù)雜的，估計要寫一篇論文了，不過老伊可以簡單解釋一下。
有誰還記得美國是如何從08年經(jīng)濟危機中走出來的嗎？估計大多數(shù)人都回答不了這個問題，畢竟很多投資者大師都說過，他們也只能找到部分答案，沒辦法做全方位的分析。但可以肯定的是，這與伯南克坐在直升機上撒錢有很大的關(guān)系，也就是說多次量化寬松讓美國經(jīng)濟得到了喘息的機會。可量化寬松是什么？無外乎就是給病危的重癥患者強制進(jìn)行輸血，而且是過度輸血，并不是靠其復(fù)原力自行恢復(fù)的。這就像是一個運動員在體能過度透支時打上幾針興奮劑一樣，成績也許很漂亮，但無法否認(rèn)對身體造成的永久傷害。由此我們可以推斷出，美國經(jīng)濟的周期循環(huán)不會停止。
同時由于美聯(lián)儲本輪加息未不完滿，受到了太多政治因素的干擾，沒能徹底復(fù)原美國經(jīng)濟的反脆弱能力，導(dǎo)致下一次危機到來時，其嚴(yán)重程度進(jìn)一步加劇。所以想要抄美股大底的朋友不用著急，未來有很大的機會。可如果你既要抄大底又要搶到每一個小反彈，那么老伊只能說一句：祝你好運！

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