決策主力記者：趙李南 孫嘉夏 決策主力編輯：魏官紅
2月26日晚間，創業板一哥寧德時代(300750) 發布《非公開發行股票預案》 以下簡稱《預案》 ，擬募集資金總額不超過200億元，募投資金擬投向5個項目，預計合計新增52GWh鋰離子電池產能。
《767股票知識網》記者注意到，此次寧德時代(300750)非公開發行的發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司a股股票均價的80%。截至目前，寧德時代(300750)此次非公開發行是再融資新規以來募集金額最大的。
預計新增52GWh鋰離子電池產能
寧德時代(300750)在《預案》中稱：“本次募投項目的實施系公司在現有主營業務基礎上，結合國家產業政策和行業發展特點，充分考慮新能源產業發展方向和市場需求，以現有技術為依托實施投資計劃，實現公司整體業務的進一步拓展。”
值得注意的是，按照再融資新規的相關規定，此次寧德時代(300750)的非公開發行限售期為6個月。
寧德時代(300750)表示，本次非公開發行股票的發行對象為不超過35名特定對象。最終發行對象將根據發行對象申購報價情況，遵照價格優先等原則，由寧德時代(300750)董事會與本次發行的保薦機構 主承銷商 協商確定。

此次非公開發行募集資金不超過200億元，擬投向5個項目。其中，“寧德時代(300750)湖西鋰離子電池擴建項目”、“江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目 三期 ”和“四川時代動力電池項目一期”新增鋰離子電池年產能分別約為16GWh、24GWh和12GWh，總計約為52GWh。
《預案》顯示，2019年寧德時代(300750)全球動力電池出貨量為32.5GWh，同比增長38.89%。
GGII 高工產業研究院 數據顯示，截至2019年底，寧德時代(300750)動力電池裝機量為32.31GWh，寧德時代(300750)動力電池裝機量市場占比由2018年占比41.27%提升至2019年占比51.79%。
據寧德時代(300750)《預案》中的估計，此次募投的前三個項目預計產生年收入約343億元，凈利潤約30億元。
值得注意的是，寧德時代(300750)2016年、2017年、2018年和2019年1月~9月，綜合毛利率分別為43.70%、36.29%、32.79%和29.08%。寧德時代(300750)就此分析稱：“2017年以來，受動力電池產能快速提升和新能源汽車補貼政策調整影響，動力電池系統售價降幅增大，導致公司毛利率下降。”
此外，寧德時代(300750)還披露了擬以企業自籌資金的方式，投資不超過100億元，建設寧德車里灣鋰離子電池生產基地項目，預計該項目建設期為2年。規劃建設動力及儲能鋰電池生產線，用地面積約1300畝 最終以實際用地面積為準 。
屬于寧德時代(300750)的大幕開啟？
無疑，此次募投項目如果全部投產，寧德時代(300750)將繼續拉大與其他競爭者的距離。
今年1月，特斯拉宣布新增寧德時代(300750)和LG化學為其鋰電池供應商。截至目前，特斯拉總計有6個工廠。2019年底位于中國上海的超級工廠3開始投產，特斯拉披露其目前的周產能為3000輛，折算成年產能約為15.64萬輛。據《新京報》報道，其建成后的總產能會達到50萬輛。
特斯拉位于德國格倫海德的超級工廠4也計劃于今年動工，預計建成后產能將達到50萬輛。這也意味著，上海和德國的工廠全部建成后，特斯拉將額外新增100萬輛的產能。
GGII預計，到2025年，全球新能源乘用車銷量將達到1150萬輛，相較于2019年年均復合增長率為31.6%。
根據中汽協數據統計，2019年我國新能源(600617)汽車銷量占全部汽車銷量的比例僅為4.68%，而根據工信部2019年12月發布的《新能源汽車產業發展規劃 2021~2035年 》 征求意見稿 ，到2025年，我國新能源(600617)汽車市場競爭力明顯提高，新能源汽車銷量占比達25%左右。
也就是說，如果汽車銷量總體保持穩定，在2020年至2025年這6年時間里，新能源汽車的市場規模將增長4倍。在動力電池價格保持穩定的前提下，這也即意味著上游的動力電池產業規模也將增長4倍。
這一切都昭示著屬于電動汽車的大時代即將拉開帷幕。
然而，剛剛過去的2019年，電動汽車遭遇滑鐵盧。中國汽車工業協會數據顯示，2019年，新能源汽車產銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%。其中純電動汽車生產完成102萬輛，同比增長3.4%；銷售完成97.2萬輛，同比下降1.2%。
下游的負增長也傳導至上游的動力電池行業。根據GGII數據，2019年國內動力電池出貨量約71GWh，同比增長9.4%，增速較2018年同期有所下滑。
對此，GGII分析稱：“受國內新能源汽車補貼政策影響，2019全年新能源汽車市場首次出現同比下滑，這是政策引導向市場引導過渡的發展結果，同時也預示著2020年將成為新能源汽車市場發展的重要拐點?！?br/> 伴隨著2019年行業景氣度的下降，動力電池行業內部集中度逐步提高。GGII數據顯示，2019年我國動力電池裝機量約62.38GWh，TOP10企業合計裝機達54.88GWh，占整體裝機量的87.98%，較2018年排名TOP10企業占比上升5.16%。
雖然行業景氣度下降，但從2019年10月開始至今，寧德時代(300750)的股價一路上漲，由70元/股左右一路上漲至最高的169.89元/股。寧德時代(300750)的總市值也因此超越了邁瑞醫療 300760 ，重新奪回了創業板總市值第一的寶座。
或許市場形成了這樣的預期，對動力電池市場遠景看好，行業景氣度下降則會淘汰掉尾部企業，屆時利潤或都將歸于一哥寧德時代(300750)。
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