決策主力記者：吳澤鵬 決策主力編輯：湯輝
大湖股份(600257) 1月16日晚間公告，擬支付現金5000萬元收購東方華康醫療管理有限公司 以下簡稱東方華康 8%股權，評估增值率347.73%。
不過，目前來看，東方華康業績并不理想，該公司2018年、2019年前三季度分別實現營業收入985.76萬元、5415.36萬元，分別虧損2822.46萬元及2784.73萬元。
此外，《767股票知識網》記者還注意到，2019年12月30日，東方華康工商資料有過一次重要變更，李愛川成為公司新的法定代表人并成為公司股東。
標的半月前仍有新進股東
東方華康是一家大型康復護理醫療管理公司，以醫療產業投資、醫院管理為主業，其目前旗下產生收入的有4所醫療機構，分別是常州陽光康復醫院、無錫國濟護理院、無錫國濟康復醫院、上海金城護理院。4家醫療機構均核定為營利性醫療機構，且均已納入當地醫保定點。
實際上，由于東方華康設立時間較短，其成立日期是2017年9月20日，因此截至目前的業績并不突出。
在上述東方華康旗下4家醫療機構中，2018年產生收入的僅有常州陽光康復醫院。此外，無錫國濟護理院、無錫國濟康復醫院、上海金城護理院分別于2019年1月24日、2019年5月8日、2019年1月23日開業并產生收入。
“由于前期設立醫院投資較大，且前期綜合運營成本高，導致東方華康合并報表體現為虧損。”大湖股份(600257)在公告中如是披露。
實際上，這不是大湖股份(600257)首次瞄準大健康領域。此前，大湖股份(600257)宣布擬10億元收購西藏深萬投51%的股份。西藏深萬投主要資產為萬生堂，后者是岡本安全套在中國區的獨占經銷企業。
對于收購康復醫療公司，大湖股份(600257)表示，是為了進一步落實公司向醫療健康產業創新升級發展，通過本次交易，公司開始進入向康復、護理行業，有利于穩步推進公司向大健康領域發展，培育公司新的業務及利潤增長點。
不過，《767股票知識網》記者注意到，東方華康最近股權變更頻頻。查詢工商資料可以發現，2019年10月17日，自然人蔣保龍成為東方華康新增股東；2019年12月30日，東方華康股東資料再次發生變動，自然人李愛川成為公司新的股東，同時也成為東方華康新的法定代表人。
同時，2019年12月13日，大湖股份(600257)公告宣布，擬以有限合伙形式與合作方共同發起設立主要投資醫療健康領域的私募基金。
原值200元茶幾用兩年后評估值198元
《767股票知識網》記者注意到，其固定資產 電子設備 部分的評估整體價值雖然不高，但增值略顯怪異。在評估明細表公告中記錄，一大批于2018年初購置且啟用的辦公設備，評估價值高于賬面價值，增值率在7%到45%不等，其中包括辦公桌椅、會議桌椅、沙發、茶幾、書柜、消毒柜、冰箱、微波爐等。
例如，原值200元的茶幾，賬面價值136.6元，使用兩年后評估價值為198元，增值率44.95%；賬面價值177.6元的會議椅，評估價值237元，增值率33.45%；一套賬面價值1.95億元的監控設備，評估價值2.366億元，增值率21.34%。而這幾樣設備均采購且啟用于2018年1月，距離評估基準日2019年9月30日也有近20個月。
記者于1月17日早間曾致電大湖股份(600257)董秘，其告訴記者，評估報告是委托評估機構做的，“至于它為什么定成這個樣子，說實話我們也不是很專業，也不知道它采取的方式方法是不是合乎各種情理、法規，但我們公司委托機構做，還是很認真的。”
大湖股份(600257)董秘當日早間表示，電話溝通不清楚，可以通過文字溝通，記者添加董秘微信后向其發送了相關問題，但截至發稿未能收到回復。
記者發現，在另一份評估報告的公告記錄，對固定資產中的設備 電子設備 采用的是成本法，評估值=重置全價*成新率。
所謂重置全價，即在現時條件下，重新購置、建造或形成相同的資產所需要花費的全部費用，重置全價的選取通過在市場上進行詢價，以現行市場價值加上合理的運輸安裝費之和作為重置全價。
而有相關財務人士向記者介紹，重置成本的評估方式，一般用于企業在資產盤點清算中，發現“全新的未入賬設備”，可采取該評估方式入賬，較少用于股權交易、資產交易時對標的中固定資產的評估。
此外，雖然2018年、2019年虧損嚴重，但公告對未來業績也給出了樂觀預測。經營情況未來年度預測表披露，東方華康 合并口徑 2020年~2022年預計實現營業總收入分別為2.14億元、2.5億元、2.8億元，預測凈利潤分別為2885.99萬元、3825.60萬元、5749.07萬元。
大湖股份(600257)股價在近一周內進入下行通道，1月7日觸及4.50元/股，為近期最高價，隨后一路下跌，1月17日開盤價為4.26元/股，收盤價為4.2元/股。
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