今日市場熱門板塊全線退潮，近期市場熱傳的基金“88魔咒”難道有所應驗了？
據(jù)《767股票知識網(wǎng)》記者了解，有券商研報指出，普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.3%，均已在88%這個關(guān)鍵數(shù)據(jù)附近。另外據(jù)華潤信托數(shù)據(jù)顯示，2019年12月末，該平臺旗下私募平均股票倉位達到81.51%，創(chuàng)自2015年3月以來新高。
值得注意的是，今日鋰電池、轉(zhuǎn)基因、網(wǎng)紅科技等熱門板塊調(diào)整明顯，市場量能也萎縮明顯，難道市場要進入假期模式了么？此外，近期熱門的醫(yī)藥股和科技股后市會如何走呢？
基金“88魔咒”來襲，春季行情踩“剎車”？
今日滬深兩市全天表現(xiàn)低迷，個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，有色、煤炭、地產(chǎn)等周期板塊表現(xiàn)低迷，前期鋰電池板塊中的延安必康、融捷股份(002192)、豐元股份(002805)跌幅居前，轉(zhuǎn)基因板塊中的登海種業(yè)(002041)、大北農(nóng)(002385)也跌超7%以上。截至收盤，滬指跌0.54%，深成指跌0.15%；創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%。
記者注意到，近期基金“88魔咒”一直在a股流傳。所謂“88魔咒”，即當偏股型基金的倉位達到88%或以上時，A股將會見頂回落。來自天風證券基金風格配置監(jiān)控的周報顯示，截至2020年1月10日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為87.3%，均已在88%這個關(guān)鍵數(shù)據(jù)附近。其它券商的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示了類似的基金高倉位情況，例如國金證券(600109)在1月13日公布的量化分析數(shù)據(jù)顯示，股票型基金整體已突破九成倉位。
由于目前私募對春季行情有較為一致的預期，私募基金的倉位也均處于較高位置。今年1月初，私募排排網(wǎng)發(fā)布的報告顯示，當時股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%，相比2019年12月同期的67.04%上漲13.61個百分點。并且從2019年10月倉位大減以來，這一數(shù)字已連續(xù)3個月持續(xù)上升。
另外華潤信托近期發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，2019年12月末，該平臺旗下私募平均股票倉位達到81.51%，創(chuàng)出2015年3月以來新高。從具體數(shù)據(jù)來看，2019年12月末，華潤信托陽光私募股票多頭指數(shù) CREFI 成份基金的平均股票倉位為81.51%，較11月末上升6.52個百分點；較2018年底的51.18%，上升30.33個百分點。其中股票持倉超過五成的成分基金比例為89.62%，同比上升6.60個百分點；倉位在80%~100%的成分基金占比大幅增加至83.74%。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光告訴記者，基金“88魔咒”的存在有其合理性。市場的短期波動成因復雜，但資金博弈是其中重要的因子之一。統(tǒng)計表明，雖然A股市場參與者從數(shù)量上看，散戶是絕對主導，但以公募基金為首的機構(gòu)投資者在資金量上已經(jīng)占據(jù)主導地位。如果股票型基金持倉處于高位，也就意味著基金可動用的現(xiàn)金已經(jīng)處于低位，短期買盤進一步增量的余地不大了。此時，如果適逢股票已經(jīng)持續(xù)一段漲幅，股票型基金的高倉位疊加獲利充足，平倉兌現(xiàn)、調(diào)倉換股的行為就會增多，所以導致市場的波動性加大。
軒鐸資管總經(jīng)理肖默表示，最近市場的熱點不斷顯現(xiàn)，刺激基金頻繁調(diào)倉換股，同時倉位開始增加，也預示著基金等機構(gòu)對后市依然看多。對于后市，肖默認為如果短期回調(diào)時間稍微長一些，特別是在3000點上方打牢基礎(chǔ)，后市可看高一線；如果短期持續(xù)上沖，反而對后市健康上漲有影響。
科技股再度崛起，該入場搶籌嗎？
記者注意到，在大市不佳的情況下，午后科技股再度崛起，數(shù)字貨幣、半導體、知識產(chǎn)權(quán)等板塊仍是主線，創(chuàng)業(yè)板指也探底回升。誠邁科技(300598)等個股持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，人氣龍頭星期六(002291)尾盤封板，再度刺激市場人氣。
面對科技股的持續(xù)上漲，春節(jié)前投資者究竟應該加速入場搶籌還是落袋為安？據(jù)私募排排網(wǎng)對私募基金的調(diào)查顯示，無論是科技股還是科創(chuàng)主題基金，在2019年都斬獲了較大漲幅。17.29%的私募認為科技產(chǎn)業(yè)周期爆發(fā)預期仍在，雖然當前科技股偏貴，但節(jié)前布局更有利于在年后行情中獲利；另外82.71%的私募則認為科技股整體漲幅過大，估值出現(xiàn)較大泡沫，性價比并不高。
富達國際中國區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群表示，科技自主可控板塊的行情爆發(fā)，主要是因為我國在芯片技術(shù)、半導體等高端領(lǐng)域的可替代空間非常大，受貿(mào)易摩擦的影響，可替代性的緊迫性也隨之加強。但是從目前這個時間點來看，科技自主可控板塊的估值已經(jīng)非常高，包含了對往后多年經(jīng)濟增長的預期。短期來說這個板塊可能估值壓力會較大，但是長期來看仍持樂觀態(tài)度。
基石資本合伙人陳延立告訴記者，節(jié)前市場仍將會順勢上揚。去年12月初以來，市場在各種利好因素的推動下走出了跨年的春季行情，各類指數(shù)都有明顯上揚，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下了兩年多來的新高。市場人氣旺盛，各板塊輪流表現(xiàn)，但科技股始終占據(jù)主流，表現(xiàn)強勢。但對于前期漲勢過大、概念成分多的板塊，建議及時落袋為安。
軒鐸資管總經(jīng)理肖默則表示，這幾天通過市場漲跌家數(shù)對比就可以看出，本周開始多空分歧明顯加大，漲停個股減少跌停個股增加。其實資金這幾天已經(jīng)開始獲利了結(jié)，今天的回落也很好地說明了這一點。
醫(yī)藥股接棒科技股？
記者也注意到，近期部分醫(yī)藥股也出現(xiàn)走強的勢頭，1月13日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍，瑞普生物(300119)、奧翔藥業(yè)(603229)漲停，今日眾生藥業(yè)(002317)、新天藥業(yè)(002873)、貝瑞基金等醫(yī)藥板塊個股表現(xiàn)強勢，市場上“醫(yī)藥股接棒科技股”的說法也有所耳聞。近期也有知名私募在朋友圈表示，醫(yī)藥板塊的機會并不僅限于去年，它是貫穿未來十年的投資機會。中信建投(601066)證券近期研報表示，看好醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會2.0版，行業(yè)格局變化勢不可擋，與2019年相比，2020年醫(yī)藥投資不變的是繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)思維，破舊立新，精選優(yōu)勢賽道。
那么，對醫(yī)藥股的后市行情應該如何看待呢？
軒鐸資管總經(jīng)理肖默告訴記者，今天換擋上漲的醫(yī)藥品種只能說是熱點回落后的防御性做多，不能說是醫(yī)藥股行情來臨，還需要觀察兩天。如果醫(yī)藥股的強勢能持續(xù)3天左右，可以說明行情啟動。
資深私募人士陳熙偉表示，從醫(yī)藥板塊的圖形上看，去年12月31日就已經(jīng)有比較大的資金入場。而從往年醫(yī)藥板塊的行情來看，基本上進入每年的1月份，都幾乎會“規(guī)律性”地產(chǎn)生行情。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光認為，今年醫(yī)藥行情走勢比較dl，醫(yī)藥指數(shù)一直是穩(wěn)中有升，只不過市場關(guān)注的焦點在于其他熱門概念上。當市場熱點退潮時候，可能有部分活躍資金轉(zhuǎn)而配置醫(yī)藥股。
基石資本合伙人陳延立指出，醫(yī)藥股整體仍然有很好的投資價值。醫(yī)藥股前期雖然在集采因素的影響下較為沉寂，但背靠中國這個全球最大、成長最快的醫(yī)藥市場之一，整個行業(yè)的根基是廣闊而穩(wěn)固的。而老齡化、城市化、人均收入提升等因素都會推升醫(yī)藥市場規(guī)模，確保醫(yī)藥行業(yè)在相當長時間內(nèi)都能保持一定的成長速度。醫(yī)藥股的投資應立足長遠，堅定持有核心資產(chǎn)。投資重點放在有創(chuàng)新能力、市場格局良好，或者受集采因素影響較小的企業(yè)。
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