決策主力記者：張明雙 決策主力編輯：陳俊杰
12月27日，新三板公司青島高測科技股份有限公司 以下簡稱高測股份 在上交所披露了IPO招股說明書 申報稿，下同 ，闖關科創板獲得受理。處于光伏產業的上游，高測股份近幾年業績增長較快，2018年營收規模超過6億元，凈利潤5325萬元。
不過，光伏行業本身市場化應用條件尚未完全成熟，2018年下半年行業景氣度下降，對高測股份的影響開始顯現。2019年上半年，高測股份凈利潤出現虧損。同時，自2017年以來，高測股份主營業務毛利率持續下降，可能會影響到公司的凈利潤水平。
主要客戶覆蓋光伏硅片產量80%
高測股份主要從事高硬脆材料切割設備和切割耗材的研發、生產和銷售，切割設備包括切片機、截斷機等，切割耗材主要為金剛線。目前，高測股份產品主要應用于光伏行業硅片制造環節。
光伏發電作為朝陽產業，近年來新增建設規模增長較快，帶動了高測股份連續幾年業績上升。2016年-2018年，高測股份分別實現營業收入1.47億元、4.25億元、6.07億元，分別實現凈利潤589萬元、4204萬元、5325萬元。
“公司已覆蓋光伏硅片產能前十名客戶，公司客戶的產量已覆蓋光伏硅片產量80%以上?！备邷y股份招股書顯示，最近三年一期，來自前五大客戶的收入占主營收入比重分別為45.57%、52.89%、58.67%、63.62%，客戶集中度較高。
毛利率持續下滑
過去幾年，雖然高測股份的營收及凈利潤均在增長，但主營業務毛利率卻在持續下滑。最近三年一期，高測股份主營業務毛利率分別為38.86%、41.92%、38.40%、30.40%，從2017年以來就持續下降。
2019年上半年，毛利率下降尤為明顯。高測股份表示，一方面系下游客戶對光伏切割設備及耗材產品采購價格有所下降，產品售價下降；另一方面，上半年設備類產品收入確認較少，毛利率較低的耗材產品比重增加所致。
在下游產品降價的影響下，高測股份的主要產品也出現了銷售價格下降的情況。最近三年一期，切片機均價分別為163.43萬元、160.65萬元、173.57萬元、110.08萬元，單晶開方機128.41萬元、110萬元、103.84萬元、102.34萬元，金剛線細線和粗線合計均價為185.84元/千米、164.33元/千米、93.91元/千米、61.84元/千米，雖有波動但總體趨勢正在下滑。
不過與同行業公眾公司對比后，高測股份表示，報告期內主要產品切片機、金剛線的銷售價格與同行業公司不存在顯著差異。
也就是說，高測股份的毛利率下降與行業整體情況有關。據其招股書顯示，受“531光伏新政”影響，2018年下半年，各光伏企業的硅片擴產計劃取消或延后、開工率下降、光伏產品價格下跌，導致公司設備簽單金額以及金剛線產品售價大幅下降。不過高測股份認為，2019年1-10月，公司簽訂的光伏切割設備類產品含稅合同金額為7.99億元，預計將對公司未來市場份額提升產生積極影響。
對于公司穩定毛利率、應對行業景氣度下滑的計劃，12月30日，《767股票知識網》記者致電高測股份董秘辦并發送了采訪郵件。
高測股份董秘辦人士表示，金剛線產品已實現50線規?；慨a，產品性能逐漸穩定，產能利用率快速提升，2019年第三季度金剛線產品毛利率已逐漸恢復并達到35%以上；切片機產品層面，隨著下半年新機型銷售量增加，公司切片機產品毛利率預計將有所提升。
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