來源：道達號 微信號：daoda1997
本周，a股市場在3000點附近的分歧明顯加大，周初大盤遭遇顯著殺跌，隨后又迎來強勁反彈。而在周五，滬指在一度大漲近30點的情況下，收盤反而小幅回落2.31點，最終以3005.04點報收，頑強守住了3000點整數(shù)關。
而在這個周末，證券市場發(fā)生了一件大事。這件事的出現(xiàn)，將對未來A股市場產(chǎn)生深遠影響，相信明年的市場，我們將看到積極的變化。今天，達哥與牛博士就大家關心的話題展開討論。
牛博士：達哥，你好，近期大家都在忙著準備公眾號“道達號”的投資大餐——2020年度投資特刊《股月奇談·年度巨獻》。不過，今天我們還是要按照慣例，對本周市場進行一下總結。最近一周的行情，市場波動明顯加大了，你對此怎么看？
道達：牛博士，你好，這里也提前向你問一聲“新年好”。本周的市場，確實波動明顯加大。周初，由于大基金一期宣布計劃減持兆易創(chuàng)新(603986)、匯頂科技(603160)和國科微(300672)三家公司的股份，這一消息，引發(fā)不少高位科技股出現(xiàn)調整。不過，機構的短期兌現(xiàn)利潤，并沒有讓這些科技股調整多少，不少公司的股價反而很快就恢復了元氣。
周中的三個交易日，由于節(jié)日因素，滬深港通的北向交易暫停，市場成交量有所回落，但內地機構的表現(xiàn)也還算不錯，很快3000點整數(shù)關失而復得。
唯一有些遺憾的是，周五北向交易恢復，海外資金再次大規(guī)模凈流入，但大盤卻出現(xiàn)沖高回落的走勢，這也反映出市場的心態(tài)并非大家想象中那么堅定，盡管機構們都在喊著牛市已到。
牛博士：周末發(fā)生一件大事，十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了新修訂的證券法，修訂后的證券法明年3月1日施行。你對這個消息怎么看？
道達：這次證券法的修訂，確實有很多看點。總體上而言，我認為證券法修訂后，未來A股市場將迎來積極的變化。
我們首先來看對整個市場影響較大的方面。
關于IPO方面，新修訂的證券法明確了全面推行注冊制，同時將發(fā)行股票應當“具有持續(xù)盈利能力”的要求，改為“具有持續(xù)經(jīng)營能力”。
實際上，經(jīng)過今年在科創(chuàng)板對注冊制的試點，不難發(fā)現(xiàn)，A股市場投資者對于注冊制的擔憂已經(jīng)很大程度上得到減輕。
以前，一提到注冊制，大家就自然想到了新股擴容。但現(xiàn)在，注冊制已經(jīng)不再陌生，而給市場帶來的好處，卻已經(jīng)開始體現(xiàn)，一批優(yōu)質的公司來到A股市場，同時配套的嚴格退市制度，也使得市場新陳代謝變得更加暢通。
其次，關于上市條件的變化，將“具有持續(xù)盈利能力”改為了“具有持續(xù)經(jīng)營能力”，實際上是在一定程度上降低了上市門檻，對于解決企業(yè)直接融資的問題會起到很大的推動作用。
新修訂的證券法，影響較大的主要是券商和發(fā)行人。在普通投資者看來，最大的看點可能還是大幅提高違法違規(guī)成本，其中，欺詐發(fā)行最高罰至2000萬元。已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資資金金額百分之十以上一倍以下的罰款，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處以100萬以上1000萬以下罰款。
普通投資者，最怕的就是被“割韭菜”、上市公司造假，以及機構操縱股價等違法違規(guī)行為。
不過今年，我們也看到，管理層對于違法違規(guī)的懲處力度明顯加大，不少上市公司實控人一旦出了問題，就連公安機關直接出手的情況也不在少數(shù)。而明年3月1日，新的證券法開始實施，隨著違法違規(guī)成本的進一步提高，那么對于整個市場也將起到凈化的作用。
總體來說，全面推行注冊制，簡化發(fā)行程序，讓企業(yè)加快直接融資的速度，這對實體經(jīng)濟是有好處的。另外，從凈化市場的角度來看，加大對干壞事的人的處罰力度，必然將對市場帶來更多積極的影響。
所以，經(jīng)過這次對證券法的修訂，我認為，從長遠來看，有利于A股市場進一步向成熟資本市場發(fā)展，對于中長期的股市而言，絕對是一大利好。
牛博士：看來，達哥對周末這個消息還是非常看好啊。那么，下周的行情，你怎么看？3000點爭奪戰(zhàn)，是否會一直持續(xù)到2019年的最后一天？
道達：不說還不覺得，2019年很快就要過去了，下周只剩下最后兩個交易日，今年的行情就會徹底收官。換句話說，今年的行情基本上已經(jīng)塵埃落定了，最后兩個交易日，盡管大盤可能還會圍繞3000點整數(shù)關進行爭奪，但不會改變大局。
關于下周的行情，由于本周五市場沖高回落，那么下周初可能市場還會面臨一定的調整壓力。但是，如果元旦節(jié)前市場調整下來，反而可能會是短期入場的一個機會。 道達號的年度投資特刊將于12月30日發(fā)布，歡迎大家關注公眾號“道達號”進行閱讀。
從A股歷史行情來看，不論市場多么糟糕，大盤指數(shù)的年K線幾乎不會出現(xiàn)光頭陰線的情況，也就是說，在年初第一個交易日入場，大概率都是有賺錢機會出現(xiàn)的。
唯一例外的一年，發(fā)生在2016年，這也是唯一的一次年K線收出光頭陰線。不過，當時是因為熔斷這種特殊情況。而滬深300指數(shù)的熔斷機制已經(jīng)告別了歷史舞臺，所以年初再出現(xiàn)這種斷崖式大跌的概率是不大的。
另外需要關注的一點是，2019年度的年報披露時間表已經(jīng)出爐，嘉澳環(huán)保(603822)拔得頭籌，將于2020年2月10日率先交出年報“答卷”。科創(chuàng)板公司中，樂鑫科技、八億時空將首先公布年報，把年報披露預約日鎖定于2020年2月28日。
從經(jīng)驗來看，這些敢于最早公布年報成績單的公司，一般來說成績都還不錯，短期值得關注。
滬深300指數(shù)倉位參考
日期：2019年12月29日
今日倉位：六成
明日倉位計劃：六成
一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。
二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。
張道達
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