從2014年滄州大化(600230)公開增發(fā)遭遇冷場后，a股就難覓公開增發(fā)的身影。
在公開增發(fā)沉寂五年之后，拓斯達(300607)率先打破了這種僵局。2018年10月，拓斯達(300607)公布了公開增發(fā)股份預案，隨后紫金礦業(yè)(601899)、博天環(huán)境(603603)、嘉澳環(huán)保(603822)等多家企業(yè)也相繼披露了公開增發(fā)股票預案。在今年5月份公開增發(fā)股份申請正式獲得證監(jiān)會核準后，11月10日晚間，拓斯達(300607)公告披露了創(chuàng)業(yè)板公開增發(fā)招股意向書，宣告發(fā)行工作正式啟動。
據了解，拓斯達(300607)此次募集的資金是用于江蘇拓斯達(300607)機器人有限公司機器人及自動化智能裝備等項目。當前我國工業(yè)機器人銷量不斷上漲，據相關機構預測，從2019年到2021年，我國工業(yè)機器人銷量的年均復合增長率預計達到21%。在這樣的背景下，據公司副總裁、董事會秘書全衡介紹，該項目預計年銷售收入將達23.7億元，凈利潤3億元，投資回收期 含建設期 預計為6.9年。
為公開增發(fā)“破冰”
雖然這次只是上市公司一次常規(guī)的融資，但是從近幾年公開增發(fā)遇冷的情況來看，拓斯達(300607)公開增發(fā)的順利完成還是具備一定的意義，這讓原本無人問津的公開增發(fā)重新煥發(fā)生機。
眾所周知，上市公司進行再融資的方式有很多，包括定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股、公司債、可轉債、優(yōu)先股、ABS等，其中定向增發(fā)是近幾年的熱門，而公開增發(fā)自2014年滄州大化(600230)以后、拓斯達(300607)以前，這中間近五年的時間里，再無上市公司選擇這種融資方式。
為什么沒有一家選擇呢？據全衡介紹，定向增發(fā)本身具有一種打折機制。比如公司股票市價40元，定增的時候打個九折，參與對象36塊錢買走，條件是需要鎖定一段時間，這中間天然存在價差。
全衡自2008年起就在上市公司任職董秘。2013年至今，曾多次榮獲新財富金牌董秘、和訊金牌董秘、金牛獎最佳董秘、天馬獎優(yōu)秀董秘、金盾獎優(yōu)秀董秘、上市公司口碑榜最佳董秘等獎項，2019年進入拓斯達(300607)，成為拓斯達(300607)副總裁及董事會秘書。
全衡表示，如果未來公司經營不錯，股價可能還會往上走，賺更多的錢。而公開增發(fā)不同，公司股票市價40元，發(fā)行的時候也是40元，而且中間沒有鎖定期。
市場不買賬導致公開增發(fā)這一融資方式也遭到冷遇，這中間近五年的時間，沒有上市公司愿意采用這種方式。因為在投資者看來，按照市價發(fā)行，也沒有鎖定期，為什么不直接在二級市場買？
但是隨著定增發(fā)行股份約束逐漸增強，且存在限售期，公開增發(fā)的相對優(yōu)勢就顯現了出來。而且對于業(yè)績好的公司來說，公開增發(fā)要求嚴格等缺點顯得就沒有那么大。自拓斯達(300607)以后，紫金礦業(yè)(601899)、博天環(huán)境(603603)、嘉澳環(huán)保(603822)等企業(yè)也紛紛選擇了這種方式。
據全衡介紹，拓斯達(300607)在公開增發(fā)的時候實際上是超額認購，這實際上意味著市場看好公司未來的發(fā)展。事實上，自上市之后，拓斯達(300607)持續(xù)保持盈利，業(yè)績也維持增長，以最新財報為例，2019年前三季度公司營收10.89億元，同比增長28.01%；歸母凈利潤1.43億元，同比增長11.1%；扣非后歸母凈利潤1.42億元，同比增長19.73%。
另外，隨著機器人行業(yè)的復蘇和項目的投產，拓斯達(300607)提前布局，有助于更快的對市場做出反應，增強公司競爭力。
融資資金重點投入華東地區(qū)，輻射華北
公開資料顯示，拓斯達(300607)成立于2007年，早期主要專注于注塑機設備的生產和銷售。隨著技術提升與渠道的擴展，公司已由單一的設備制造商轉為智能制造一體化的綜合服務商。目前，拓斯達(300607)專注于工業(yè)機器人等智能裝備軟硬件的研發(fā)、制造、方案和應用全產業(yè)鏈，產品廣泛運用于3C、光電、新能源、家用電器、汽車零部件制造、5G等領域。
近兩年拓斯達(300607)財報顯示，工業(yè)機器人及自動化應用系統(tǒng)的收入一直是公司業(yè)務收入的重要來源。以2019年上半年為例，收入達3.79億元，占公司總營收比重的52.26%。另外，從公司主營業(yè)務收入分地區(qū)構成來看，華南一直是公司的“大本營”，其次是華東和華北地區(qū)。2019年上半年上述三個地區(qū)收入占比分別為47.46%、36.64%和5.29%。
由此可以看出，拓斯達(300607)在華東、華北地區(qū)的市場影響力稍弱，此次募資也是為了解決這個問題，或者說進一步增強公司在全國各區(qū)域的產品競爭力。
據了解，本次公開增發(fā)發(fā)行數量為1606.52萬股，發(fā)行價格為40.46元，募集資金6.50億元。除發(fā)行費用外，此次募集資金將全部用于建設蘇州智能裝備產業(yè)園。該項目實施后，能夠形成以華東地區(qū)為圓心，輻射華中、華北等區(qū)域的市場布局，就近滿足區(qū)域銷售市場的訂單需求，減輕較長距離的高物流運輸成本，一定程度上提高公司產品的價格和效率競爭力。
全衡表示，“項目達產新增年均銷售收入23.7億元，將極大增厚公司的盈利能力和利潤水平；另一方面，在券商余額包銷的承銷方式下，此次最終確定發(fā)行規(guī)模約1606.52萬股，小于批文核準的不超過2600萬股，將更有利于每股指標的改善和優(yōu)化。”
另外，隨著機器人行業(yè)的復蘇，拓斯達(300607)有望抓住這次機遇。進入2019年，國內工業(yè)機器人、半導體設備等成長板塊承壓嚴重。但需要注意的是，盡管下游階段性景氣不佳，國產自主品牌機器人卻在持續(xù)推進。
IFR 國際機器人聯合會 最新發(fā)布的《全球機器人2019》的數據顯示，2018年中國工業(yè)機器人市場累計銷售15.6萬臺，首次下降1.73%。其中外資機器人銷售11.3萬臺，同比下降7.2%；而國內自主品牌機器人銷售4.36萬臺，同比增長16.2%，逆市上揚。
而且在進入四季度后，工業(yè)機器人行業(yè)的情況出現改善，受益于國內5G建設的提速以及消費電子領域需求的持續(xù)增長，3C行業(yè)逐漸回暖。今年10月份，工業(yè)機器人產量在歷經長達13個月的負增長之后首次實現正增長。另外據IFR的預測數據，從2019年到2021年，我國工業(yè)機器人銷量的年均復合增長率預計達到21%，到2021年或將達到29萬臺，未來工業(yè)機器人市場前景較好。
安信證券發(fā)布研報認為，公司募投“江蘇拓斯達(300607)機器人有限公司機器人及自動化智能裝備”項目，前瞻布局產能，有望率先享受未來景氣復蘇機遇。拓斯達(300607)也表示，本次募投項目實施后，或將有利于提升公司工業(yè)機器人及自動化解決方案批量化生產能力，把握“機器換人”浪潮帶來的發(fā)展機會。
注重科技投入和自主研發(fā)
拓斯達(300607)之所以取得這樣的成績，與其創(chuàng)始人堅持自主研發(fā)的經營理念是分不開的。
據了解，拓斯達(300607)董事長吳豐禮是位80后，曾在部隊服役兩年。兩年的時間里，嚴格的軍營訓練使得吳豐禮成為了一位優(yōu)秀的軍人，充滿了拼搏和闖勁，這在吳豐禮以后的事業(yè)生涯中體現的淋漓盡致。
兩年的軍武生活轉瞬即過。退伍后的吳豐禮很快就進入一家外企工作，并且靠著踏實勤奮成為公司的銷售冠軍。但是想要成就一番事業(yè)的吳豐禮并不甘于這份成就，2004年即選擇辭職創(chuàng)業(yè)。當時創(chuàng)業(yè)維艱，為了節(jié)省資金、盡快讓公司走上正軌，睡在一張簡易床上的吳豐禮選擇與合作伙伴約定半年內不拿工資。
但是在公司漸漸發(fā)展起來的時候，2007年，“不安分”的吳豐禮又選擇辭職了，并與合作伙伴成立了拓斯達(300607)。同時為了避免與老東家的競爭，離職時，吳豐禮跟老東家承諾，三年內不會碰一個老客戶。這對當時注冊資金只有50萬的拓斯達(300607)來說，無疑是自己給自己套上了一副“枷鎖”。
為了獲取客戶，吳豐禮蹲在客戶的車間，用心觀察工廠的生產特點，記錄下生產線的節(jié)拍。他拿著機器人送給客戶，請客戶“試試看”。憑著“穩(wěn)比快好”的經營理念，拓斯達(300607)很快在行業(yè)內站住了腳。從2008年到2013年，連續(xù)五年的時間拓斯達(300607)的業(yè)績都是翻倍增長。
2013年，對于拓斯達(300607)來說是另一次重要的節(jié)點。在這一年，面對如火如荼的自動化市場，同行紛紛選擇利潤項目時，而吳豐禮堅持做自主技術研發(fā)，南下北上尋求人才，堅信只有掌握核心技術，才能為更多行業(yè)進行智能升級。
“拓斯達(300607)是非常了解客戶的。”吳豐禮曾自豪的說到。從2007年到2017年，創(chuàng)業(yè)十年，吳豐禮最終將一家注冊資金為50萬的公司帶到了深交所敲鐘上市。
上市之后的拓斯達(300607)愈發(fā)注重技術研發(fā)與創(chuàng)新，并不斷加強自動化應用技術等方面的投入。2017年、2018年及2019年1~9月研發(fā)費用分別為3652.95萬元、5963.80萬元、4972.10萬元。
據了解，目前拓斯達(300607)擁有已獲得授權專利174項，各類軟件著作權37項并掌握相關領域核心零部件的底層技術，并能夠為客戶結合不同場景，提供相應的產品。針對當前熱門的5G、物聯網等領域，拓斯達(300607)于上半年最新發(fā)布了“拓星辰”系列產品，可降低10%~35%制造環(huán)節(jié)的綜合成本。其中，公司拓星辰II號SCARA機器人已經實現小批量供貨，進入了5G龍頭企業(yè)的生產線。
據了解，拓斯達(300607)在國內已累計服務超過6000家客戶，包括伯恩光學、立訊精密(002475)、捷普綠點、比亞迪(002594)、長城汽車(601633)、TCL、富士康等知名企業(yè)。今年上半年，公司又新開拓了韶能股份(000601)、NVT等行業(yè)大客戶。不僅如此，公司海外業(yè)務迅速拓展，今年上半年海外營業(yè)收入較上年同期大幅增長261.3%，且海外銷售毛利率高達50.59%，以上兩項數據均高于公司在國內各地區(qū)的水平。文/陳羊羽
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