決策主力記者：李玉雯 決策主力編輯：劉 野
“冬令進補”，臨近年末，中小銀行“補血”動作頻頻。近期，證監(jiān)會網(wǎng)站披露了鷹潭農(nóng)商行的定向發(fā)行說明書 申報稿 ，該行擬定向發(fā)行不超過4.5億股，發(fā)行價格為1元/股，投資者在認購股份的同時需另行支付1元/股用于購買該行不良資產(chǎn)。
實際上，在資產(chǎn)質(zhì)量承壓、資本缺口亟待補充的情況下，定增捆綁不良資產(chǎn)這一方法被不少農(nóng)商行采用。《767股票知識網(wǎng)》記者注意到，11月以來，已有包括鷹潭農(nóng)商行等在內(nèi)的十余家農(nóng)商行披露了定增預(yù)案，其中5家農(nóng)商行要求投資者需同時出資認購銀行的不良資產(chǎn)。
定增搭售不良資產(chǎn)
記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期多家農(nóng)商行在披露的定增預(yù)案中提及，投資者在認購股份的同時還需出資購買這一銀行的不良資產(chǎn)。
例如，江西玉山農(nóng)商行擬定增6000萬股，預(yù)計募集資金7260萬元 發(fā)行價格為1.21元/股 ，投資者需另行支付的資金總額為4740萬元 即每股0.79元 ，直接用于認購該行不良資產(chǎn)。
安徽桐城農(nóng)商行擬定增不超過49832萬股，募集資金總額不超過74748萬元 發(fā)行價格為1.5元/股 ，同時發(fā)行對象須承諾每認購1股另行出資1.00元用于購買該行不良資產(chǎn)。
除了直接搭售不良資產(chǎn)，也有農(nóng)商行明確表示定增所募集資金將部分用于不良資產(chǎn)置換。例如，萍鄉(xiāng)農(nóng)商行在定向發(fā)行說明書中提及，此次擬定增募集資金8億元，其中4億元用于充實該行資本金，另外4億元用于置換不良資產(chǎn)。
不容忽視的是，銀行定增搭售不良資產(chǎn)的背后也存在著不良貸款率高企的現(xiàn)象。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，農(nóng)商行不良貸款率為4.00%，而上述農(nóng)商行的不良貸款率大多遠高于這一水平。
例如，江西玉山農(nóng)商行在2018年末、2019年6月末的不良貸款率分別達25.60%、22.98%，均遠高于5%的監(jiān)管上限。該行將不良貸款率的上升歸因于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級中遭遇困境、因環(huán)保要求企業(yè)停產(chǎn)搬遷、部分抵押物尤其是商鋪的抵押權(quán)難以實現(xiàn)等方面。
安徽桐城農(nóng)商行在2018年末、2019年6月末的不良貸款率分別為11.12%、11.28%。該行稱，不良貸款率上升的原因系該行在改制期間，為做大信貸規(guī)模，偏離“支農(nóng)支小”市場定位，發(fā)放大量大額貸款，內(nèi)部管理、風(fēng)險防控不力，造成存量貸款風(fēng)險較大。
西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長羅榮華接受《767股票知識網(wǎng)》記者采訪時表示，定增搭售不良，對于銀行來說，這一做法方便化解不良資產(chǎn)；對投資者來說，銀行的定增還是具有較大吸引力的，尤其是當(dāng)前高質(zhì)量資產(chǎn)相對稀缺的時候，能夠部分抵消投資者對不良資產(chǎn)的顧慮。
資本充足率頻頻告急
實際上，從資本充足率等指標(biāo)來看，上述農(nóng)商行“補血”已是迫在眉睫。
例如，今年6月末，江西玉山農(nóng)商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均為-7.91%，該行表示將通過增資擴股、加快處置不良貸款、加大信貸投放等方式，以使資本充足率達到監(jiān)管要求。
安徽桐城農(nóng)商行在今年6月末的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為6.96%、5.53%、5.53%，均低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。該行解釋稱，主要是公司不良貸款居高不下，不良貸款率未達到監(jiān)管指標(biāo)，撥備缺口高達14.07億元 2018年末 ，撥備覆蓋率也未達到監(jiān)管指標(biāo)，從而造成資本嚴重不足，導(dǎo)致資本充足率不符合監(jiān)管要求。
另外，截至今年9月末，萍鄉(xiāng)農(nóng)商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均為3.44%，低于監(jiān)管紅線。該行表示，在不考慮發(fā)行費用、利潤累計等因素的情況下，假設(shè)發(fā)行前后加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)不變，按其定增募集資金金額8億元為測算基礎(chǔ)，本次發(fā)行完成后，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率將上升至11.50%，滿足監(jiān)管要求。
實際上，當(dāng)前中小銀行多渠道補充資本的問題越來越受到關(guān)注。11月28日，金融委召開第十次會議，提出要“多渠道增強商業(yè)銀行特別是中小銀行資本實力”，這也是金融委會議連續(xù)第三次提及中小銀行資本補充問題。
新時代證券研報指出，三季度以來經(jīng)濟下行壓力增加，同時表外非標(biāo)融資持續(xù)萎縮，隨著表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，商業(yè)銀行信貸投放力度加大，商業(yè)銀行資本的消耗持續(xù)增加，無論是大型商業(yè)銀行還是中小銀行都亟須補充資本。
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