巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)借殼世紀(jì)游輪上市后不久，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)就謀劃收購(gòu)海外棋牌游戲巨頭Playtika，從披露草案到交易所問(wèn)詢(xún)、補(bǔ)充材料、反饋、二次反饋、調(diào)整方案，臨“上會(huì)”前被終止審查。
2019年7月，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)卷土重來(lái)，擬出資百億以上現(xiàn)金收購(gòu)Playtika42.30%的股權(quán)，交易后由史玉柱旗下公司和上市公司共同控制。不過(guò)，這一方案因關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題再度被交易所問(wèn)詢(xún)。
最終，公司于11月4日發(fā)布公告，主動(dòng)終止重大資產(chǎn)重組籌劃。
在游戲業(yè)務(wù)陷入增長(zhǎng)瓶頸，互聯(lián)網(wǎng)投資陷入僵局，公司被互金業(yè)務(wù)拖累不得不突擊虧本轉(zhuǎn)讓的背景下，什么都沒(méi)有上市公司的安全重要。實(shí)際上，終止重組的同時(shí)，公司也祭出了重振業(yè)務(wù)的組合拳。
上市公司可能相對(duì)安全了，但是，斥資百億參與買(mǎi)方團(tuán)的史玉柱，能扛住資金壓力嗎？如不能注入上市公司，買(mǎi)方團(tuán)擁有的Playtika資產(chǎn)，又該何去何從？
收購(gòu)Playtika再起波瀾 11月4日早間，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558) 發(fā)布公告，終止籌劃重大資產(chǎn)重組。公司對(duì)Playtika的3年拉鋸收購(gòu)，再度折戟。
游戲公司Playtika總部位于以色列，擅長(zhǎng)將大數(shù)據(jù)分析及人工智能技術(shù)運(yùn)用于休閑社交類(lèi)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)，目前主要業(yè)務(wù)分布在美國(guó)、歐洲、澳大利亞等海外市場(chǎng)。
該公司專(zhuān)注于棋牌類(lèi)游戲，拳頭產(chǎn)品《Slotomania》2010年上線(xiàn)，主要在北美和歐洲運(yùn)營(yíng)，長(zhǎng)期穩(wěn)居美國(guó) Store棋牌類(lèi)游戲暢銷(xiāo)排行榜前五位。
Alpha是為收購(gòu)Playtika而成立的持股平臺(tái)。2017年和2018年，Alpha營(yíng)業(yè)收入分別為77.80億元、99.72億元，歸屬凈利潤(rùn)18.90億元、24.15億元；2019年一季度，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為30.23億元、7.50億元。
此前披露的交易預(yù)案顯示，若交易在2018年之后完成，標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)承諾為：2018年-2021年凈利潤(rùn)23.70億元、25.11億元、26.58億元、27.66億元。
2016年巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)借殼世紀(jì)游輪上市后，立馬就開(kāi)始著手對(duì)Playtika的收購(gòu)。當(dāng)年7月13日，公司披露《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)停牌的公告》，擬參與一項(xiàng)國(guó)外游戲公司股權(quán)出售的競(jìng)標(biāo)。
按照史玉柱的計(jì)劃，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)收購(gòu)Playtika分兩步：第一步，史玉柱聯(lián)合泛海投資、弘毅投資等機(jī)構(gòu)組成買(mǎi)方團(tuán)，拿下Playtika；第二步，將Playtika注入上市公司，以股票和現(xiàn)金的形式來(lái)支付。
如果順利完成重大資產(chǎn)重組，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)將躋身a股游戲板塊第一梯隊(duì)。
以史玉柱的影響力，以及游戲資產(chǎn)彼時(shí)的火爆，第一步很容易就實(shí)現(xiàn)了，買(mǎi)方團(tuán)收購(gòu)價(jià)格305億元；但是，第二步，歷時(shí)3年，幾經(jīng)轉(zhuǎn)折，最終還是失敗。
2016年10月，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)披露收購(gòu)草案，公司擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的形式收購(gòu)Alpha 100%股權(quán)，作價(jià)305.04億元，用于現(xiàn)金支付的50億元全部來(lái)自募集配套資金，標(biāo)的資產(chǎn)的增值率為1531.01%。
一周后，公司收到深交所的重組問(wèn)詢(xún)函，直指增值率、商譽(yù)、業(yè)績(jī)承諾、標(biāo)的公司原實(shí)際控制人、標(biāo)的公司的法律糾紛等問(wèn)題。
此后，來(lái)回不斷走了快2年流程，進(jìn)入上會(huì)程序之后，證監(jiān)會(huì)2018年8月決定對(duì)巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)的重大資產(chǎn)重組暫停審核，2個(gè)月后最終決定對(duì)其終止審查。
2018年底，公司補(bǔ)充業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排等內(nèi)容后，再度重啟資產(chǎn)重組。其間，公司多次補(bǔ)充重組材料，并最終在2019年7月份形成新的重大資產(chǎn)重組方案：
巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)以現(xiàn)金形式收購(gòu)泛海投資、弘毅投資等機(jī)構(gòu)持有Playtika42.30%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)405-425億元；上述公司退出，史玉柱和上市公司共同持有標(biāo)的公司大部分股權(quán)。
7月底，深交所再度下發(fā)重組問(wèn)詢(xún)函，關(guān)注標(biāo)的公司控制權(quán)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、資金安排等問(wèn)題。
不過(guò)，直至公司終止重大資產(chǎn)重組籌劃，該問(wèn)詢(xún)函也未回復(fù)。
巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)對(duì)外表示，終止的原因是“標(biāo)的公司或其子公司擬尋求海外上市，為避免觸發(fā)涉及分拆上市的相關(guān)限制性規(guī)定”。
但更現(xiàn)實(shí)的原因也擺在眼前，上述重大資產(chǎn)重組需要公司支付最少110億元的現(xiàn)金，而截至2019年三季度末，公司貨幣資金余額35.42億元。
巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)亟待重振 巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)主動(dòng)終止重大資產(chǎn)重組背后，有審核的原因，有資金的難處，同樣值得關(guān)注的是，公司業(yè)績(jī)疲軟，亟待重振。
2016年借殼上市后，公司有過(guò)短暫的輝煌，2016年歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)338.15%，2017年?duì)I收凈利增長(zhǎng)率均超過(guò)20%。但是，2018年上半年開(kāi)始，公司業(yè)績(jī)疲態(tài)盡顯。
游戲板塊，公司仍然在吃十幾年前《征途》的老本，端游業(yè)務(wù)收入下滑；手游業(yè)務(wù)，受2018年版號(hào)政策調(diào)整，無(wú)法推新，收入增長(zhǎng)陷入停滯；2018年游戲板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)僅2.32%。
借殼上市之后，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)的定位是“綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”：以互聯(lián)網(wǎng)游戲?yàn)橹鳂I(yè)，布局互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等其他領(lǐng)域。
2017年，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)以5.19億元受讓旺金金融30.53%股權(quán)，并增資3億元，最終通過(guò)協(xié)議控制該公司51%的投票權(quán)。
旺金金融旗下的投哪網(wǎng)是互金車(chē)抵貸領(lǐng)域的“雙寡頭”之一。旺金金融創(chuàng)始人的業(yè)績(jī)承諾為，2017年-2018年扣非凈利潤(rùn)分別不低于2.3億元、4.5億元。
后來(lái)，因預(yù)計(jì)無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾，2018年末，旺金金融被突擊轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰讓?duì)價(jià)4.19億元。
巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)近日披露的2019年三季報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入19.46億元，同比下降32.43%，歸屬凈利潤(rùn)7.18億元，同比下降27.73%。
終止重大資產(chǎn)重組的同時(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)決定“把錢(qián)花在刀刃上”。
游戲板塊，除了正常的新品研發(fā)、庫(kù)存產(chǎn)品上線(xiàn)外，公司還加強(qiáng)推動(dòng)經(jīng)典產(chǎn)品的IP運(yùn)營(yíng)。
經(jīng)典IP“征途”改編的動(dòng)作冒險(xiǎn)電影《征途》，由巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)、淘票票、中國(guó)電影(600977) 等公司投資，定檔11月22日。征途粉絲們欠史玉柱的電影票，這次可以還上了。
同時(shí)，公司仍然堅(jiān)持其“綜合性互聯(lián)網(wǎng)公司”的定位，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的投入。
9月底，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)斥資11.28億元，對(duì)公司參股子公司巨堃網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行增資。巨堃網(wǎng)絡(luò)由公司控股股東巨人投資、巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)、公司全資子公司巨道網(wǎng)絡(luò)分別持股54.89%、44.91%、0.20%。此次同比例增資，股權(quán)結(jié)構(gòu)不變。
巨堃網(wǎng)絡(luò)主要用來(lái)投資互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，專(zhuān)注人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域。目前巨堃網(wǎng)絡(luò)旗下主要資產(chǎn)為螞蟻金服0.0899%的股份。
增資的同時(shí)，巨人投資授予巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)及其下屬企業(yè)不可撤銷(xiāo)的優(yōu)先收購(gòu)權(quán)，公司有權(quán)根據(jù)需要將巨堃網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)納入上市公司。
除了重振游戲和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)還調(diào)用更多“子彈”用于回購(gòu)。
最近1年時(shí)間，公司斥資14.68億元，以17.10元/股-19.88元/股的價(jià)格，回購(gòu)了8017.43萬(wàn)股，占公司總股本的3.96%。
11月2日，公司又推出了一個(gè)10-20億元的回購(gòu)計(jì)劃，準(zhǔn)備提交股東大會(huì)審核。
即便如此，巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)的市值仍然較最高點(diǎn)的1700億元，跌去四分之三。