決策主力編輯：梁梟
10月29日，貴人鳥(603555) 披露了三季報。財報數據顯示，前三季度貴人鳥(603555)實現營業收入11.69億元，同比下降49.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.66億元，去年同期為盈利1606萬元。
《767股票知識網》記者注意到，除凈利潤大幅下滑外，貴人鳥(603555)還因出售旗下一子公司股權過程中遭遇違約，導致上市公司未能解除對近1億元逾期貸款的擔保。
前三季度虧損1.66億元
今年的制鞋行業面臨不小挑戰，貴人鳥(603555)也不例外。
貴人鳥(603555)三季報數據顯示，其歸母凈利潤出現了大幅下滑，今年前三季度虧損1.66億元，而去年同期盈利1606萬元。
對此，貴人鳥(603555)在三季度中解釋道：“由于公司主營業務收入有所下降，公司銷售費用、計提的壞賬準備大幅度增加，公司歸屬于上市公司股東凈利潤同比減少幅度較大。”
貴人鳥(603555)的三季報顯示，剔除合并報表范圍的影響 即剔除杰之行、BOY兩家公司，因其不再納入并表范圍，記者注 ，貴人鳥(603555)前三季度的營業收入同比下降14.28%，主要系銷售模式調整，主打品牌“貴人鳥(603555)”銷售收入有所下降。
《767股票知識網》記者注意到，此處的銷售模式調整是指，去年以來，貴人鳥(603555)與部分貴人鳥(603555)品牌業務客戶 或稱經銷商 協商，將原來部分傳統貴人鳥(603555)品牌經銷授權合作模式逐步轉變為類直營銷售模式。
在類直營銷售模式下，加盟商合法擁有店鋪/商場攤位的使用權，加盟商將店鋪的內部管理委托給貴人鳥(603555)負責或自主負責，但加盟商不承擔存貨滯銷風險。商品實現最終銷售后，加盟商與貴人鳥(603555)根據協議約定進行分成。
事實上，這一模式導致貴人鳥(603555)的銷售費用大幅增長。2019年前三季度，公司銷售費用達2.11億元，同比增加97.78% 去年同期數剔除了杰之行和BOY兩家公司財務數據 。
前子公司未能按期還貸引發擔保逾期
屋漏偏逢連夜雨。除了凈利潤大幅下滑以致虧損外，貴人鳥(603555)還有一筆擔保貸款逾期。
涉及貸款逾期的公司系湖北杰之行體育產業發展股份有限公司 以下簡稱杰之行 ，曾是貴人鳥(603555)的控股子公司，被納入貴人鳥(603555)的并表范圍。
2018年9月20日，貴人鳥(603555)與包商銀行分支機構簽署了《最高額保證合同》，為杰之行在包商銀行的1.3億元授信提供擔保。
2018年底，貴人鳥(603555)與陳光雄等方簽署了《湖北杰之行體育產業發展股份有限公司股權轉讓協議》 以下簡稱《股權轉讓協議》 ，貴人鳥(603555)以3億元的對價將持有的杰之行50.01%股權分兩次轉讓給陳光雄。
如果此次轉讓成功，貴人鳥(603555)將不再持有杰之行的股份，不再將其納入并表范圍。因此，前述的擔保事項就亟待解決。
據貴人鳥(603555)披露，《股權轉讓協議》中貴人鳥(603555)與杰之行有這樣的約定：“杰之行應確保于2019年10月10日前包商銀行免除該筆貴人鳥(603555)公司的擔保責任。”
對于這一問題，《767股票知識網》記者也咨詢了律師。匯業律師事務所高級合伙人曹竹平律師向記者表示：“擔保關系的解除，是必須要債權人同意的。”
最終，杰之行并未履行其在《股權轉讓協議》中的約定，債務人杰之行并未與債權人包商銀行就免除貴人鳥(603555)擔保達成一致意見。據貴人鳥(603555)披露，杰之行未能按期向包商銀行償還已到期的貸款余額近1億元。
截至目前，貴人鳥(603555)已經收到了包商銀行的《催收通知書》，包商銀行要求貴人鳥(603555)及時履行擔保責任。
交易對手違約，貴人鳥(603555)騎虎難下
《767股票知識網》記者注意到，貴人鳥(603555)三季報數據顯示，公司期末現金及現金等價物余額僅為1529萬元，而此次被包商銀行催收的金額高達近1億元，且貴人鳥(603555)自身還有6.47億元的債券將于今年12月3日到期。
由于交易對手方陳光雄的違約，貴人鳥(603555)與陳光雄并未完成杰之行的股權交易，截至目前貴人鳥(603555)還持有杰之行30.01%股權。在面臨上述窘境的同時，貴人鳥(603555)不得不繼續為杰之行進行擔保。
貴人鳥(603555)在公告中表示：“為防止股權發生貶值風險，并推動公司原始資產出售計劃順利進行，穩步補充公司流動性，公司同意在反擔保措施充足情況下，繼續為杰之行的包商銀行授信提供擔保。”
據貴人鳥(603555)發布的關于為關聯方提供擔保的公告，公司繼續為杰之行擔保的總額度高達3.1億元，其中包括包商銀行的1億元，招商銀行(600036)的0.9億元，和杰之行供應商耐克體育 中國 有限公司的1.2億元。
事實上，貴人鳥(603555)與陳光雄關于杰之行的轉讓價格早已確定，然而貴人鳥(603555)此番表示，仍將繼續擔保的原因為“為防止股權發生貶值風險”。對此，記者向貴人鳥(603555)發出了《采訪函》，詢問上市公司是否判斷陳光雄很難履行轉讓協議，進而有意將杰之行剩余股份轉讓給其他方，但截至發稿未獲上市公司回應。
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