a股中總有一些公司，一般投資者越不敢買(mǎi)，它漲得越來(lái)勁。今天，原本股價(jià)和市值都已經(jīng)高高在上的“豬中茅臺(tái)”牧原股份(002714)硬是拉出一根漲停，這也讓公司市值首次突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2156億元。而它也創(chuàng)出了河南地區(qū)A股上市公司的歷史最高市值記錄。
雖然目前牧原股份(002714)的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)超過(guò)130倍，看似“泡沫”不小，不過(guò)有多家券商預(yù)計(jì)，隨著公司明年業(yè)績(jī)的爆發(fā)，到了明年公司的市盈率可能會(huì)不足10倍，這也是所謂“越漲越便宜”的現(xiàn)象。
不過(guò)從過(guò)往來(lái)看，股票市盈率越來(lái)越低，往往也預(yù)示著周期股走到了頂部區(qū)間。據(jù)《767股票知識(shí)網(wǎng)》記者觀察，除了生豬養(yǎng)殖外，目前機(jī)構(gòu)還在關(guān)注其他和“豬周期”有關(guān)的投資機(jī)會(huì)。
打破河南A股上市公司市值記錄
憑借著“豬周期”的開(kāi)啟和在行業(yè)中相對(duì)更強(qiáng)的基本面，今年來(lái)牧原股份(002714)逐漸被一些看好的投資者稱(chēng)為“豬中茅臺(tái)”。
有券商農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)日前分析指出，無(wú)關(guān)乎豬價(jià)，中國(guó)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)正發(fā)生兩大積極變化：1、在整個(gè)生豬養(yǎng)殖-屠宰-終端產(chǎn)業(yè)鏈中，上游養(yǎng)殖業(yè)的集中度正主動(dòng)和被動(dòng)地快速提升，預(yù)計(jì)將超過(guò)中游屠宰業(yè)，這將導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)并帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的再分配。2、生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“高壁壘、高投入、高回報(bào)”時(shí)代。綜合上述兩大積極變化，預(yù)計(jì)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并且正快速擴(kuò)張的中國(guó)生豬養(yǎng)殖集團(tuán)的長(zhǎng)期投資回報(bào)正越來(lái)越具吸引力，而牧原股份(002714)為其中的代表。
雖然無(wú)論是所屬行業(yè)還是公司體量，牧原股份(002714)都和貴州茅臺(tái)(600519)有著較大的區(qū)別。但是要論市場(chǎng)表現(xiàn)，牧原股份(002714)和貴州茅臺(tái)(600519)一樣都擁有“大象起舞”的能力。今天，原本價(jià)格和市值都已經(jīng)不低的“豬中茅臺(tái)”硬是拉出一根漲停，這也讓牧原股份(002714)市值首次突破2000億元大關(guān)。據(jù)東方財(cái)富(300059)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今日收盤(pán)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)轄區(qū)分類(lèi)，河南轄區(qū)總共有79只A股，其中總市值 根據(jù)證監(jiān)會(huì)算法 最高的為牧原股份(002714) 2156億元 ，總市值排名第2~第5位的公司分別為雙匯發(fā)展(000895) 870億元 、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993) 703.2億元 、華蘭生物(002007) 523.34億元 、安圖生物(603658) 410.76億元 。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，歷史上河南轄區(qū)的A股上市公司市值冠軍寶座長(zhǎng)期被雙匯發(fā)展(000895)占據(jù)，雙匯發(fā)展(000895)的市值在2013年也突破了千億元大關(guān)，公司也成為河南首個(gè)市值破千億元的A股上市公司。2017年，這一寶座被洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)奪取，2018年3月，洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)的市值曾一度超過(guò)1900億元 1923.6億元 ，而這也是此前河南A股上市公司的最高市值記錄。
以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，今年10月22日牧原股份(002714)就打破了洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)保持了近一年半的河南A股上市公司市值記錄。而牧原股份(002714)今天的漲停也使得公司再次打破了河南A股上市公司市值記錄，并成為河南首家2000億元級(jí)A股上市公司！
值得一提的是，以前復(fù)權(quán)計(jì)算，牧原股份(002714)2014年1月上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為3.81元，如果有投資者在上市首日以開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入并持有到今天收盤(pán)，那么收益率將達(dá)到驚人的2500%！這一表現(xiàn)遠(yuǎn)超貴州茅臺(tái)(600519)同期的水平。
四季度業(yè)績(jī)或?qū)⒈l(fā)
截至今日收盤(pán)，牧原股份(002714)的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)超過(guò)130倍，這一估值水平看似“泡沫”不小，不過(guò)有多家券商預(yù)計(jì)，隨著公司明年業(yè)績(jī)的爆發(fā)，到了明年公司的市盈率可能會(huì)不足10倍。
記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年10月以來(lái)，各券商對(duì)牧原股份(002714)的業(yè)績(jī)進(jìn)行了18次預(yù)測(cè)，其中對(duì)2019年公司每股收益的預(yù)測(cè)區(qū)間為1.56元~3.51元；對(duì)2020年公司每股收益的預(yù)測(cè)區(qū)間為6.48元~15.38億元。而在最近的5次預(yù)測(cè)中，各券商對(duì)牧原股份(002714)2020年每股收益的預(yù)測(cè)區(qū)間為10.55元~13.15元。
如果上述業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)可以實(shí)現(xiàn)，那么明年牧原股份(002714)的業(yè)績(jī)將迎來(lái)一輪爆發(fā)，而這一爆發(fā)的窗口或?qū)慕衲晁募径乳_(kāi)啟。據(jù)興業(yè)證券(601377)農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，在一定的假設(shè)之下，牧原股份(002714)今年四季度的業(yè)績(jī)或?qū)⑦_(dá)53.6億元。而今年前三季度，牧原股份(002714)的累計(jì)凈利潤(rùn)只有13.87億元。
有機(jī)構(gòu)人士表示，以目前的價(jià)格除以明年的每股預(yù)測(cè)收益計(jì)算，牧原股份(002714)的市盈率將不足10倍，所以市場(chǎng)認(rèn)為股價(jià)再漲一些，放到明年來(lái)看估值也不算高，這就是所謂“越漲越便宜”的現(xiàn)象。
事實(shí)上，隨著“豬周期”的持續(xù)發(fā)酵，今年來(lái)各券商不斷上調(diào)了對(duì)牧原股份(002714)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。Choice數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度，券商對(duì)于公司2020年每股收益的預(yù)測(cè)還都不足3元；進(jìn)入4月后，券商對(duì)于公司2020年每股收益的預(yù)測(cè)上調(diào)至5元以上；8月底，首次有券商將公司2020年每股收益的預(yù)測(cè)上調(diào)至10元；而進(jìn)入10月后，大多數(shù)券商則預(yù)測(cè)牧原股份(002714)2020年每股收益將超過(guò)10元。
相比之下，對(duì)于今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)釋放的一些禽產(chǎn)業(yè)龍頭，各券商大多認(rèn)為其明年的業(yè)績(jī)雖然仍將保持高位，但同比將出現(xiàn)下降。
以今日同樣漲停的益生股份(002458)為例，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年7月以來(lái)，各券商對(duì)公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行了8次預(yù)測(cè)，其中有6次預(yù)測(cè)認(rèn)為，明年公司的每股收益將低于今年。中金公司預(yù)測(cè)，2019年益生股份(002458)的每股收益為2.45元，而2020年的每股收益為1.49元。
關(guān)注生豬養(yǎng)殖后周期邏輯
雖然從目前券商的預(yù)測(cè)來(lái)看，明年生豬養(yǎng)殖行業(yè)個(gè)股的A股形勢(shì)一片大好，不過(guò)從過(guò)往來(lái)看，隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)市盈率越來(lái)越低，往往也預(yù)示著周期股走到了頂部區(qū)間。
據(jù)記者觀察，目前除了生豬養(yǎng)殖業(yè)本身之外，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的后周期投資邏輯也逐漸被不少機(jī)構(gòu)認(rèn)可，涉及行業(yè)包括將受益于未來(lái)生豬養(yǎng)殖量實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)的疫苗、飼料等。
從近期券商對(duì)生物股份(600201)、中牧股份(600195)等動(dòng)物疫苗公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)看，多數(shù)券商認(rèn)為，這類(lèi)公司明年業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。以生物股份(600201)為例，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，10月下旬以來(lái)，各券商對(duì)公司做了近10次業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，均認(rèn)為明年公司業(yè)績(jī)將恢復(fù)增長(zhǎng)。
此外，這一后周期邏輯還逐漸影響到期貨市場(chǎng)。作為飼料重要成分的豆粕最近在期貨市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)，主力合約豆粕2001今年10月以來(lái)已上漲6%。
中財(cái)期貨宏觀分析師張學(xué)洋今日向記者表示，接下來(lái)還可以關(guān)注玉米期貨的表現(xiàn)，“玉米差不多到底部了，接下來(lái)半年左右行情應(yīng)該會(huì)不錯(cuò)。此前，玉米因?yàn)榉侵挢i瘟等因素調(diào)整了半年，未來(lái)一旦畜禽養(yǎng)殖啟動(dòng)，豆粕和玉米的行情便可以期待。最近豆粕已經(jīng)有所表現(xiàn)，玉米市場(chǎng)未來(lái)在需求端可能會(huì)比較樂(lè)觀。”
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