決策主力記者：陳星 決策主力編輯：陳俊杰
10月23日晚間，重慶啤酒(600132) 發布的三季報顯示，2019年前三季度，公司營業收入同比增長3.47%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長54.39%。從公司經營數據來看，重慶啤酒(600132)的總銷量并沒有大幅提升，其產品結構的持續優化為利潤作出較大貢獻。
此外，公司還公告稱，擬投資不低于2.1億元人民幣新建一條年產能為15萬千升的拉罐生產線。這是重慶啤酒(600132)在近幾年持續關閉無效、低效產能后，罕見地投資建設新產能。重慶啤酒(600132)董秘鄧煒對《767股票知識網》記者表示，既有拉罐產能已飽和，以及分配產能區域布局是建設新產線的主要原因。
鄰居四川人加碼“喝”重啤
10月23日晚，重慶啤酒(600132)發布2019年第三季度報告。從報告數據看，2019年前三季度，重慶啤酒(600132)實現營收30.25億元，同比增長3.47%；實現歸屬于上市股東凈利潤5.94億元，同比增長達54.39%。但單從第三季度業績來看，重慶啤酒(600132)今年第三季度實現營業收入8.6億元，相較去年同期8.9億元的營收還下滑了約3.4%。
報告期內，重慶啤酒(600132)實現啤酒銷量為79.76萬千升，比上年同期79.37萬千升微增0.5%。在銷量并沒有大幅增長的情況下，重慶啤酒(600132)的中高檔產品 4~8元及8元以上產品 繼續為公司營收及凈利潤作出較大貢獻，在報告期內分別實現同比6.75%和5.41%的營收增幅。公司低檔產品 4元以下 營收同比微增0.33%。
此外，在今年半年報中，重慶啤酒(600132)的直銷 含團購 渠道營收相較去年同期增長了19.8%，但到三季報中，其直銷 含團購 渠道的營收就相較去年同比下滑了14.68%。對此，《767股票知識網》記者聯系了重慶啤酒(600132)董秘鄧煒，對方表示，這是由于公司直銷隊伍有限，在新品上市之初，公司會選擇由直銷團隊對產品進行推廣，培育成熟后，公司會將直銷業務和渠道轉給經銷商繼續運作，“這屬于公司的一個常規操作”。
報告期內，重慶啤酒(600132)在四川的銷售錄得最大增長，該區域主營業務收入同比上升28.61%，而其在湖南市場的主營業務收入同比下滑5.28%。對此，鄧煒表示，這主要是由于湖南地區今年3月到9月陰雨天氣過多，氣溫較低影響了產品在當地市場的銷售。
在前十大股東名單中，香港中央結算有限公司和中國工商銀行(601398)-廣發大盤成長混合型證券投資基金在第三季度進入公司前十大股東，分別持有公司1.3%和1%股份。招商銀行(600036)股份有限公司-東方紅睿澤三年定期開放靈活配置混合型證券投資基金與基本養老保險基金八零五組合退出前十大股東。
董秘：新建產線并非只加碼中高端
東興證券(601198)在點評重慶啤酒(600132)中報時曾表示，當時重慶啤酒(600132)中高端產品占比由2018年上半年的86.4%提升至87.6%，毛利率和凈利率也相較2018年上半年分別提升了1.28和1.47個百分點。重慶啤酒(600132)的產品結構升級正在持續發力，公司盈利能力也在穩步提升。
而從剛發布的三季報來看，產品結構升級給重慶啤酒(600132)帶來的利潤提升還在繼續。
2013年，國際知名啤酒企業嘉士伯成為重慶啤酒(600132)的實際控制人。成為嘉士伯集團成員后，重慶啤酒(600132)先后從大股東處獲得了樂堡、嘉士伯、凱旋1664等國際高端啤酒品牌的生產和銷售權，這也為日后其走上高端化戰略打下了基礎。以樂堡品牌為例，中國國際金融股份有限公司分析師在研報中指出，預計2019、2020年樂堡銷量同比增速可維持在10%，銷量占比將從2018年的24%提升至2020年的26.7%，帶動重慶啤酒(600132)毛利率同步提升。
但值得注意的是，除倚重大股東授權生產銷售的高端品牌外，重慶啤酒(600132)自身還擁有重慶和山城兩大本地品牌。而消費者對這兩個品牌中的大多數產品仍以低檔認知為主。這一背景下，在今年召開的2018年股東大會上，重慶啤酒(600132)董事長羅磊也表示，公司正在積極推動本土品牌高端化。其近年來推出的新品醇國賓即有意對本地品牌在中高檔帶的產品進行補充。
在發布三季報的同日，重慶啤酒(600132)還公告稱，擬投資不低于2.1億元人民幣，由控股子公司下屬的全資子公司重慶啤酒(600132)宜賓有限責任公司建設一條年產能為15萬千升的拉罐生產線。公司稱，隨著消費者消費習慣和場景的變化，在整體啤酒下滑的情況下，拉罐品類銷量逆勢快速增長，其占比越來越高，公司在過去3年的拉罐銷售增長平均超過18%。而公司現有的拉罐生產線位于重慶和湖南兩個區域，共有設計產能約12萬千升，在今年已經達到飽和，預計在2020年起將面臨嚴重的拉罐產能缺口。
而在此次投資建設新產線前，重慶啤酒(600132)已經連續數年關停工廠甩包袱。在今年初的股東大會上，重慶啤酒(600132)總經理陳松曾表示，大規模的關廠情況不會再出現，而新產線的提上日程是否意味著重慶啤酒(600132)將開始新一輪適應市場變化的戰略？對此，鄧煒對《767股票知識網》記者表示，建設新的拉罐生產線主要還是因為拉罐產能已經達到飽和，以及在公司的三個主要市場區域內只有四川目前還沒有拉罐產能布局，因此決定在四川進行新產線建設。其表示，該產線并不意味著公司在中高端產品線繼續加碼，未來該產線可能生產各個價格帶的啤酒產品。
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