新東方資料圖。圖片來源：決策主力記者 靳水平 攝
成立了21年的成人英語培訓機構韋博英語“跑路”，有10年歷史的早教機構愛樂樂享資金鏈斷裂……在老同行相繼爆雷的背景下，有著26年歷史的教培巨頭新東方 EDU 10月22日發布的2020財年第一季度財報，特別給行業提氣。
新東方2020財年第一季財報顯示，公司凈收入為10.72億美元，同比增長24.6%；運營利潤為2.46億美元，同比增長52.6%；歸屬于公司股東的凈利潤約為2.09億美元，同比增長69.6%。
隨著開學季的到來和對監管政策的適應，新東方的業績顯示出了復蘇之勢。而本周以來，教育板塊普遍錄得較大漲幅，教育領域各大龍頭公司也被一些機構看好。
俞敏洪：財報超預期
財報披露，新東方2020財年第一季度學生報名人數約為260.92萬人，同比上升50.4%。截至2019年8月31日，學校和教學中心總數達1261家，與去年同期相比凈增161家 2018年同期學習中心總數為1100家 ，與上季度相比凈增7家 2019財年第四季度學習中心總數為1254家 。截至8月31日，學校總數為95家。
對此，新東方董事會主席俞敏洪表示：“我們很高興在2020財年取得良好的發展勢頭。不僅凈收入同比增長24.6%，超出預期上限，而且運營利潤率同比也獲得明顯提高。”
財報還顯示，第一季度新東方K12中小學全科教育業務持續穩步發展，取得約35%的收入增長，仍是新東方業績增長的主要推動力。其中，中學業務取得同比約33%的收入增長，小學業務收入則同比增長約38%。
而3個月前，部分投資者還一度在討論新東方是否陷入了“中年危機”。新東方所發布的2019財年第四季度財報及全年財務業績，顯示新東方四年以來首次出現年度凈利潤下滑的情況。
新東方解釋稱，學費收取方式的變化在一定程度上影響了業績。根據相關政策規定，新東方調整了學費收取模式，在第二季度及第四季度分別收取了覆蓋春季、秋季上半學期的費用，較之前減少了約一半。

龍頭教培企業復蘇
實際上，自去年開始越發嚴厲的校外培訓監管，為包括新東方在內的所有培訓機構帶來了較大的壓力。根據國務院辦公廳發布的《關于規范校外培訓機構發展的意見》，校外培訓機構培訓時間結束不得晚于20:30，不得一次性收取時間跨度超過3個月的費用。
今年年中公布財報的一眾教育上市機構大多出現虧損。8月，好未來發布了其截至今年5月31日的2020財年第一季度未經審計財務報告，公司在該季度遇到了上市9年以來首次虧損。此外，51 talk、尚德機構、英語流利說、正保遠程教育等上市公司公布的2019年半年報也普遍出現虧損情況。
隨著開學季的到來，課外輔導和在線服務業務正在得到提振，職業教育賽道也開始回暖。
據東吳證券(601555)10月21日發布的研報顯示，本周恒生指數上漲1.56%，教育板塊普遍錄得較大漲幅。其中，新東方在線上漲18.03%，漲幅居教育板塊第一。此外近日公布了前三季度預計歸母凈利9.25億~9.75億元的職業教育培訓龍頭——中公教育 上漲10.47%。
龍頭教培企業在適應監管政策后，也正受益于嚴格的監管政策帶來的行業門檻提高紅利。中金公司研報表示，受益于需求長期增長和監管影響下市場份額提升，新東方仍處于擴張階段。
新東方在其2020財年第一季度的的財報中也預計，第二季度凈營收為7.54億美元至7.71億美元，以美元計較上年同期增長26%~29%。若以人民幣計，第二季度收入較同期增長預計會在30%~33%范圍內。
好未來 TAL 定于周四 10月24日 美股盤前公布2020財年第二財季業績也給出了一個相對正面的營收預測：預計營收在8.96億~9.17億美元之間，以美元計，同比增長28%~31%，以人民幣計同比增長35%~40%。
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