世界黃金協會15日發布的最新數據顯示，今年9月全球黃金ETF及類似產品較8月凈流入39億美元，黃金總持倉量增加75.2噸，創下2808噸的歷史新高。當前的總持倉量甚至超過了2012年年底的水平，而當時金價比目前高出18%，約在1700美元/盎司。
展望近期，隨著更多央行加入寬松陣營，特別是如果美聯儲降息導致美元走軟，黃金將面臨更多利好因素，一輪“搶金潮”可能會重現市場。
黃金ETF受追捧
世界黃金協會數據顯示，雖然9月美元走強令金價漲勢受阻，但投資者對于黃金ETF的需求仍然強勁。北美地區黃金ETF在9月份的資金凈流入規模占據全球總量的83%，其持倉上升62.1噸。
低成本黃金ETF的規模繼續上升，在9月持倉量累計增加2.9噸，其總持倉達61噸。歐洲地區基金持倉量則增長7.7噸。亞洲地區相關基金主要由中國的黃金ETF增長驅動。
此外，COMEX黃金期貨的凈多頭持倉也顯示了投資者對于黃金的積極態度，其在9月創下1134噸的月度紀錄新高。全球不同黃金市場的成交量也處于高位，總體而言，9月全球黃金成交量約在1830億美元/日。
年內仍有入場良機
業內人士指出，全球央行的貨幣政策仍在影響黃金的表現，全球越來越多的央行加入到了降息或擴大量化寬松的行列。美聯儲今年可能還會再降息1次。不論對于專業投資者，還是喜好各種黃金產品的消費者來說，年內仍有入場良機。
世界黃金協會指出，展望10月，黃金存在一些潛在的利多因素。首先，一些不確定性因素仍在持續，可能令風險資產承壓。例如英國脫歐的最終期限定于10月底，是否進行“無協議脫歐”還是延長最終期限前景仍不明確。其次，雖然有所回升，但全球利率仍在較低水平，全球估計約有超過80%的主權債以負的實際利率進行交易，低利率甚至負利率將降低持有黃金的機會成本。最后，美國股市處在紀錄高位，而從歷史上看，美股最大的幾次回調都出現在10月，股市回調或給黃金帶來機會。
法國巴黎銀行的大宗商品研究主管Tchilinguirian認為，美聯儲降息將繼續提振金價。展望未來，預計美聯儲分別會在今年12月和明年3月、6月降息25個基點。這意味著，在這個周期結束時，美聯儲基金利率最高將為1.25%。只要經濟不確定因素依然存在，實際利率將會走向并保持在負值區間，進而提升黃金的吸引力。
他進一步指出，假如美聯儲采取的政策比外界所預料的更加激進，黃金的同期價格可能會高于預期。實際收益率對推動黃金價格至關重要，但相對于其他避險資產，名義收益率自身的變化也可以增強黃金的優勢。從近期的形勢來看，債券收益率與金價變化關聯密切：投資級企業債券和主權債券收益率下降的同時，黃金價格將穩步上升。
中證報 張枕河