決策主力記者：張卓青 決策主力編輯：劉野
在不到40歲的年紀就當上國有大行的資管部副總經理，楊某宇的職業生涯本應是風光無限、令人艷羨的，但他卻因為十年前的一時貪念，濫用手中權力，從而走上犯罪道路，最后鋃鐺入獄。
近日，裁判文書網公布了一則文書，在2009年，彼時還是工行金融市場部自營業務部固定收益處處長的楊某宇利用職務之便操縱債券交易環節和價格，通過丙類戶非法輸送利益達202.81萬元。事隔十年之后，這樁案件經徐州市中級人民法院二審審判后塵埃落定，楊某宇因犯職務侵占罪，被判處有期徒刑二年，緩刑二年六個月。

操縱債券交易環節和價格，非法輸送200余萬
40歲之前的楊某宇職業生涯可謂一帆風順，他出生于1976年1月，為碩士研究生學歷，此前曾擔任工行金融市場部自營業務部固定收益處處長，隨后這位年輕的大行處長升任成為工行資管部的副總經理。
時間回溯到十年前的2009年2月，楊某宇還是工行金融市場部自營業務部固定收益處長時，就與當時的工行金融市場部承銷發行處處長王某以及海通證券(600837)固定收益部交易員楊某2 二人均另案起訴 預謀，利用他和王某分別從事銀行間債券交易業務的職務便利，共同操縱券面總額4億元“09國債02”債券的交易環節和交易價格，并將屬于海通證券(600837)的202.81萬元利益輸送給另外二人，隨后通過這二人所控制的上海泰慧投資管理有限公司丙類戶獲取個人利益并私分。
后楊某宇主動向公安機關自首，如實供述自己的犯罪事實，并退繳其分得的全部違法所得。
在二審審判中，徐州市中級人民法院認為：楊某宇及其同伙利用銀行間債券交易市場建設中不完善的因素，通過國債“博邊際”方式賺取價差，并通過丙類戶沉淀利益，然后進行私分。
在整起案件過程中，楊某宇事前參與預謀，事中負責提供投標標位建議及幫助回購債券，積極參與實施犯罪行為，事后參與分贓。
楊某宇主觀上對上述方式明知，并且在客觀上和楊某2以及王某配合，共同操縱債券交易環節和價格，將本應屬于海通證券(600837)的200余萬元輸送到上海泰慧投資管理有限公司，并予以私分，其行為構成職務侵占罪，但是考慮到他有自首、全部退繳違法所得等從輕處罰情節，因此對其減輕處罰，判處有期徒刑二年，緩刑二年六個月。
通過丙類戶違法輸送利益并非個案
實際上，在銀行間債券市場交易中，利用個人關聯的丙類賬戶與本人所在機構投資賬戶進行利益輸送，并由此獲得巨額非法收益的，楊某宇并非個案。
所謂的丙類賬戶究竟是什么？據了解，銀行間債券市場結算成員分為甲、乙、丙三類成員。甲類戶主要為商業銀行，乙類戶為農信機構、券商、基金和保險等，丙類戶主要為非金融機構法人，其交易結算需要委托甲類成員代為辦理。
那么金融機構又是如何“暗渡陳倉”向丙類戶輸送利益的呢？據767股票知識網此前的報道，這其中一般有兩種路徑，較為簡單的一種是將本機構持有的債券直接或間接低價賣給自己控制的丙類戶，丙類戶則以市價拋出賺取差價。
而另一種形式則是“代持”。一般是大型金融機構負責債券交易的工作人員將本機構的債券，以現券交易的方式賣給農信社、城商行等機構，待后者持有一段時間、債券價格有較大幅度上漲后，再指令這些機構將債券以買入價格加上持有期的資金成本賣給丙類戶，丙類戶市價拋出后即賺取了債券上漲部分的價差。
這種方式由于不需要動用本機構資金，且最后差價較大的異常交易沒有體現在本機構，所以手法更為隱蔽。
早在2013年，債市就因丙類戶存在利益輸送問題而引起一陣監管風暴。彼時多名銀行、券商、基金的高管被調查。其中就包括時任易方達固定收益部副總兼基金經理的馬喜德、萬家基金固定收益部總監、基金經理鄒昱等人。
隨后大量丙類戶遭中債登公司清理整頓，但是在2014年11月，隨著非金融機構合格投資人交易平臺正式上線，作為丙類戶的非金融機構投資者又可以借道北金所重返銀行間債券市場。
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