決策主力記者：冷輝 決策主力編輯：廖丹
10月10日，《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評級業(yè)務(wù)利益沖突管理規(guī)則》 以下簡稱《管理規(guī)則》 正式發(fā)布施行，《管理規(guī)則》旨在保障信用評級的dl性、客觀性及公正性。
《767股票知識網(wǎng)》記者注意到，《管理規(guī)則》共有八章、三十七條，包括總則、隔離設(shè)置、回避安排、禁止性規(guī)定、離職審查及輪換、利益沖突管理、自律管理與處分等。總體來看，《管理規(guī)則》要求受評對象、主承銷商、信用評級委托方、信用評級結(jié)果使用方及其他相關(guān)主體不得以任何方式影響信用評級的dl性、客觀性和公正性。
保障信用評級的dl性、客觀性及公正性
根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》 中國人民銀行令〔2008〕第1號 、中國人民銀行公告〔2017〕第7號文件及中國銀行(601988)間市場交易商協(xié)會 以下簡稱“交易商協(xié)會” 相關(guān)自律規(guī)定，交易商協(xié)會組織市場成員制定了《管理規(guī)則》、并發(fā)布施行，且經(jīng)交易商協(xié)會審議通過，并經(jīng)中國人民銀行備案同意。
交易商協(xié)會表示，此舉是為了加強信用評級業(yè)務(wù)自律管理，增強信用評級機構(gòu)的利益沖突管理約束機制，保障信用評級的dl性、客觀性及公正性。
《管理規(guī)則》要求，信用評級機構(gòu)及其人員應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)及自律規(guī)定，樹立良好的職業(yè)道德，遵循dl、客觀、公正的原則開展信用評級，不受其他外來因素的影響。信用評級機構(gòu)應(yīng)建立健全利益沖突管理機制和相關(guān)制度，有效識別、防范、消除和披露信用評級業(yè)務(wù)中實際或潛在的利益沖突相關(guān)情形。
《管理規(guī)則》規(guī)定，信用評級機構(gòu)應(yīng)保持dl性，信用評級機構(gòu)的實際控制人、關(guān)聯(lián)機構(gòu)不得影響與信用評級相關(guān)的政策、技術(shù)及制度的制定和實施，不得干涉或參與信用評級機構(gòu)的業(yè)務(wù)開展及評級決策。而關(guān)聯(lián)機構(gòu)，是指控股股東、控股子公司、受同一控股股東控制的其他企業(yè)。
在隔離設(shè)置方面，《管理規(guī)則》還提到，信用評級機構(gòu)人員不得從事與評級業(yè)務(wù)有利益沖突的業(yè)務(wù)，不得參與對受評對象的非評級業(yè)務(wù)。信用評級機構(gòu)應(yīng)確保評級部門在職能、業(yè)務(wù)、人員上與市場部門有效隔離。
針對信用評級機構(gòu)的主要股東及實際控制人、信用評級機構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、評級部門及評級人員、信用評級機構(gòu)合規(guī)部門等方面的有效隔離，《管理規(guī)則》也有具體規(guī)定。
回避安排方面，《管理規(guī)則》規(guī)定信用評級機構(gòu)、評級人員與受評對象之間不得開展信用評級業(yè)務(wù)或應(yīng)予以回避的情形，包括信用評級機構(gòu)與受評對象為同一實際控制人所控制，評級人員本人、直系親屬持有受評對象的出資額或股份達(dá)到5%以上，或者是受評對象的實際控制人等。此外，《管理規(guī)則》還規(guī)定，從受評對象及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)離職，并受聘于信用評級機構(gòu)的人員，自離職之日起未逾3年的不得參與與該受評對象相關(guān)的評級工作。
不得向受評對象提供咨詢、財務(wù)顧問等服務(wù)
2018年8月，交易商協(xié)會通報稱，經(jīng)查，2017年11月-2018年3月，大公國際資信評估有限公司在為相關(guān)發(fā)行人提供信用評級服務(wù)的同時，直接向受評企業(yè)提供咨詢服務(wù)，收取高額費用。
大公國際還存在其他的一些問題，當(dāng)時北京證監(jiān)局、交易商協(xié)會均對其作出了相關(guān)處罰決定。大公被罰震驚業(yè)內(nèi)，而“一手評級、一手咨詢”的模式也引發(fā)了市場對于評級dl性、客觀性等方面的質(zhì)疑。
對此，《管理規(guī)則》第十九條特別規(guī)定：信用評級機構(gòu)及其人員不得向受評對象提供咨詢、財務(wù)顧問等方面的服務(wù)或建議，不得對受評非金融企業(yè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計提供咨詢服務(wù)或建議。
此外，《管理規(guī)則》第二十條則規(guī)定：信用評級機構(gòu)從事主動評級業(yè)務(wù)的，不得以抬高或降低評級結(jié)果為條件誘使或脅迫受評對象及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)支付費用、委托業(yè)務(wù)，或提供其他不當(dāng)利益。
在離職審查及輪換方面，《管理規(guī)則》明確信用評級機構(gòu)應(yīng)采取必要措施及時掌握離職人員的受聘去向，建立健全離職人員的備案、審查制度。評級項目組成員不得連續(xù)5年為同一受評對象及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供信用評級服務(wù)，自期滿未逾2年的不得再參與該受評對象及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)的評級活動。
在利益沖突管理方面，評級人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發(fā)行、收費等因素關(guān)聯(lián)。合規(guī)人員的考核、晉升、薪酬不與信用評級機構(gòu)的業(yè)務(wù)收入情況關(guān)聯(lián)。信用評級機構(gòu)應(yīng)至少每年對人員的薪酬政策及執(zhí)行情況進(jìn)行審查。
《767股票知識網(wǎng)》記者注意到，《管理規(guī)則》還專門設(shè)置了“自律管理與處分”一章，信用評級機構(gòu)未能有效建立健全利益沖突管理機制及相關(guān)制度，或未切實履行利益沖突管理工作職責(zé)的，根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重程度，交易商協(xié)會可給予通報批評、警告、嚴(yán)重警告的自律處分，可并處責(zé)令改正。而對于違反本規(guī)則第二章、第三章、第四章相關(guān)規(guī)定，影響信用評級dl性、客觀性、公正性的，根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重程度，給予警告、嚴(yán)重警告、公開譴責(zé)的自律處分，可并處責(zé)令改正、責(zé)令致歉等。
此外，經(jīng)向中國人民銀行報備后，還可限制、暫停其開展信用評級業(yè)務(wù)或注銷相應(yīng)業(yè)務(wù)注冊。對負(fù)有直接責(zé)任的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員，可給予警告、嚴(yán)重警告或公開譴責(zé)的自律處分，可并處責(zé)令改正、責(zé)令致歉或認(rèn)定不適當(dāng)人選。
更甚者，信用評級機構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員涉嫌違法違規(guī)的，交易商協(xié)會可移交行政主管部門或司法機關(guān)處理。
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