剛剛過去的三季度，半導(dǎo)體、通信、5G等科技股成為牛股集中營。
然而，牛股誕生的背后，是機(jī)構(gòu)與散戶的“搏殺”。最為明顯的特征是：共有412只個(gè)股的股東戶數(shù)變少；在龍虎榜數(shù)據(jù)中，機(jī)構(gòu)席位亦頻現(xiàn)幾只科技大牛股中。
在搶籌推高科技股估值的同時(shí)，對(duì)于四季度的市場(chǎng)行情，機(jī)構(gòu)仍持續(xù)唱多。分析人士認(rèn)為，a股的邏輯越來越往龍頭集中，即便是游資的概念炒作也以業(yè)績?yōu)橹鳎据喛萍脊傻男星橐囿w現(xiàn)出這個(gè)特點(diǎn)。
搶籌
在牛股的背后，離不開機(jī)構(gòu)的推波助瀾。一個(gè)直觀的數(shù)據(jù)變化是，三季度以來，牛股的股東戶數(shù)有明顯減少。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月30日，漲幅排在第一的是卓勝微，累計(jì)漲幅達(dá)639.75%；排在第二位是中潛股份(300526)，漲幅373.63%；第三位是三角防務(wù)，漲幅367.22%。其次分別是興齊眼藥(300573)、康龍化成、金運(yùn)激光(300220)、博通集成、中簡(jiǎn)科技、南華期貨、中科軟。此外，漲幅較高的還包括寶鼎科技和領(lǐng)益智造(002600)。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與6月30日相比，上述個(gè)股的股東戶數(shù)共有5只出現(xiàn)減少，分別是卓勝微、中潛股份(300526)、中簡(jiǎn)科技、寶鼎科技和領(lǐng)益智造(002600)。
其中，卓勝微股東戶數(shù)減少較明顯，從4.9萬戶減少至1.2萬戶，三季度減少近3.7萬戶。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，7月以來，該股共9次上榜，其中7次買入前五名中均有“機(jī)構(gòu)專用”席位，可見機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
以7月4日為例，當(dāng)天卓勝微龍虎榜買入前五名中，共出現(xiàn)4個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)買入3.27億元。此后，機(jī)構(gòu)席位盡管也出現(xiàn)在賣出名單中，但與買入總金額相比，仍有很大差額。
領(lǐng)益智造(002600)股東戶數(shù)減少則更為明顯。其三季度共減少5.9萬戶，截至9月30日，股東降為16.3萬戶。三季度以來，領(lǐng)益智造(002600)共4次登上龍虎榜，其中3次買入名單上出現(xiàn)機(jī)構(gòu)席位，1次出現(xiàn)深股通席位。以9月3日為例，機(jī)構(gòu)和深股通席位共買入達(dá)1.91億元。
值得注意的是，卓勝微和領(lǐng)益智造(002600)均屬電子元器件行業(yè)，前者主營業(yè)務(wù)是射頻前端芯片的研究、開發(fā)與銷售，是華為國產(chǎn)替代的受益標(biāo)的；領(lǐng)益智造(002600)是國內(nèi)大型鐵氧體磁性材料元件制造商之一，疊加OLED、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、稀土永磁等多個(gè)熱門概念。
更大維度來看，今年三季度，在可查詢數(shù)據(jù)的3662只個(gè)股中，共有412只個(gè)股股東戶數(shù)出現(xiàn)減少，屬于電子元器件、通信、傳媒、計(jì)算機(jī)行業(yè)的個(gè)股共有98只，機(jī)構(gòu)在科技股的搶籌現(xiàn)象可見一斑。
唱多
“科技股包括傳媒、電子、通信、計(jì)算機(jī)四個(gè)行業(yè)，相對(duì)估值來看，處于2012年以來的歷史中位水平；絕對(duì)值估值來看，除了傳媒相對(duì)低一些，其余都是市場(chǎng)最高的。”一位券商策略分析師受訪時(shí)表示，“三季度估值為什么高？因?yàn)橛袑?duì)5G新的預(yù)期，中報(bào)業(yè)績也好，業(yè)績和概念兼具。”
科技股的火熱背后，一方面是機(jī)構(gòu)的助推，另一方面，中小投資者也在跟風(fēng)。
一位深圳的個(gè)人投資者表示，“小散其實(shí)沒有什么操作策略，什么火我就買什么，買了豬肉、手機(jī)配件、OLED。”當(dāng)被問及是否擔(dān)心買在高點(diǎn)時(shí)，他說：“有老外和機(jī)構(gòu)加倉，不怕被套。”今年以來，他的股票收益率達(dá)到了40%。
前述分析師表示，A股的操作風(fēng)格正慢慢成熟，大量外資進(jìn)來，定價(jià)邏輯在改變。“以前喜歡炒作殼股、跟風(fēng)炒概念，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)這些個(gè)股認(rèn)可少，即便是要炒作，也要看業(yè)績，正往龍頭集中。回到科技股的估值，現(xiàn)在算不算高呢？歸根結(jié)底要看成長性。”
財(cái)富證券就持續(xù)看好科技股四季度走勢(shì)，其研報(bào)認(rèn)為，在市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)加快的背景下，均衡配置“價(jià)值+科技”是最優(yōu)策略。中短期科技成長板塊有消化估值的壓力，中長期依然可以堅(jiān)持以科技為主線、以價(jià)值龍頭為壓艙石。繼續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G通信、半導(dǎo)體、手機(jī)終端消費(fèi)電子等行業(yè)中的龍頭，以及云計(jì)算、計(jì)算服務(wù)器等板塊。
太平洋(601099)證券的四季度操作策略則是，增配成長、金融、貴金屬。其中，成長性行業(yè)包括了“泛5G”相關(guān)的半導(dǎo)體、PCB、云計(jì)算等行業(yè)龍頭。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 張賽男