2020年起，我國(guó)將告別實(shí)行了15年的煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制，煤電市場(chǎng)化改革再進(jìn)一步。
9月26日晚，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定從明年1月1日起，對(duì)尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化交易的燃煤發(fā)電電量，取消煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制，改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制，基準(zhǔn)價(jià)按各地現(xiàn)行燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)確定，浮動(dòng)范圍為上浮不超過10%、下浮不超過15%。明年暫不上浮，確保一般工商業(yè)平均電價(jià)只降不升。
政策對(duì)發(fā)電及用電企業(yè)會(huì)有什么影響？
廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)表示，目前全國(guó)電力供給處于相對(duì)充裕狀態(tài)，電價(jià)在基準(zhǔn)價(jià)下浮的概率比較大。政策實(shí)施后，企業(yè)用電成本有望下降，利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但對(duì)于火電企業(yè)及上游的煤炭企業(yè)來說，則要看政策落地后的電價(jià)走勢(shì)。
也有觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于已經(jīng)處于激烈競(jìng)爭(zhēng)之中的燃煤發(fā)電企業(yè)而言，這一政策使其面臨的處境更加艱難，未來市場(chǎng)的爭(zhēng)奪和廝殺也會(huì)更加白熱化。在當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供需格局不斷偏寬松的狀態(tài)下，煤炭市場(chǎng)價(jià)格將承壓下行，其中影響最大的是2020年的年度長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)格。
電改加速推進(jìn)
早在2004年，為解決“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”的矛盾建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制，即根據(jù)煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)相應(yīng)調(diào)整電價(jià)，2005年首次執(zhí)行聯(lián)動(dòng)。
2012年底，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》明確，2013年起當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過5%時(shí)，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)，同時(shí)將電力企業(yè)消納煤價(jià)波動(dòng)比例由30%調(diào)整為10%。
雖然有煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，但嚴(yán)格意義上的煤電聯(lián)動(dòng)實(shí)施次數(shù)并不多。
煤電之間具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)特性，但一系列問題的癥結(jié)還是煤電矛盾的老問題，也就是煤炭市場(chǎng)和電力市場(chǎng)沒有聯(lián)動(dòng)，“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”深層問題待解。
一位分析人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，在困擾煤電雙方多年的價(jià)格沖突問題上，一方面，政府應(yīng)放開監(jiān)管，令雙方都實(shí)行市場(chǎng)化；另一方面，雙方相互滲股，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，共避風(fēng)險(xiǎn)，改變煤、電相爭(zhēng)的局面，才能保證穩(wěn)定的煤炭供應(yīng)和電力供應(yīng)。
卓創(chuàng)資訊分析師張敏對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說，建立和完善電價(jià)市場(chǎng)化形成機(jī)制，一方面為了降低用電成本；另一方面，當(dāng)前燃煤發(fā)電市場(chǎng)化交易電量已占約50%、電價(jià)已經(jīng)明顯低于標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，也就是目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)交易形成和產(chǎn)生的真實(shí)市場(chǎng)交易電價(jià)，已經(jīng)低于各地的標(biāo)桿電價(jià)。
近年來發(fā)用電計(jì)劃放開節(jié)奏加快，市場(chǎng)化交易電量比例迅速提升。
2018年放開煤炭、鋼鐵、有色、建材等4個(gè)行業(yè)電力用戶發(fā)用電計(jì)劃，全電量參與交易。
今年6月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于全面放開經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃的通知》，在煤炭、鋼鐵、有色、建材4個(gè)重點(diǎn)行業(yè)試點(diǎn)全面放開發(fā)用電計(jì)劃的基礎(chǔ)上，明確要求除居民、農(nóng)業(yè)、重要公用事業(yè)和公益性服務(wù)等行業(yè)電力用戶之外的經(jīng)營(yíng)性電力用戶全面放開。
國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋曾介紹稱，2016~2018年，全國(guó)電力市場(chǎng)化交易比重逐年提高，累計(jì)釋放改革紅利超過1800億元。今年上半年，全國(guó)完成電力市場(chǎng)化交易電量達(dá)1.1萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)29.3%，占全社會(huì)用電量的32.4%，占經(jīng)營(yíng)性行業(yè)用電量的58.3%。電力直接交易電量平均降價(jià)幅度3.4分/千瓦時(shí)，減輕企業(yè)用電負(fù)擔(dān)約300億元。
將影響長(zhǎng)協(xié)煤基準(zhǔn)價(jià)
有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上述政策對(duì)煤電行業(yè)構(gòu)成利好，從此電價(jià)有了相對(duì)固定的錨，也有了波動(dòng)下限，短期不會(huì)再有限制估值的調(diào)電價(jià)預(yù)期。
華泰證券(601688)研報(bào)認(rèn)為，短期電價(jià)或?qū)⒊袎?，但長(zhǎng)期來看大部分國(guó)家電力市場(chǎng)放開后電價(jià)均上漲；2020年后我國(guó)火電機(jī)組供需結(jié)構(gòu)向好，電價(jià)放開能更有效反映供需。
但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于已經(jīng)處于激烈競(jìng)爭(zhēng)之中的燃煤發(fā)電企業(yè)而言，這一政策使其面臨的處境更加艱難，未來市場(chǎng)的爭(zhēng)奪和廝殺也會(huì)更加白熱化。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說，近幾年來，在降低一般工商業(yè)電價(jià)的過程中，發(fā)電企業(yè)成為讓利的主體之一。而在發(fā)電企業(yè)中，由于新能源、核電受政策保護(hù)，水電原本電價(jià)較低，因此煤電企業(yè)幾乎成了唯一的讓利方，承擔(dān)著降電價(jià)、降小時(shí)數(shù)、為新能源調(diào)峰和煤價(jià)上漲的壓力。隨著外部環(huán)境的巨大變化，煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力也在日漸增加。
他同時(shí)表示，不可否認(rèn)，煤電裝機(jī)過剩也是事實(shí)。當(dāng)前正處于“十四五”規(guī)劃前期，煤電和新能源為爭(zhēng)搶話語(yǔ)權(quán)而激烈博弈，誰能夠占據(jù)優(yōu)勢(shì)，意味著在下一個(gè)五年，誰就可能爭(zhēng)得電力增量中的更大空間。但二者并非零和博弈，新能源與煤電之間需要相互配合協(xié)調(diào)發(fā)展。
上述政策中，浮動(dòng)范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，浮動(dòng)電價(jià)的上漲幅度小于下跌幅度同樣引人關(guān)注。
對(duì)此，張敏對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，浮動(dòng)電價(jià)的上漲幅度小于下跌幅度，而且2020年明年暫不上浮，確保一般工商業(yè)平均電價(jià)只降不升，張敏認(rèn)為，電價(jià)下調(diào)后燃煤電廠的盈利能力會(huì)進(jìn)一步降低，而盈利水平下降，就只能壓低煤價(jià)。在當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供需格局不斷偏寬松的狀態(tài)下，煤炭市場(chǎng)價(jià)格將承壓下行，其中影響最大的是2020年的年度長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)格。
今年以來，國(guó)家發(fā)改委、能源局共新建批復(fù)煤礦項(xiàng)目30個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能15970萬噸/年。隨著先進(jìn)產(chǎn)能的加速釋放，晉陜蒙等重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)煤炭產(chǎn)量得到有效增加，1-8月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量240929萬噸，同比增長(zhǎng)4.5%。進(jìn)口煤方面，1-8月份，全國(guó)進(jìn)口煤炭22028.4萬噸，同比增長(zhǎng)8.1%。
“未來煤企勢(shì)必要把減稅降負(fù)的政策紅利讓渡給下游發(fā)電企業(yè)。如果明年的長(zhǎng)協(xié)價(jià)把增值稅稅率累計(jì)下調(diào)的4個(gè)稅點(diǎn)降下來，對(duì)應(yīng)的年度長(zhǎng)協(xié)的基準(zhǔn)價(jià)應(yīng)該是517元/噸。目前電煤價(jià)格綠色區(qū)間的范圍是，對(duì)應(yīng)煤炭的綠色價(jià)格區(qū)間的范圍也會(huì)從500元~570元/噸，降至482元~552元/噸之間，因此2020年電煤市場(chǎng)價(jià)格降至550元/噸以下，長(zhǎng)協(xié)煤基準(zhǔn)價(jià)格降至520元/噸以下或是必然?！睆埫粽f。
新能源將受益？
國(guó)信證券(002736)研報(bào)認(rèn)為，新電價(jià)機(jī)制整體上多方受益。因煤電電價(jià)存在因煤價(jià)有上調(diào)可能，這對(duì)于未來新增新能源裝機(jī)，火電電價(jià)上提意味著補(bǔ)貼額缺口減少，財(cái)政補(bǔ)貼壓力減小，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流壓力減小。
該研報(bào)還指出，浮動(dòng)式電價(jià)政策或利好新能源發(fā)電補(bǔ)貼。轉(zhuǎn)為浮動(dòng)式電價(jià)政策，后續(xù)配合配套分布式市場(chǎng)化交易 隔墻售電 政策，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化平價(jià)新能源裝機(jī)需求將再次觸發(fā)。新機(jī)制的競(jìng)價(jià)模式或?qū)?b>新能源消納打開空間。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士持不同觀點(diǎn)。該人士分析稱，新能源補(bǔ)貼基準(zhǔn)是火電標(biāo)桿電價(jià)，標(biāo)桿電價(jià)不變，即使火電價(jià)格上浮也不意味著新能源補(bǔ)貼減少，同理火電價(jià)格下浮也不等同于新能源補(bǔ)貼增加。新能源消納目前一定程度上屬于強(qiáng)制任務(wù)，和火電價(jià)格無關(guān)。