決策主力記者 聶 虹 決策主力編輯 肖芮冬
2018年9月，首只養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行。有公開數(shù)據(jù)顯示，目前，已有超過150萬的投資者參與了養(yǎng)老目標(biāo)基金投資。
時值養(yǎng)老目標(biāo)基金成立一周年，已肩負(fù)百萬人養(yǎng)老錢的養(yǎng)老目標(biāo)基金現(xiàn)狀如何？對此，《767股票知識網(wǎng)》記者進(jìn)行了梳理。
上海證券基金評價研究中心一位高級分析師認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金是以提供長期配置投資為主，而不是博高收益的產(chǎn)品。作為較為新型的產(chǎn)品，目前市場布局以穩(wěn)健型和平衡型產(chǎn)品為主。隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金的進(jìn)一步發(fā)展，積極型的產(chǎn)品應(yīng)會逐步推出。對于投資年限長的投資者，可考慮權(quán)益資產(chǎn)比重較高的產(chǎn)品。
持有期影響規(guī)模和業(yè)績
養(yǎng)老目標(biāo)基金推行一周年，截至9月23日，現(xiàn)已成立53只養(yǎng)老目標(biāo)基金。其中，養(yǎng)老目標(biāo)日期型基金32只，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險型基金21只。
從更具體的類別看，現(xiàn)在目標(biāo)日期型基金已覆蓋2030年~2050年前后退休人群，其中以養(yǎng)老目標(biāo)2035為主，多達(dá)10只。而養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險型基金方面，現(xiàn)已布局穩(wěn)健和平衡兩種，其中穩(wěn)健型養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量最多，已達(dá)16只；而積極型養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金暫時缺位。在申報(bào)的近百只養(yǎng)老目標(biāo)型基金中，僅有3家上報(bào)積極型養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金，當(dāng)前僅一只獲批待發(fā)行。
盈米基金副總裁、蜂鳥業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉文紅表示，目前，中低風(fēng)險的產(chǎn)品，市場需求量較大，所以基金公司從產(chǎn)品推出的角度，會先去滿足這些市場容量較大的產(chǎn)品。穩(wěn)健型和低風(fēng)險的產(chǎn)品會相對先推出，后期等待產(chǎn)品布局逐步完善之后，相信會有高風(fēng)險的產(chǎn)品逐步推出。
相比于養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險型基金，養(yǎng)老目標(biāo)日期型基金無論是數(shù)量還是持有人戶數(shù)都更多。767股票知識網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，養(yǎng)老目標(biāo)日期型基金和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險型基金的持有人總戶數(shù)分別為74.18萬戶、52.2萬戶；而兩類基金的總規(guī)模則分別為55.67億元、111.31億元。
好買基金研究中心研究員欽振浩坦言，目標(biāo)日期型基金、目標(biāo)風(fēng)險性基金的規(guī)模和持有人數(shù)呈相反的狀態(tài)，主要可能和基金的定期開放時間有關(guān)。
767股票知識網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前持有期為一年、三年和五年的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品各有15只、30只和8只 其中7只為發(fā)起式基金 ，且其規(guī)模差異較大。截至9月23日，規(guī)模分別為95.17億元、65.17億元和6.64億元。不難看出，投資者對持有期限較長的養(yǎng)老目標(biāo)日期型基金接受度不高。
即便知道難發(fā)，但基金公司仍以發(fā)起式仍堅(jiān)持布局了不少持有三年、甚至五年的基金。從業(yè)績表現(xiàn)不難找到原因——767股票知識網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，一年、三年和五年持有期養(yǎng)老目標(biāo)基金平均收益率分別為2.66%、4.24%和6.05%。
這是否說明持有期和業(yè)績之間具有一定的相關(guān)性？對此，劉文紅認(rèn)為兩者并沒有相關(guān)性，欽振浩則認(rèn)為有一定的相關(guān)性。
成立至今平均已賺4.07%
9月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金目前已有150萬投資者。而在規(guī)模上，767股票知識網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，全部養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模也已超過150億元，達(dá)到166.98億元。
這百萬投資者在各類基金中是如何分布的呢？數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前規(guī)模在10億元以上的養(yǎng)老目標(biāo)基金有兩只——交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年和民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年，基金當(dāng)前規(guī)模分別為20.53億元和15.09億元。規(guī)模在5億~10億元的有7只，另有22只養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模集中在2億~5億元；此外，2億元以下的有22只，其中19只規(guī)模不足1億元。從單只基金規(guī)模分布來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金呈現(xiàn)出規(guī)模分布不均的狀況，不足5億元的基金還是占據(jù)了大部分。
《767股票知識網(wǎng)》記者注意到，在24只發(fā)起式養(yǎng)老目標(biāo)基金中，僅有2只基金規(guī)模超過2億元，其他普遍在1億元以下。而從投資者結(jié)構(gòu)來看，發(fā)起式養(yǎng)老目標(biāo)基金的個人投資者參與度也較低，截至2019年中報(bào)，有6只發(fā)起式基金的個人投資者持有份額占比在20%以下。
同時，從已披露2019年中報(bào)的35只養(yǎng)老目標(biāo)基金情況來看，在單只基金持有人戶數(shù)上，已有產(chǎn)品達(dá)成“10萬+”的小目標(biāo)。767股票知識網(wǎng)顯示，截至2019年6月30日，超10萬人共同持有養(yǎng)老目標(biāo)基金有三只——華夏養(yǎng)老2040三年、鵬華養(yǎng)老2035三年和富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年，當(dāng)前持有人戶數(shù)分別為12.59萬戶、11.42萬戶和10.62萬戶。
此外，作為普惠金融，養(yǎng)老目標(biāo)基金的個人投資者比例已近七成。
充分考慮到養(yǎng)老資金特點(diǎn)，養(yǎng)老目標(biāo)基金在穩(wěn)健投資的基礎(chǔ)上靈活配置。截至9月23日，已成立的53只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立至今平均收益達(dá)4.07%，幾乎無一虧損。值得注意的是，由于部分基金剛剛起步，成立至今收益率較低，拉低了整體的平均水平。
從單只基金成立以來的表現(xiàn)看，截至9月23日，有3只產(chǎn)品在成立不到一年的時間里收益率在10%以上，分別是興全安泰平衡養(yǎng)老 FOF 、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年和南方養(yǎng)老2035三年，收益率分別為14.97%、13.39%和11.13%。此外，值得注意的是，成立至今表現(xiàn)最好的10只養(yǎng)老目標(biāo)基金都是三年期或五年期的產(chǎn)品。
有基金市場人士分析稱，這是因?yàn)檫@些產(chǎn)品持有期長、權(quán)益占比相對更高。而今年權(quán)益市場表現(xiàn)不錯，權(quán)益持倉高的基金賺得更高收益的概率更大。
同時，從2019年中報(bào)來看，當(dāng)前養(yǎng)老目標(biāo)基金整體仍是以債券投資為主。已公布了中報(bào)的35只養(yǎng)老目標(biāo)基金直接投資債券占基金凈值的平均比例為6.15%，而重倉基金中債券基金平均占比為44.63%，兩者加起來，養(yǎng)老目標(biāo)基金在債市上的占比過半。
劉文紅指出，債券投資比例高的原因是目前產(chǎn)品中，中低風(fēng)險的產(chǎn)品占大部分，所以投資的債券基金也比較多。未來隨著產(chǎn)品布局的完善，會有更多的權(quán)益型FOF推出，隨著這種產(chǎn)品的推出，相信配置的權(quán)益基金占比會有所上升。