作為國內民族汽車品牌企業之一的海馬汽車(000572)在近年汽車行業轉冷的大背景下陷入了經營困境，作為a股上市公司，更因為2017年虧損9.94億元、2018年虧損16.37億元，連續兩年虧損而被實施了退市風險警示，戴帽成了*ST海馬。
今年也成了該企業保殼的關鍵年，成功扭虧為盈則繼續留在A股，虧損則要被進一步實施暫停上市，進而直逼強制退市危機，在這種背水一戰的大背景下，海馬汽車(000572)也是使出了渾身解數才讓財務報表扭虧為盈，包括今年5月宣布擬出售公司在海南和上海兩處房產共401套房轟動市場一時。

不過，從其日前披露的《關于出售部分閑置房產的進展公告》來看，似乎海馬汽車(000572)在房產拋售方面進展并不如人意，累計出售房產僅為156套，對凈利潤的影響金額3668萬元，這對于上半年虧損1.78億元的的海馬汽車(000572)來說，此等規模仍難讓其2019年報扭虧為盈，時間也已經較為迫切，賣房保業績這條路或許來不及了。

于是，在9月25日晚間，海馬汽車(000572)祭出了另一大保殼動作，其宣布全資子公司海馬汽車(000572)有限與睿之尚實業在鄭州簽訂了《股權轉讓協議》，海馬汽車(000572)有限將其持有的海馬研發 100%股權轉讓給睿之尚實業轉讓價格為8.06億元+股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益。
從公告中披露出來的財務數據來看，截至2019年5月31日，本次交易的標的海馬研發的凈資產為2.79億元，在2018年1-5月實現營業收入5205.03萬元，凈利潤為-1305.64萬元，基本面而言難言是什么優秀標的，中威正信 北京 資產評估有限公司給出的8.31億的估值堪稱甚高。

此外，海馬汽車(000572)還強調，交易前，海馬研發相關業務及人員已轉至公司鄭州基地，交易對公司相關業務的開展無不利影響，交易將給公司帶來約4.3億元收益。這相當于海馬汽車(000572)在轉賣資產之前已經完成了核心資產的“掏空”，讓自家股民不要擔憂公司轉讓研發資產會丟失核心競爭力、自毀前程。
實際上，如此的交易得以成行，主要還是因為海馬汽車(000572)和本次交易方睿之尚實業屬同一控股股東海馬投資集團有限公司控制，交易屬于關聯交易，實質只是控股股東在幫助上市公司海馬汽車(000572)保殼而進行的資產左手倒右手的資本運作罷了。
就影響而言，該交易為海馬汽車(000572)帶來約4.3億的收益，完全足以覆蓋上半年的虧損，再加上手上大量房產的繼續拋售，全年扭虧為盈，成功保殼，繼續留在A股市場的希望已經是大大的。不過這種扭虧的模式，對于A股市場而言只是“添堵”，不利于A股市場上的上市公司“進退有度”的建設推進。