每經(jīng)記者 蔡 鼎 每經(jīng)編輯 何劍嶺
美股面臨全球增長放緩及長期貿(mào)易糾紛的壓力。
據(jù)英國《金融時報》報道，由于人們擔心美股的長期牛市即將進入最后階段，美國各地的高管們正以20年來最快的速度拋售自己公司的股票。英國集團Smart Insider的數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月中旬，美國企業(yè)內(nèi)部人士 通常是CEO、CFO或董事會成員 總共出售了190億美元的公司股票，這使得他們今年拋售的規(guī)模有望達到約260億美元，將創(chuàng)2000年以來的新高。
有分析師認為，貿(mào)易摩擦導致整體市場信心的下降，未來經(jīng)濟的不確定性太高，套現(xiàn)股票是一個規(guī)避風險的手段。
未來經(jīng)濟不確定性太高
2000年，美企高管們在互聯(lián)網(wǎng)泡沫的高點期間出售了370億美元的自家公司股票。Smart Insider預計美企高管們今年拋售自家公司股票的總規(guī)模也將創(chuàng)下2008年金融危機以來的新高，同時將超過2017年250億美元的拋售規(guī)模。例如，年初至今，沃爾頓家族成員就總共出售了沃爾瑪22億美元的股票。
Smart Insider數(shù)據(jù)顯示，化妝品巨頭雅詩蘭黛和服裝巨頭露露檸檬的高管們也在拋售自家公司股票最活躍之列。
投資者通常將某家公司內(nèi)部股票的買賣數(shù)據(jù)，用作高管對自家公司前景信心的標志。近期拋售金額的飆升，表明美國各地企業(yè)董事會的高管正在利用美股的高估值套現(xiàn)。
《767股票知識網(wǎng)》記者注意到，美股雖然今年打破了歷史上最長的牛市紀錄，但同時也面臨全球增長放緩以及長期貿(mào)易糾紛的壓力。
管理約890億美元資產(chǎn)的波士頓合伙公司 Boston Partners 全球市場研究主管邁克·穆拉尼 Mike Mullaney 表示：“全球經(jīng)濟增長和貿(mào)易糾紛的不確定性，以及股票估值較高”，推動高管們加大了對自家公司股票的拋售。
天橋資本 SkyBridge Capital 聯(lián)席CIO特洛伊·蓋耶斯基 Troy Gayeski 也表示，各國央行最近為應對不斷惡化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)而放松貨幣政策的舉措，表明各大企業(yè)預期未來利潤會減少。“如果你在管理層，就會知道就創(chuàng)紀錄的盈利能力而言，繁榮時期已經(jīng)結束。這樣的話，為什么不拋售呢？”蓋耶斯基說道。
數(shù)據(jù)還顯示，在去年底美股大跌期間，這些美企的高管暫停了股票的拋售，當時美股經(jīng)歷了自1931年以來波動性最高的10月份和12月份。但自那以后，標普500指數(shù)迅速反彈，年初至今已上漲近20%。
CMR分析師David Liu在接受《767股票知識網(wǎng)》記者采訪時指出：“貿(mào)易摩擦導致了整體市場信心的下降。美國企業(yè)的高管們也很清楚目前的貿(mào)易摩擦會對整體經(jīng)濟以及他們所在的各個行業(yè)造成很大的影響，這也就可以解釋為什么他們會拋售手中的股票：他們并不看好未來的經(jīng)濟走向，也不認為美國會從目前的貿(mào)易摩擦中獲利。未來經(jīng)濟的不確定性太高了，套現(xiàn)股票是一個規(guī)避風險的手段。”
美股牛市還能持續(xù)多久？
需要指出的是，Smart Insider提供的上述數(shù)據(jù)，不包括與行使股票期權的公司高管相關的股票拋售行為，以及以納稅目的而進行的拋售。
《金融時報》報道中稱，此類的拋售可能意義更為重大。例如，根據(jù)提交給美國證券監(jiān)管機構的文件，F(xiàn)acebook首席執(zhí)行官扎克伯格今年以來已經(jīng)拋售了Facebook約9.6億美元的股票。
《767股票知識網(wǎng)》記者查詢美國SEC F-13文件獲悉，自今年7月末起，除了扎克伯格外，包括“股神”巴菲特、亞馬遜CEO貝佐斯、蘋果CEO蒂姆·庫克在內(nèi)的多家巨頭公司高管開始大規(guī)模拋售自家公司股票，被投資人認為是對未來股市信心走弱的重要指標，因為這些公司內(nèi)部人士通常比其他人更加清楚公司的走向，分析師也建議投資人當下采取避險策略。
例如，8月29日，庫克完成了今年的首次蘋果股票拋售。他在8月26日出售了265160股蘋果股票，每股平均價格為206美元，套現(xiàn)5462萬美元。而庫克上次拋售蘋果股票是在一年前的2018年8月27日，當時他出售了265160股蘋果股票，每股平均價格為218美元，套現(xiàn)5780萬美元。
企業(yè)內(nèi)部人士拋售股票的現(xiàn)狀，也透露出市場目前對美國經(jīng)濟缺乏信心。
追蹤美國股市流動性的投資研究公司TrimTabs Investment Research調(diào)查顯示，8月，美企內(nèi)部人士平均每日出售價值6億美元的自家公司股票。這也是今年以來，美國企業(yè)內(nèi)部人士單月拋售超過100億美元的第5個月份。
TrimTabs分析師溫斯頓 Winston Chua 表示，大量拋售股票反映出美國企業(yè)內(nèi)部人士正越來越懷疑美股這輪牛市還能持續(xù)多久。
TrimTabs Investment Research也表示，這種情況歷史上只在2006和2007年出現(xiàn)過，而其后不久，美股便進入了熊市。