決策主力記者：許戀戀 實(shí)習(xí)記者：董興生 決策主力編輯：杜毅
成都游戲創(chuàng)業(yè)者田海博，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)反復(fù)打磨游戲產(chǎn)品的同時(shí)，仍在焦灼地等待著版號。而另一位創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)選擇離場，他意識到，游戲行業(yè)已經(jīng)變了天。
2018年12月29日，困擾游戲行業(yè)大半年的版號問題終于開閘，如今268天過去了，游戲行業(yè)回暖了嗎？
宏觀層面上，中國游戲產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持著增長。中國音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《2019年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2019年1-6月，中國游戲市場實(shí)際銷售收入1140.2億元，相比2018年1月-6月增長90.2億元，同比增長8.6%，增速同比提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。
《767股票知識網(wǎng)》記者梳理了41家a股游戲上市公司近期披露的年中報(bào)，從上市公司的業(yè)績來看，頭部公司的日子逐漸滋潤，寒冰漸漸消去。但超過半數(shù)的游戲公司盈利能力出現(xiàn)下降，日子依然難過。
冰火兩重天。游戲行業(yè)正在“驅(qū)逐”不具備競爭力的玩家，這種洗牌不僅出現(xiàn)在資本市場，而且正在源源不斷地影響著游戲行業(yè)上下游。當(dāng)用戶需求和政策影響倒逼行業(yè)走向精品時(shí)代，這中間的陣痛、困惑、迷惘，或許只有每一個(gè)游戲從業(yè)者才能冷暖自知。
“游戲行業(yè)只是稍微回暖”
“以往上海的游戲創(chuàng)業(yè)氛圍很濃，每年都有一大批游戲創(chuàng)業(yè)公司新開，今年的話沒幾家，目前都在做存量市場，游戲行業(yè)版號還是很緊，從開放版號審批至今僅有1100多個(gè)游戲通過，而去年版號積壓最嚴(yán)重的時(shí)候有6000個(gè)以上的游戲在排隊(duì)等待審批，很多公司都在做出海。”專注游戲行業(yè)高端招聘的上海獵游創(chuàng)始人豆丁在接受《767股票知識網(wǎng)》記者采訪時(shí)表示。
每年豆丁的團(tuán)隊(duì)大概會接觸超過1萬名游戲行業(yè)中高級人才，以及數(shù)百家大大小小的游戲公司，這讓他對游戲行業(yè)的風(fēng)吹草動嗅覺十分敏銳。就豆丁的感知，他認(rèn)為版號開放后，游戲行業(yè)只是稍微回暖，創(chuàng)業(yè)公司仍出現(xiàn)了大量倒閉。
游戲創(chuàng)業(yè)公司倒閉，并不罕見，2018年的倒閉潮更加猛烈。去年，在游戲重鎮(zhèn)廣州，游戲公司齊聚的科韻路，有報(bào)道稱倒閉了上百家游戲公司，上海也有數(shù)十家中小游戲公司離場。在最艱難的時(shí)候，游戲大廠也頂不住開始裁員，進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。
為了迎接游戲行業(yè)的變化，豆丁在公司內(nèi)專門設(shè)立了出海崗位獵頭組，專門做海外運(yùn)營、市場、商務(wù)之類的職位。“今年出海公司相對去年多一點(diǎn)，其實(shí)去年已經(jīng)很多了，因?yàn)榘嫣枂栴}不是現(xiàn)在才發(fā)酵的，我現(xiàn)在小公司客戶不多了，少了一塊很重要的收入來源。”
豆丁的感知和不少上市公司從業(yè)者類似，不少從業(yè)者表示，雖然版號放開，但是過審的數(shù)量依舊不多，唯一的辦法就是在做好存量游戲的基礎(chǔ)上，努力打磨新游戲，等待版號的順利發(fā)放。
豆丁則向決策主力記者感嘆，游戲獵頭市場現(xiàn)在很難做，客戶挺多，但是職位要求高了很多，人才溢出了，廠商們都提高了要求，薪資也有提高，但是僅針對專家和資深人才，游戲人才市場也是兩極分化，“一部分學(xué)歷一般，履歷一般，年紀(jì)偏大，水平普通的人找不到工作被逐出行業(yè)，一部分高技術(shù)高學(xué)歷的人才供不應(yīng)求，身價(jià)甚至水漲船高。”

但依然有人堅(jiān)持在游戲行業(yè)尋找機(jī)會，今年還是有一些新開的創(chuàng)業(yè)小公司，也有人在苦苦等待。
田海博仍在焦灼地等待著版號，他創(chuàng)業(yè)耗時(shí)兩年多，投入200多萬元研發(fā)的功能性游戲《第五大發(fā)明》，由于版號限制，至今無法在國內(nèi)上線。距離提交版號申請，已經(jīng)過去了半年多，盡管對拿到版號抱有十足的信心，但究竟什么時(shí)候能拿到，田海博依然一籌莫展。田海博的處境，代表著相當(dāng)一部分中小游戲公司。
“對于頭部企業(yè)，最恐怖的寒冰期確實(shí)已經(jīng)過了，但大部分中小公司和腰部企業(yè)，處境仍然比較艱難。”艾瑞咨詢分析師劉威告訴決策主力記者。劉威認(rèn)為，有能力做出好游戲的小公司，如果能順利上線，只會比原來活得更好。“真正活不下去的，是那些本來就意圖割用戶韭菜的公司，他們會被快速淘汰，洗牌。”劉威覺得，把割韭菜的公司洗得越干凈，中國游戲市場環(huán)境才越好。
中國游戲用戶規(guī)模突破6.4億人
從數(shù)據(jù)上看，中國游戲市場保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢，實(shí)際銷售收入加快增長，用戶規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。報(bào)告顯示，截至2019年6月，中國游戲用戶規(guī)模突破6.4億人，環(huán)比增長1.3%，同比增長5.9%。
不過，具體到各家上市的游戲企業(yè)，個(gè)中滋味不盡相同。經(jīng)歷了版號暫停、總量控制等政策影響的2018年，2019年游戲行業(yè)繼續(xù)承壓。
決策主力記者梳理了已公布2019年中報(bào)的41家游戲上市企業(yè)，發(fā)現(xiàn)其中的24家均出現(xiàn)凈利潤同比下降。其中，利潤下滑最嚴(yán)重的是大晟文化(600892)，同比下降230.63%，并造成歸母凈利潤虧損1105.92萬元。
在營業(yè)收入方面，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年41家游戲上市公司總營收為484.98億元，營收超過10億元的企業(yè)有15家，其中世紀(jì)華通(002602)、三七互娛(002555)、中文傳媒(600373)位列前三。頭部公司造血能力在行業(yè)整體回暖的情況下提升明顯。
以A股市值最高的游戲公司世紀(jì)華通(002602)為例，2019年上半年世紀(jì)華通(002602)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.34億元，比上年同期增長22.97%。其中上半年注入上市體系內(nèi)的盛躍網(wǎng)絡(luò) 盛趣游戲?qū)嶋H控制主體 上半年?duì)I收25.61億元，較上年同期增長45.41%。
不過，值得注意的是，在這15家企業(yè)中，營收出現(xiàn)正向上漲的只有5家，其余10家營收均出現(xiàn)不同程度的下滑。從歸母凈利潤來看，在記者梳理的41家游戲上市公司中，下滑最嚴(yán)重的當(dāng)屬大晟文化(600892)，其次是天神娛樂(002354)，下滑幅度達(dá)197.23%，虧損達(dá)2.03億元。
而在17家凈利潤上漲的企業(yè)中，三七互娛(002555)以10.33億元的凈利潤，穩(wěn)居榜首。上漲幅度最大的兩家是盛訊達(dá)(300518)和姚記科技，歸母總利潤同比增長率分別達(dá)到712.04%和217.61%。尤其值得注意的是姚記科技，這家依靠捕魚棋牌類游戲起家的上市公司，去年大賺1.74億元。今年上半年，姚記科技凈利潤超過1.41億元，大概率超過去年。
不過從收入和利潤規(guī)模來看，盛訊達(dá)(300518)和姚記科技都并非游戲公司第一陣營。從已披露的游戲上市公司年中報(bào)可以看出，游戲企業(yè)經(jīng)營狀況呈現(xiàn)出嚴(yán)重的兩極分化。但版號的收緊，讓游戲公司學(xué)會珍惜和冷靜，則是一個(gè)利好的方面。
“2018年，收入靠前的產(chǎn)品里，大概有十幾款是2018年新上線的產(chǎn)品。而在那之前的幾年，新上線的產(chǎn)品收入靠前的只有個(gè)位數(shù)。”劉威表示，這個(gè)現(xiàn)象說明，大家珍惜版號之后，對產(chǎn)品的打磨可能會更加穩(wěn)扎穩(wěn)打。“這對用戶和市場都是有好處的，我認(rèn)為也是未來市場的一個(gè)關(guān)鍵詞。”
游戲行業(yè)投資越來越冷靜
根據(jù)科技咨詢機(jī)構(gòu)Digi-Capital發(fā)布的2019年Q3游戲投資報(bào)告，過去18個(gè)月里，游戲行業(yè)并購和首次公開募股降至2010年以來的最低水平。
在過去一年的資本市場上，太多游戲公司因?yàn)闃I(yè)績暴雷上了頭條，其中尤其以天神娛樂(002354)最為夸張。在2018年，天神娛樂(002354)更是巨虧71.51億元，創(chuàng)下游戲上市公司虧損之最。
此前不久，天神娛樂(002354)小股東罷免公司董事會事件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，種種跡象表明，天神娛樂(002354)經(jīng)營狀況已經(jīng)極端惡化。今年上半年，天神娛樂(002354)虧損達(dá)2.03億元。除了業(yè)績下滑，天神娛樂(002354)還面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)和訴訟案件，其中，天神娛樂(002354)卷入的14起訴訟案涉及金額高達(dá)30.59億。
有一種聲音認(rèn)為，2018年的版號事件影響已經(jīng)過去，但這種利好并非普惠所有游戲企業(yè)。除了天神娛樂(002354)，還有不少游戲公司業(yè)依然在暴雷的陰影中泥足深陷。盡管爆雷的原因各有不同，但與大的市場環(huán)境和監(jiān)管政策分不開。
游戲上市公司業(yè)績爆雷的另一個(gè)原因，集中在業(yè)績對賭失敗。對此，劉威認(rèn)為，隨著游戲市場成熟度不斷提高，游戲市場的對賭協(xié)議事件只會越來越少。艾瑞發(fā)布的《中國移動游戲行業(yè)研究報(bào)告》顯示，經(jīng)歷了兩年的熱潮后，2018年移動游戲行業(yè)整體投資金額大幅下降，僅約為261.3億元，其中最大兩筆投資還都是來自騰訊。報(bào)告指出，市場投資也不再只是單純?yōu)榱藫Q取收益，通過投資等方式來達(dá)到整合資源、共同發(fā)展的效果，才是各大廠商更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
決策主力記者注意到，就投資事件而言，也呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。從2016年的286件，到2017年的188件，再到2018年的152件。而到了2019年，前5個(gè)月僅24件，投資金額僅48.4億元。“中國游戲市場已經(jīng)邁入成熟穩(wěn)步的發(fā)展階段，更多地用產(chǎn)品說話，不再弄虛的東西。”劉威說。
分析認(rèn)為，未來游戲上市公司不再有希望靠外延式并購來大幅提升業(yè)績，更多的聚焦于內(nèi)生增長，才能在游戲行業(yè)整體走向精品時(shí)代的契機(jī)中絕地求生。
劉威告訴決策主力記者，2018年之前，中國游戲企業(yè)對產(chǎn)品的態(tài)度都是小步快跑，快速迭代。通過2018年的挑戰(zhàn)，逐漸從小步快跑變成穩(wěn)扎穩(wěn)打，一步一個(gè)腳印。“用戶一上來，面對的就是成熟度高的產(chǎn)品。今年上半年，幾家業(yè)績比較好的企業(yè)，產(chǎn)品可能是2018年擠壓下來了，但是沒有放棄，而是一步步打磨這個(gè)產(chǎn)品，2019年上線后，業(yè)績得到了提高。”
而對游戲行業(yè)來說，2019年至今的興衰浮沉說明，浮躁的時(shí)代已經(jīng)過去了。
767股票知識網(wǎng)