決策主力記者 李玉雯 決策主力編輯 易啟江
9月20日，中國銀保監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資本管理辦法 試行 》 以下簡稱《凈資本管理辦法》 公開征求意見。根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，銀行理財(cái)子公司凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%。同時(shí)，監(jiān)管還要求理財(cái)子公司凈資本不得低于風(fēng)險(xiǎn)資本，確保理財(cái)子公司保持足夠的凈資本水平。
凈資本不低于風(fēng)險(xiǎn)資本
《凈資本管理辦法》共4章20條，包括總則、凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)督管理、附則等內(nèi)容，主要規(guī)定了理財(cái)子公司凈資本管理的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及監(jiān)管措施等內(nèi)容。
據(jù)銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對(duì)《凈資本管理辦法》制定背景的介紹，理財(cái)子公司現(xiàn)行監(jiān)管制度有明確要求，《理財(cái)子公司辦法》第45條明確規(guī)定“銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)遵守凈資本監(jiān)管要求。相關(guān)監(jiān)管規(guī)定由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另行制定”。
此外，與同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求保持一致。2010年以來，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施了《信托公司凈資本管理辦法》，證監(jiān)會(huì)也先后發(fā)布了證券公司、基金管理公司子公司等多項(xiàng)凈資本監(jiān)管制度。因此，對(duì)理財(cái)子公司實(shí)施凈資本管理，有利于與同類資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求保持一致，確保公平競(jìng)爭。
《凈資本管理辦法》顯示，理財(cái)子公司凈資本管理主要包括凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本以及凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等三方面內(nèi)容。
其中，凈資本管理應(yīng)當(dāng)符合以下兩方面標(biāo)準(zhǔn)：一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；二是凈資本不得低于風(fēng)險(xiǎn)資本，確保理財(cái)子公司保持足夠的凈資本水平。
銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)銀行理財(cái)子公司的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理等情況，對(duì)不同銀行理財(cái)子公司的凈資本監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整，但不得低于最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
另外，凈資本計(jì)算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)－∑ 應(yīng)收賬款余額×扣減比例 －∑ 其他資產(chǎn)余額×扣減比例 －或有負(fù)債調(diào)整項(xiàng)目+/－國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他調(diào)整項(xiàng)目。
風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算公式為：風(fēng)險(xiǎn)資本=∑ 自有資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) +∑ 理財(cái)資金投資的各類資產(chǎn)余額×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) +∑ 其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)余額×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 。
風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是指對(duì)于理財(cái)子公司的自有資金投資、理財(cái)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，依照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定，對(duì)各類資產(chǎn)賦予的相應(yīng)權(quán)重。具體數(shù)值參考了同類資管機(jī)構(gòu)的系數(shù)設(shè)定，并結(jié)合理財(cái)子公司實(shí)際情況對(duì)部分風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。
5家銀行理財(cái)子公司已開業(yè)
除了對(duì)凈資本管理的計(jì)算要求和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)作出要求，《凈資本管理辦法》還提出了一些監(jiān)管要求，主要如下：
一是落實(shí)主體責(zé)任。規(guī)定理財(cái)子公司董事會(huì)承擔(dān)本公司凈資本管理的最終責(zé)任，高級(jí)管理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施凈資本管理工作，至少每季度將凈資本管理情況向董事會(huì)書面報(bào)告一次。
二是明確監(jiān)管報(bào)表要求。理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)定期報(bào)送凈資本監(jiān)管報(bào)表，并對(duì)相關(guān)報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。
三是明確重大事項(xiàng)報(bào)告責(zé)任。理財(cái)子公司凈資本、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本的比例等指標(biāo)與上個(gè)報(bào)告期末相比變化超過20%或不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)書面報(bào)告，并說明原因。
四是明確信息披露要求。理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中披露凈資本管理情況。
五是規(guī)定監(jiān)管措施。對(duì)于不符合凈資本管理要求的理財(cái)子公司，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)法律法規(guī)采取相關(guān)監(jiān)管措施。
去年資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)相繼落地后，多家銀行積極籌備理財(cái)子公司設(shè)立事宜。截至目前，建行、工行、交行、中行、農(nóng)行五家國有大行的理財(cái)子公司均已開業(yè)。還有光大銀行(601818)、招商銀行(600036)、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行(601166)、寧波銀行(002142)、杭州銀行(600926)、徽商銀行等銀行獲批籌建理財(cái)子公司。
股市迎長期穩(wěn)定增量資金
在中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍看來，《凈資本管理辦法》的出臺(tái)有助于夯實(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為理財(cái)子公司穩(wěn)健運(yùn)行打下良好基礎(chǔ)。
盤古智庫高級(jí)研究員吳琦告訴《767股票知識(shí)網(wǎng)》記者，《凈資本管理辦法》旨在打造公平競(jìng)爭的行業(yè)環(huán)境，促進(jìn)理財(cái)子公司規(guī)范持續(xù)發(fā)展。一方面，與信托、基金等資管同業(yè)一致，對(duì)理財(cái)子公司進(jìn)行凈資本管理和約束，避免監(jiān)管套利。另一方面，通過凈資本約束，控制其非理性擴(kuò)張，引導(dǎo)其堅(jiān)守受人之托、代人理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)本源。
吳琦表示，通過對(duì)理財(cái)子公司進(jìn)行凈資本管理，使其保持充足、易于變現(xiàn)的流動(dòng)性資產(chǎn)，有利于防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益。此外，還可以與銀行母行實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免風(fēng)險(xiǎn)向銀行傳導(dǎo)。
新網(wǎng)銀行首席研究員、中關(guān)村(000931)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼接受決策主力記者采訪時(shí)表示，制定理財(cái)子公司凈資本管理辦法，對(duì)理財(cái)子公司實(shí)施凈資本管理，有利于加快完善理財(cái)子公司配套監(jiān)管制度體系，引導(dǎo)理財(cái)子公司建立與業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征相適應(yīng)的凈資本管理制度，從制度上保證理財(cái)子公司審慎經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，各類主要資管機(jī)構(gòu)建立凈資本管理制度，有助于保證同類資管機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭，防范監(jiān)管套利，促進(jìn)整個(gè)資管行業(yè)健康有序發(fā)展。
董希淼同時(shí)提到，根據(jù)《理財(cái)子公司辦法》，理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品可直接投資股票。值得注意的是，此次《凈資本管理辦法》在計(jì)算時(shí)，將理財(cái)資金投資股票所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)設(shè)置為零。這有助于培育理財(cái)子公司權(quán)益資產(chǎn)投資能力，發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法的形式投資股票市場(chǎng)，將給股票市場(chǎng)帶來長期穩(wěn)定的增量資金。