隨著監管部門對定期報告事后審核力度不斷升級，上市券商也在半年報披露結束后陸續接到交易所的問詢函。
日前，東北證券(000686)公布來自深交所公司管理部的問詢函。其中，深交所對東北證券(000686)涉及股票質押式回購、壞賬計提、新三板股票估值等三大問題進行重點問詢。
由于涉及信息披露要求，公司內部人士對券商中國記者稱，暫時無法具體回應此事。事實上，此次深交所問詢問題并非東北證券(000686)所特有，在近期各家券商披露的半年報中多有所涉及。而證監會“深改12條”提出了切實化解股票質押、債券違約、私募基金等重點領域風險，預計后續信用業務風險化解將有轉機。
股票質押式回購惹問詢
隨著今年以來資本市場的回暖，券商上半年業績來的十分好看。然而，以股票質押式回購等業務為主的信用業務，仍是監管部門關注的重點領域。
在問詢函中，深交所首先關注的即是關于股票質押式回購的內容。問詢函顯示，截至2019年6月30日，東北證券(000686)以自有資金作為融出方參與股票質押式回購交易業務待購回初始交易金額為58.01億元，同比增長11.43%。
對此，深交所公司管理部要求東北證券(000686)對以下兩個問題進行說明：
一、說明截至目前股票質押業務開展情況，包括但不限于業務規模、風險管控情況、存續項目期限結構、自有資金參與股票質押業務規模增加的原因。
二、說明以自有資金開展股票質押業務計提減值準備情況，包括但不限于會計政策、減值測試方法、重要假設、關鍵參數及其確定依據、測試結果、會計處理等信息，并結合同行業可比公司情況說明上述業務計提減值準備的充分性。
今年7月13日，東北證券(000686)曾發布計提資產減值準備的公告，上半年計提資產減值準備金額共計1.18億元，減少利潤總額1.18億元，減少凈利潤8861萬元。其中，計提減值準備的主要為股票質押式回購業務，主要涉及利源精制(002501)、恒康醫療(002219)等質押股票。
今年上半年，因股票質押式回購進行大額計提的上市券商比比皆是。對于上市公司計提資產減值準備而言，需達到一定規模才要求單獨進行信息披露。就主板要求來看，計提資產減值準備占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的比例在10%以上且絕對金額超過1000萬元。因此，未單獨披露資產減值準備的上市券商同樣可能存在類似情況。
上月，證監會下發的《機構監管情況通報》顯示，近期監管對今年來股票質押規模增幅較大的9家公司進行了現場核查，個別公司存在業務定位不清、制度與機制的有效性不足等問題，隱含潛在風險。并且，對券商股權質押業務存在的五大問題進行通報，分別為：業務定位不清，盲目追逐利益；風險意識不強，風控措施不足；審核把控不嚴，質押率設置不嚴謹；盡職調查不完備、甚至缺乏盡職調查；貸后風險管理流于形式。
而在近日證監會公布的全面深化資本市場改革“12條”中，同樣指出，將切實化解股票質押、債券違約、私募基金等重點領域風險。在監管將防范化解金融風險放在更加突出的位置之時，證券公司面臨的問題也將逐步得到解決。
壞賬計提、三板股票估值待說明
除了股票質押式回購業務外，對于東北證券(000686)半年報中其他計提事項，深交所同樣予以關注。
在壞賬處理方面，東北證券(000686)半年報顯示，“其他應收款前五名”中應收重慶市福星門業 集團 有限公司約2.10億元，賬齡為3年以上，壞賬計提比例為47.43%；應收山東玖龍海洋產業股份有限公司約約1.59億元，賬齡為2年以內，壞賬計提比例為24.13%，主要系私募債逾期本息。
對此，深交所要求東北證券(000686)結合相關會計政策，說明上述款項壞賬準備計提比例的確定過程、依據及充分性。
對此，東北證券(000686)在半年報的訴訟部分對這兩項債券違約及導致的訴訟情況進行了披露。對于福星門業，主要涉及“12福興門”、“13福興門”的私募債合同糾紛。兩只債券在2015年均發生違約，發行人明確表示無法按時償還本息。其中，東北證券(000686)不僅擔任“13福興門”的承銷商、受托管理人，并代公司集合資管計劃持有1億元債券份額。報告期內，相關重整案件仍沒有進展。
東北證券(000686)與玖龍海洋的糾紛同樣起源于債券違約，在東北證券(000686)為其承銷私募債后，東北證券(000686)全資資子公司東證融達投資通過市場交易全額購買了該私募債并成為實際持有者，持有1.5億元債券份額。在債券違約后，發行人對財務顧問費用及債券本息均未支付。報告期內，東北證券(000686)已申請對發行人所持有的資產進行評估、拍賣。
此外，深交所還要求東北證券(000686)對三板股票估值情況進行說明。半年報顯示，由于三板市場活躍度降低，東北證券(000686)根據《證券公司估值指引》于2019年1月1日將原按收盤價計量的三板市場股票調整為第二層次公允價值計量。
對此，深交所要求東北證券(000686)說明持有三板做市股票的情況、以第二層次公允價值計量項目采用的具體估值方法 包括但不限于重要參數的定性、定量選取 ，估值方法變動后股票估值是否存在較大差異，如是，請說明合理性。
事實上，由于近年來新三板市場的低迷，券商在新三板業務方面參與熱情也有所下降。2019年上半年，新三板市場新增掛牌企業數量銳減，摘牌數量大幅增加。新三板市場上半年新增掛牌企業153家，累計掛牌企業9921家，另有股轉掛牌在審企業43家。
而從東北證券(000686)新三板業務情況來看，其在2019年上半年新增掛牌企業2家，行業排名第20位；累計掛牌企業354家，行業排名第8位。2019年上半年，東北證券(000686)累計退出做市企業8家，目前提供做市報價服務企業89家，數量排名行業第9位；做市交易企業中創新層企業數量為55家。
定期報告問詢力度空前
近年來，交易所對上市公司問詢力度空前，定期報告問詢更是重中之重。伴隨著半年報的披露結束，相關問詢函同樣紛至沓來。不過，上市券商作為a股市場上的“乖孩子”，因定期報告而遭遇問詢函的情況并不算多見。
除東北證券(000686)外，近期交易所對申萬宏源(000166)、東方證券(600958)的半年報問詢函也陸續落地，在此之前，2018年年報披露期間，上交所對西南證券(600369)、太平洋(601099)分別下發了年報事后審核問詢函，詳細問詢了公司業務情況、會計處理等問題。其中，對于信用業務尤其是股票質押式回購等內容，監管已十分關注。
今年6月16日，深交所官網發布上市公司2018年年報審核情況總結。在2018年年報審核工作上，深交所共發出年報問詢函近千份，問詢問題累計超過1萬個，公開年報問詢函件440余份。
在2018年年報審核工作中，深交所重點關注了包括上市公司業績真實性、資金占用違規擔保等違法違規行為、公司治理情況、并購整合和業績承諾履行情況、信息披露情況、中介機構執業質量在內的六大問題。
在集中問詢之下，預計近期上市券商還將陸續接到來自交易所的半年報問詢函，對半年報的細節問題進行進一步說明。