昔日國(guó)內(nèi)最大汽車經(jīng)銷商龐大集團(tuán)(601258) 現(xiàn)名為“*ST龐大”，600423 ，因欠款1700萬(wàn)而被債權(quán)人起訴申請(qǐng)重整，公司股票一夜之間遭遇*ST。禍不單行，上交所隨后宣布自9月9日起將龐大集團(tuán)(601258)調(diào)出兩融標(biāo)的。
從600億市值的行業(yè)巨頭跌落至破產(chǎn)邊緣，龐大集團(tuán)(601258)成為又一家因杠桿融資和激進(jìn)擴(kuò)張而陷入困境的民營(yíng)公司。從業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛，到市值蒸發(fā)近九成，股價(jià)臨近“1元準(zhǔn)仙股”，龐大集團(tuán)(601258)短短八年的a股經(jīng)歷，可謂是“眼見(jiàn)它起高樓，又眼見(jiàn)它樓塌”。

就目前情況來(lái)看，被戴“ST帽”以后的龐大集團(tuán)(601258)正式進(jìn)入重整流程，而法院也受理了龐大集團(tuán)(601258)有關(guān)重整的請(qǐng)求，只不過(guò)目前龐大集團(tuán)(601258)的股票被規(guī)定每日的漲跌不能超過(guò)5%。除此以外，龐大也對(duì)外提示廣大投資者，如果公司重整失敗，公司將被法院宣告破產(chǎn)，屆時(shí)公司股票被禁止上市。因此難以估計(jì)的是，在龐大集團(tuán)(601258)重獲轉(zhuǎn)機(jī)之前，被37萬(wàn)股民持有的*ST龐大會(huì)不會(huì)成為又一只面臨退市的股票。
龐大集團(tuán)(601258)險(xiǎn)中求生
上半年?duì)I收百億的企業(yè)，卻還不起1700萬(wàn)元的負(fù)債，甚至讓企業(yè)面臨破產(chǎn)重整，壓死駱駝的那根稻草，緣何有如此之重的分量。根據(jù)5月13日公告，龐大集團(tuán)(601258)于2017年5月4日向北京冀東豐借款1700萬(wàn)元，補(bǔ)充流動(dòng)資金用于進(jìn)貨，然而借款到期時(shí)，由于資金緊張，龐大集團(tuán)(601258)無(wú)法償還債務(wù)，故北京冀東豐向法院提出對(duì)龐大集團(tuán)(601258)進(jìn)行重整申請(qǐng)。
而后在9月5日，*ST龐大又發(fā)布公告稱，債權(quán)人北京冀東豐對(duì)公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)被法院受理，按照規(guī)定，公司股票自9月9日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。針對(duì)重整對(duì)龐大集團(tuán)(601258)經(jīng)營(yíng)的影響，龐大集團(tuán)(601258)在公告中表示，公司擬向管理人提交在重整期間繼續(xù)營(yíng)業(yè)的申請(qǐng)，重整期間公司將積極配合有關(guān)方面，做好員工穩(wěn)定、繼續(xù)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上保持日常經(jīng)營(yíng)及其他與重整相關(guān)工作。

奇怪的是，以龐大集團(tuán)(601258)目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模體量似乎并不應(yīng)該還不上區(qū)區(qū)千萬(wàn)元的借款。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，龐大集團(tuán)(601258)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.56億元。而2018年公司的營(yíng)業(yè)收入更是達(dá)到420億元。而實(shí)際上，起訴龐大集團(tuán)(601258)要求重整的債權(quán)人北京冀東豐實(shí)際上是龐大集團(tuán)(601258)的子公司，而此次提出的重整申請(qǐng)也可以看作是龐大集團(tuán)(601258)出的一記“險(xiǎn)棋”。
不過(guò)也不要太樂(lè)觀，實(shí)際上龐大集團(tuán)(601258)的債權(quán)人遠(yuǎn)不僅冀東豐公司一家。今年4月，龐大集團(tuán)(601258)發(fā)布重大訴訟公告顯示，由于出現(xiàn)流動(dòng)性不足情況，龐大集團(tuán)(601258)于2018年相繼收到天津濱海新區(qū)法院、北京市西城區(qū)法院等10余家法院的起訴，涉及融資租賃合同、買賣合同、借款合同等訴訟案件共24起，涉及金額約8億元。
對(duì)于重整，龐大方面曾表示，公司實(shí)施重整將有利于改善公司資產(chǎn)、負(fù)債及治理結(jié)構(gòu)等。不過(guò)，龐大集團(tuán)(601258)也作出風(fēng)險(xiǎn)提示稱，若公司重整失敗，公司將被法院宣告破產(chǎn)。對(duì)此，也有接近龐大集團(tuán)(601258)管理層人士向《道哥說(shuō)車》表示，以龐大集團(tuán)(601258)在經(jīng)銷商行業(yè)占有的體量來(lái)看，想輕易破產(chǎn)也沒(méi)那么容易。只要找到真正合適的資方介入集團(tuán)重整，龐大集團(tuán)(601258)還是有很大幾率能夠復(fù)蘇。

據(jù)悉，騰訊新聞此前曾報(bào)道，參與龐大集團(tuán)(601258)的重組方分別為深圳市深商控股集團(tuán)股份有限公司、深圳國(guó)民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司與深圳市元維資產(chǎn)管理有限公司三家。但龐大方面隨后發(fā)表澄清聲明，“公司對(duì)引進(jìn)戰(zhàn)投始終持積極姿態(tài)，近年來(lái)也曾與相應(yīng)戰(zhàn)投方進(jìn)行過(guò)洽談，但無(wú)實(shí)質(zhì)合作方案”。
龐大斷臂求自救 創(chuàng)始人黯然離場(chǎng)
面對(duì)集團(tuán)重整可能帶來(lái)的危機(jī)，龐大集團(tuán)(601258)并非無(wú)動(dòng)于衷。為緩解現(xiàn)金流壓力，龐大集團(tuán)(601258)早就開(kāi)始頻頻賣店。2018年5月，龐大集團(tuán)(601258)宣布擬轉(zhuǎn)讓下屬五家子公司的100%股權(quán)，交易金額擬定為12.53億元；8月9日，龐大集團(tuán)(601258)宣布擬轉(zhuǎn)讓下屬九家子公司的100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款擬定為10.93億元。與此同時(shí)，龐大集團(tuán)(601258)還積極清減盈利性差的4S店，全國(guó)經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)由2017年末的1035家縮減到了806家。
但即便是如此瘋狂的賣店，所獲得的賣店收入依舊擋不住龐大集團(tuán)(601258)的巨額虧損。根據(jù)2018年年報(bào)，*ST龐大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入420.34億元，同比下降40.37%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-61.55億元，上年同期為2.12億，同比暴跌3003.23%。在去年A股十大虧損王里，龐大集團(tuán)(601258)位居第四，排在天神娛樂(lè)(002354)、中興通訊(000063)和*ST華業(yè)之后。而上市以來(lái)的8年，龐大集團(tuán)(601258)扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損76.18億元。

而更令投資者感到悲傷的是，龐大集團(tuán)(601258)創(chuàng)始人龐慶華在退市風(fēng)險(xiǎn)警示發(fā)布前的幾個(gè)月，就已經(jīng)退出了公司董事會(huì)。6月20日晚間，*ST龐大發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)于2019年6月20日收到董事長(zhǎng)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任兼總經(jīng)理龐慶華的辭呈。不過(guò)作為企業(yè)創(chuàng)始人，龐慶華仍持有20%的股份，為公司第一大股東、實(shí)際控制人，但所持股份均已100%質(zhì)押。此外在公司經(jīng)營(yíng)狀況越來(lái)越差的情況下，龐大集團(tuán)(601258)部分高管選擇減持套現(xiàn)，另一部分高管則選擇直接離去。

目前在外界看來(lái)，除了重整方的介入，龐大手握的大量土地資源也是其翻身的希望。據(jù)此前報(bào)道，龐大集團(tuán)(601258)創(chuàng)始人龐慶華曾透露稱，龐大集團(tuán)(601258)一共有1.25萬(wàn)畝土地，預(yù)計(jì)土地銷售額可高達(dá)10億元，對(duì)外出租或出售4000畝土地預(yù)計(jì)能回籠40億元資金用于還債。此外還可以通過(guò)進(jìn)一步縮減經(jīng)銷店、裁員等措施來(lái)實(shí)行自救。
只不過(guò)，恢復(fù)往昔榮光，對(duì)龐大集團(tuán)(601258)來(lái)說(shuō)已是奢望。沒(méi)有人知道，壓死龐大集團(tuán)(601258)的最后一根稻草會(huì)是什么。牽扯多方利益，這座大廈還有繼續(xù)支撐下去的理由。眼見(jiàn)他起高樓，眼見(jiàn)他宴賓客，眼見(jiàn)他樓塌了，龐大集團(tuán)(601258)的至暗時(shí)期還在繼續(xù)。