正當(dāng)光線傳媒(300251)因《哪吒之魔童降世》優(yōu)異表現(xiàn)風(fēng)光無限，公司股價也節(jié)節(jié)攀高之際，作為股東之一的阿里創(chuàng)投卻宣布要首次減持。
9月2日晚，光線傳媒(300251)公告稱，持有公司股份2.58億股 占公司總股本比例8.78% 的股東杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司 簡稱“阿里創(chuàng)投” 計劃自本公告披露之日起十五個交易日后的六個月內(nèi)以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過5867.22萬股 占公司總股本比例不超過2% ，減持理由為基于自身投資安排。
截至今日 9月3日 午盤，受股東減持消息影響，光線傳媒(300251)下跌4.05%，報8.77元/股。

中國證券報記者注意到，阿里創(chuàng)投于2015年3月通過定增方式進入光線傳媒(300251)，彼時這筆投資是馬云親自參與，其與光線傳媒(300251)董事長王長田會見兩次。彼時正值阿里大舉進軍影視市場之際。
而后雙方關(guān)系發(fā)生微妙變化，光線傳媒(300251)在2016年與美團達成換股協(xié)議，進而成為貓眼的大股東，而貓眼的主要競爭對手即是阿里旗下的淘票票。2017年在騰訊的推動下，貓眼與微影合并，2019年貓眼在香港完成上市。有業(yè)內(nèi)人士直言，阿里選擇減持不排除是光線傳媒(300251)與騰訊關(guān)系走近的緣故。
而中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，阿里系已經(jīng)在a股掃貨25家上市公司，總投資額上千億元，不過，阿里系在A股投資很少減持。除了此次減持光線傳媒(300251)，便是2018年-2019年阿里系減持圓通速遞(600233)，目前阿里系云鋒新創(chuàng)減持了圓通速遞(600233)大約3.6億元股票。
或受競爭格局影響
在業(yè)內(nèi)人士看來，阿里減持光線傳媒(300251)并不意外，背后是阿里和騰訊兩個陣營的“斗法”。
光線傳媒(300251)2015年年初定增計劃獲批，共發(fā)行1.16億股，募資28億元。其中阿里創(chuàng)投通過本次非公開發(fā)行的認購，最終獲配9909.17萬股光線傳媒(300251)新股，本次認購實施完成后，其持有光線傳媒(300251)的股權(quán)比例增至8.78%。
阿里創(chuàng)投當(dāng)時表示，在快速增長的文化娛樂產(chǎn)業(yè)中，光線傳媒(300251)是市場領(lǐng)先者之一。通過本次認購，公司相信將可以分享這個市場已經(jīng)和即將出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)機遇。
“我和馬云見了兩次，他跟我說，一般30億元以下的投資項目，不需要我見投資對象，董事會就決定了，我見你就一個興趣點，3000億的電影市場怎么做？”2015年6月14日，光線傳媒(300251)董事長王長田在上海電影(601595)節(jié)的一個論壇上如是說。
阿里巴巴在2015年前后展開了對影視市場大范圍投資。2014年6月24日，阿里巴巴完成對阿里影業(yè)的收購，耗資約62.44億港元。2015年4月8日，阿里巴巴集團將集團旗下淘寶電影 現(xiàn)為“淘票票” 和娛樂寶資產(chǎn)注入阿里影業(yè)。2015年4月21日，阿里影業(yè)宣布，耗資8.3億元收購中國最大的影院票務(wù)系統(tǒng)供應(yīng)商之一的廣東粵科軟件工程有限公司100%股權(quán)。2015年8月，阿里創(chuàng)投以定增方式入股華誼兄弟(300027)，持有后者6200.55萬股。
值得注意的是，光線傳媒(300251)后續(xù)與騰訊系企業(yè)關(guān)系走近。2016年5月，光線傳媒(300251)與控股股東光線控股共同投資貓眼電影的運營主體天津貓眼文化傳媒有限公司 簡稱“貓眼電影” ，公司擬以自有資金15.83億元現(xiàn)金為對價購買上海三快科技有限公司持有的貓眼電影19%的股權(quán)，光線控股擬以其持有的1.76億股公司股份為對價換取北京三快科技有限公司持有的貓眼電影28.8%的股權(quán)；同時光線控股擬以8億元現(xiàn)金為對價購買上海三快科技有限公司持有的貓眼電影9.6%的股權(quán)。交易完成后，公司持有貓眼電影19%股權(quán)，光線控股持有貓眼電影38.4%股權(quán)。
美團提名陳少暉擔(dān)任光線傳媒(300251)董事，陳少暉任美團首席財務(wù)官、戰(zhàn)略與投資平臺高級副總裁，在此之前其曾任騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金執(zhí)行董事。
在騰訊的推動下，貓眼與微影時代在2017年下半年戰(zhàn)略合并，貓眼并在當(dāng)年11月獲得騰訊10億的投資，騰訊占據(jù)貓眼第二大股東位置。騰訊對于貓眼給予強有力的支持，這其中流量的傾斜尤為顯眼。目前，微信支付界面中，電影賽事演出的位置即由貓眼來使用。

而目前電影票務(wù)市場九成以上業(yè)務(wù)在線上完成，上述份額又由貓眼電影和淘票票所瓜分，這兩家公司背后分別是騰訊和阿里。
王長田在2015年告訴馬云，“一定會做到3000億，我現(xiàn)在自己估計電影市場規(guī)模已經(jīng)超過1000億了，如果只盯著455億票房的時候、只盯著增長率的時候，而且只是票房的增長率沒有算版權(quán)的增長率、衍生品的增長率，那你就會覺得市場好像出了問題，實際上并沒有。”
但四年過去，中國電影(600977)市場仍然依賴于票房收入。而且今年受制于多種因素，電影市場增速放緩。2019年暑期檔共產(chǎn)出票房176.44億元，同比增長2%，檔期票房增速再度放緩。2017年-2018年暑期檔票房分別為163.57億元、173.77億元，同比增長32%、6%。而預(yù)計全年票房，業(yè)內(nèi)人士坦言今年恐怕連去年607億元的年度總票房有可能都無法超過。
一位券商傳媒分析師告訴中國證券報記者，隨著《哪吒之魔童降世》票房大賣，光線傳媒(300251)股價也來到了不錯的區(qū)間，阿里方面減持自然不想錯過這樣的好時機。而另一位分析師則認為，減持不排除與阿里大文娛的調(diào)整有關(guān)。
阿里有關(guān)人士表示，減持出于阿里自身安排。“減持完成后，阿里仍將是光線的第二大股東，雙方都愿意繼續(xù)探索各種合作的可能性。”
阿里系罕見減持
中國證券報記者初步統(tǒng)計，阿里系已經(jīng)在A股掃貨25家上市公司，總投資額上千億元。不過，從阿里系五年多的股齡來看，阿里系在A股投資很少減持。除了此次減持光線傳媒(300251)，便是2018年-2019年阿里系減持圓通速遞(600233)，目前阿里系云鋒新創(chuàng)減持了圓通速遞(600233)大約3.6億元股票。
2016年10月，圓通速遞(600233)借殼上市，成為A股首家快遞上市公司。此前2015年，阿里創(chuàng)投、云鋒新創(chuàng)當(dāng)時以合計25億元戰(zhàn)略入股圓通，拿下20%股份。在圓通借殼上市過程中，阿里創(chuàng)投還認購了4.2億元的配套募資。借殼上市完成后，阿里創(chuàng)投持有圓通速遞(600233)11.09%股份，云鋒新創(chuàng)持有6.43%股份。
2018年6月16日，圓通速遞(600233)披露了云鋒新創(chuàng)的首次減持計劃。經(jīng)過周末和端午節(jié)假期后，6月19日開盤，圓通速遞(600233)股票跌停。此后股價一直呈下行趨勢，直到2019年1月。
云鋒新創(chuàng)2018年7月10日-2019年1月6日的減持計劃執(zhí)行期間，以9.90元/股-12.75元/股價格區(qū)間減持了1267.38萬股，減持比例0.45%，套現(xiàn)約1.26-1.62億元。
2019年5月6日，圓通速遞(600233)發(fā)布公告稱，云鋒新創(chuàng)出于自身資金需要，計劃自本公告披露之日起15個交易日后的六個月內(nèi)，通過上交所系統(tǒng)以集中競價、大宗交易等方式減持公司股份不超過5600萬股，即減持不超過公司總股本的1.98%。公告發(fā)布時，云鋒新創(chuàng)持有圓通速遞(600233)5.96%股份。
減持計劃披露后，圓通速遞(600233)連續(xù)兩日股價大幅下跌。5月27日-8月26日，云鋒新創(chuàng)以12.19元/股-12.83元/股價格區(qū)間，累計減持了1752.93萬股，占公司總股本的0.62%，套現(xiàn)約2.14億元-2.25億元。
目前，云鋒新創(chuàng)持有圓通速遞(600233)股份1.51億股，占公司總股本的5.32%。
當(dāng)時，不少投資者也對阿里系與圓通速遞(600233)的關(guān)系有諸多猜疑。不過，天眼查顯示，層層穿透后，云鋒新創(chuàng)背后馬云的股份不到1%，云峰新創(chuàng)第一大股東及最終受益人是新希望(000876)劉永好，此外巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)、王忠軍、趙薇等也都在股東列表。
馬云持股80%、謝世煌持股20%的阿里創(chuàng)投尚未減持過圓通速遞(600233)，目前仍為圓通第二大股東，持股11.04%。
圓通速遞(600233)當(dāng)時在公告中也強調(diào)，云鋒新創(chuàng)減持計劃系股東的正常減持行為，云鋒新創(chuàng)不屬于公司控股股東、實際控制人，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，不會對公司治理結(jié)構(gòu)、持續(xù)性經(jīng)營等產(chǎn)生重大影響。
圓通速遞(600233)在上市之初市值一度高達上千億元，而如今市值360億元。在三通一達中，圓通速遞(600233)收入規(guī)模最大，但凈利潤卻表現(xiàn)乏力。財報顯示，2019年上半年，圓通速遞(600233)營業(yè)收入為139.53億元、凈利潤為8.63億元；中通快遞營業(yè)收入為99.98億元、凈利潤為20.40億元，申通快遞(002468)營業(yè)收入為98.71億元、凈利潤為8.32億元；韻達股份(002120)營業(yè)收入為155.54億元、凈利潤為12.96億元。

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中國證券報 于蒙蒙 楊潔
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)