在金價熊市時期，我會定期將黃金、白銀和黃金股票的下跌與它們過去的歷史進行比較、分析。這給了我一個長期熊市到底有多糟糕的直觀感受，并幫助我得以破譯由熊轉牛的密碼。

現在是時候將最近的看漲走勢與過去歷次的走勢進行比較了。
首先是銀。最近銀價的低點有幾個很好的比較，包括1986年、1993年和2003年的低點。我們還包括了2008年的低點。如果白銀的反彈只是顯示的四個反彈的平均值，那么到2020年3月底，白銀將達到近24美元。
黃金很難操作，因為沒有明顯的牛市做比較。其主要低點基本上是1970年、1985年和1999年至2001年。然而，當我們考慮之前的熊市時，與最近的熊市和當前的牛市相比，最好的比較是1990年代末和2000年代初。請注意，我們并沒有預測2003年至2006年的走勢將在未來三年重復。
從基本面上講，在下一輪經濟復蘇獲得牽引力之前，黃金可能保持看漲趨勢。那可能是四年內的某個時候。如果黃金繼續遵循21世紀初的模式，那么到2023年初，黃金價格可能會達到3000美元/盎司。
作者：喬丹·羅伊·伯恩 翻譯：覃維桓