今年的杰克遜霍爾全球央行行長(zhǎng)會(huì)華麗“轉(zhuǎn)型”，變身各國(guó)央行行長(zhǎng)“吐槽”大會(huì)。這槽點(diǎn)，還真不少：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景堪憂，英國(guó)脫歐前景不明，全球經(jīng)濟(jì)路途坎坷……不過(guò)，最大的槽點(diǎn)，還是美國(guó)奉行的貿(mào)易保護(hù)主義。
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“太極”掌門(mén)鮑威爾：三低“新常態(tài)”很頭疼

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。 767股票知識(shí)網(wǎng)發(fā)
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，牽動(dòng)著全球投資者的心。但他卻“出其不意”，先給全球投資者上了一堂歷史課，介紹二戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)階段。
不過(guò)，講著講著，就帶出了“硬貨”：2010年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)面臨的是低通脹、低利率、低增長(zhǎng)的“新常態(tài)”。面對(duì)三低“新常態(tài)”，如果是在傳統(tǒng)的典型宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，美聯(lián)儲(chǔ)有足夠的經(jīng)驗(yàn)和先例來(lái)處理，但目前貿(mào)易政策存在較大不確定性。
“將貿(mào)易政策的不確定性納入傳統(tǒng)政策框架是一個(gè)全新的挑戰(zhàn)，因?yàn)橹贫ㄙQ(mào)易政策是國(guó)會(huì)和政府的事，不是美聯(lián)儲(chǔ)的事情，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有先例來(lái)指導(dǎo)自身應(yīng)對(duì)當(dāng)前的局勢(shì)?！滨U威爾說(shuō)。言下之意很明白，美國(guó)政府的貿(mào)易政策，擾亂了市場(chǎng)，擾亂了經(jīng)濟(jì)，也嚴(yán)重影響美聯(lián)儲(chǔ)的決策。
鮑威爾表示，隨著貿(mào)易不確定性不斷造成全球經(jīng)濟(jì)放緩和美國(guó)制造業(yè)及資本支出疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)需要重新評(píng)估其政策框架。為了應(yīng)對(duì)政策利率接近零狀態(tài)下可能出現(xiàn)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)不得不重新評(píng)估其貨幣政策、工具等，并研究“和平時(shí)期”和“危機(jī)時(shí)期”可以使用的貨幣政策工具。
“隨性”哥卡尼：央行行長(zhǎng)太難當(dāng)

英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼。 圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
相比于鮑威爾四平八穩(wěn)的“太極推手”，即將卸任英國(guó)央行行長(zhǎng)的馬克·卡尼更“放得開(kāi)”，他講話的核心就是吐槽全球金融貨幣體系失衡，美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義、脫歐不確定性，吐槽這些給央行決策帶來(lái)的巨大壓力。
卡尼借回顧和展望英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)告誡各國(guó)政客，英國(guó)內(nèi)外政治不確定性對(duì)本國(guó)投資的沖擊血淋淋的教訓(xùn)，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體要引以為戒。
卡尼說(shuō)，2018年以來(lái)，美國(guó)政府在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)接近完全就業(yè)的情況下實(shí)施財(cái)政刺激，迫使美聯(lián)儲(chǔ)不得不收緊貨幣政策?？紤]到美元主導(dǎo)地位和全球市場(chǎng)一體化態(tài)勢(shì)，其他經(jīng)濟(jì)體原本需要相對(duì)寬松的貨幣政策環(huán)境，但卻普遍受到了強(qiáng)勢(shì)美元和全球金融環(huán)境收緊的沖擊。
他認(rèn)為，央行決策者面臨三大挑戰(zhàn)：主要經(jīng)濟(jì)體政策不確定性凸顯、貿(mào)易保護(hù)主義政策風(fēng)險(xiǎn)上升、全球主要央行政策空間有限無(wú)法應(yīng)對(duì)未來(lái)進(jìn)一步的負(fù)面沖擊。這三大挑戰(zhàn)將在未來(lái)進(jìn)一步抬高全球經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險(xiǎn)。
“耿直哥”洛威：發(fā)達(dá)國(guó)家政客是“禍根”

澳聯(lián)儲(chǔ)主席洛威。 圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
澳聯(lián)儲(chǔ)主席菲利普·洛威秉承了他一向直白的特點(diǎn)，不僅表示“面臨政治不確定性沖擊的全球經(jīng)濟(jì)困境，央行行長(zhǎng)們的能力很有限”，還明確地把問(wèn)題根源指向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策制定者。
洛威說(shuō)：“我們正在經(jīng)歷各類(lèi)政治沖擊，并正在轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)沖擊。基礎(chǔ)設(shè)施投資和結(jié)構(gòu)性改革比降息更能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，但政客們不愿意去做。結(jié)束政治不確定性同樣能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利，但顯然政客們不會(huì)允許。如果這些制約都無(wú)法解決，那貨幣政策承擔(dān)的壓力就太大了?！?br/> 央行行長(zhǎng)們的“吐槽”，你同意嗎？