上周，鐵礦石期貨延續(xù)跌勢(shì)，并帶領(lǐng)黑色系商品期貨一并走弱。展望后市，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，近期鐵礦石期現(xiàn)價(jià)差加速回歸，前期引領(lǐng)上漲的供需緊張邏輯被瓦解，后市仍將偏弱運(yùn)行；而對(duì)于上周同樣大跌的焦炭，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在環(huán)保和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的背景下，焦炭下半年有望成為黑色系中比較堅(jiān)挺的品種。
黑色系大幅回調(diào)
之前引領(lǐng)大宗商品漲勢(shì)的鐵礦石期貨近期遭遇“滑鐵盧”，連帶黑色系其他品種集體“栽了跟頭”。
數(shù)據(jù)顯示，上周，鐵礦指數(shù)大幅下跌18.53%，交易金額累計(jì)達(dá)1.28萬(wàn)億元，鐵礦石期貨主力2001合約則累跌11.80%；螺紋鋼主力1910合約、焦炭主力2001合約、熱軋卷板主力1910合約分別累計(jì)下跌5.90%、6.79%、3.95%。
據(jù)中國(guó)海關(guān)上周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)7月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比激增21%，至1月以來(lái)最高水平，原因是來(lái)自澳大利亞和巴西礦產(chǎn)商的供應(yīng)增多；中國(guó)7月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為9101.6萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于6月的7508萬(wàn)噸，也高于去年同期水平。
國(guó)泰君安(601211)期貨分析師馬亮認(rèn)為鐵礦石領(lǐng)跌主要有兩方面因素；一是鐵礦石自身的供需矛盾持續(xù)緩和，并且有望在下半年得到根本性的解決。供應(yīng)的恢復(fù)速度較快，超出市場(chǎng)預(yù)期，即使鋼廠能夠維持上半年的高需求，下半年鐵礦石也不會(huì)存在供應(yīng)缺口，所以上半年支撐鐵礦石根本的缺口邏輯不復(fù)存在；二是近期受成本塌陷邏輯主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)啟共振下跌，供需惡化、利潤(rùn)收縮導(dǎo)致原料需求崩塌從而引發(fā)成本塌陷的惡性循環(huán)。
焦炭?jī)r(jià)格中樞有望上移
在利空頻出疊加市場(chǎng)悲觀情緒難以快速修復(fù)的背景下，該如何布局黑色系？
民生證券王介超表示，從現(xiàn)在看黑色產(chǎn)業(yè)鏈，鋼材產(chǎn)量受電爐減產(chǎn)影響開(kāi)始下降，供應(yīng)壓力緩解，鋼材價(jià)格企穩(wěn)，雖然在需求掣肘下鋼材反彈力度可能不大，但是由于焦炭去產(chǎn)能以及環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致焦炭進(jìn)入供需緊平衡，焦炭有望止跌回升，布局焦炭多單勝率或較高。