盡管已經(jīng)過了一年多的時(shí)間，莎普愛思(603168)滴眼液遭口誅筆伐的負(fù)面影響依然在發(fā)酵。由于滴眼液營(yíng)收下降以及公司品牌受損，莎普愛思(603168)2019年中期凈利潤(rùn)同比“腰斬”。

而寄希望于收購(gòu)子公司強(qiáng)身藥業(yè)，銷售十全大補(bǔ)丸等中成藥來(lái)轉(zhuǎn)型，卻陷入連續(xù)虧損的泥潭。
2019年中期凈利潤(rùn)腰斬 “莎普愛思(603168)”，是英文“Sharp Eyes” 明亮的眼睛 的音譯。公司以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售化學(xué)制劑藥和中成藥為主要業(yè)務(wù)，核心產(chǎn)品為莎普愛思(603168)滴眼液，一度被稱為治療白內(nèi)障的神藥。
數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，莎普愛思(603168)滴眼液產(chǎn)品收入分別為6.64億元、7.54億元、6.85億元，分別是當(dāng)年總收入的72.02%、77.02%和72.95%，莎普愛思(603168)靠這個(gè)毛利率超90%的產(chǎn)品，賺得盆滿缽豐。
2017年12月初，這個(gè)寓意美好的滴眼液卻遭到眼科醫(yī)生口誅筆伐，稱其通過大量洗腦式廣告營(yíng)銷誤導(dǎo)患者，實(shí)際上不具備預(yù)防治療白內(nèi)障的功效。此事之后，莎普愛思(603168)停牌多日，股價(jià)一度從22塊跌至11塊。
由于受到有關(guān)報(bào)道的影響，莎普愛思(603168)滴眼液和中成藥營(yíng)業(yè)收入同比大幅下降。2018年，莎普愛思(603168)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.07億元，同比減少35.3%，虧損1.26億元。滴眼液的市場(chǎng)份額也同比下挫10%，至21.58%
而最新公布的數(shù)據(jù)顯示，莎普愛思(603168)2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.64億元，同比減少19.45%，其中滴眼液產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比減少31.31%；凈利潤(rùn)為2569.75萬(wàn)元，同比減少49.50%。
與此同時(shí)，莎普愛思(603168)銷售費(fèi)用為1.14億元，同比減少12.42%，莎普愛思(603168)表示，主要系報(bào)告期內(nèi)廣告費(fèi)支出減少所致。
除了品牌美譽(yù)度受損影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的原因之外，也不能忽略行業(yè)增速整體放緩的影響。2019 年上半年，一系列醫(yī)改政策推進(jìn)，醫(yī)藥監(jiān)管新政策陸續(xù)實(shí)施，醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展面臨更大挑戰(zhàn)。

十全大補(bǔ)丸不給力 其實(shí)在滴眼液風(fēng)波之前，莎普愛思(603168)就已經(jīng)開始謀求轉(zhuǎn)型，主要是為了降低單產(chǎn)品比重較大帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，開始加碼中成藥市場(chǎng)。
2015年，莎普愛思(603168)以3.46億元重金從吉林省東豐藥業(yè)手中買下了強(qiáng)身藥業(yè)100%股權(quán)。這一交易價(jià)格較當(dāng)時(shí)強(qiáng)身藥業(yè)賬面價(jià)值溢價(jià)2.45億元。
強(qiáng)身藥業(yè)是一家以中成藥為主打產(chǎn)品的公司，其產(chǎn)品包括十全大補(bǔ)丸、鎖陽(yáng)固精丸、四子填精膠囊和復(fù)方高山紅景天口服液等。
受到重創(chuàng)后的莎普愛思(603168)寄希望于該公司救其于水火。
在收購(gòu)時(shí)，東豐藥業(yè)曾對(duì)強(qiáng)身藥業(yè)未來(lái)三年的業(yè)績(jī)做出過承諾，并與莎普愛思(603168)就未來(lái)三年的利潤(rùn)補(bǔ)償作出了約定。東豐藥業(yè)曾承諾，2016年至2018年，強(qiáng)身藥業(yè)分別完成凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元和5000萬(wàn)元。然而強(qiáng)身藥業(yè)連續(xù)三年均未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，甚至2018年末還虧損了802.31萬(wàn)元。
業(yè)績(jī)不及承諾，東豐藥業(yè)以現(xiàn)金方式給予補(bǔ)償。截至2019年6月30日，東豐藥業(yè)已累計(jì)支付強(qiáng)身藥業(yè)2018年度業(yè)績(jī)承諾未完成的部分補(bǔ)償款800.4萬(wàn)元，尚有5001.91萬(wàn)元未支付，根據(jù)相關(guān)承諾，東豐藥業(yè)將于2019年12月31日前完成支付。
2019年中期，強(qiáng)身藥業(yè)業(yè)績(jī)依然沒有改善：營(yíng)業(yè)收入為711.59萬(wàn)元，同比下降41.85%；凈虧損為757.35萬(wàn)元。
將要開醫(yī)院？ 莎普愛思(603168)的轉(zhuǎn)型是否僅僅布局中成藥市場(chǎng)，目前尚不可知。
不過，值得注意的是，莎普愛思(603168)控股股東陳德康2018年12月24日與上海養(yǎng)和投資管理有限公司 下稱“上海養(yǎng)和” 簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其所持有的31154075股無(wú)限售流通股份 占公司總股本的9.66% 協(xié)議轉(zhuǎn)讓給養(yǎng)和投資。
本次交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為2.59億元，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.33元人民幣。轉(zhuǎn)讓后，陳德康持股比例降至28.97%，控股股東的地位不變，而上海養(yǎng)和一躍成為莎普愛思(603168)的第二大股東。
據(jù)悉，上海養(yǎng)和投資管理有限公司主要從事投資管理、咨詢，實(shí)業(yè)投資，醫(yī)院投資管理，市場(chǎng)信息咨詢與調(diào)查，物業(yè)管理。其實(shí)際控制人為林弘立，林弘立通過名下的上海渝協(xié)醫(yī)療管理有限公司控股多家醫(yī)院，包括上海天倫醫(yī)院、泰州市婦女兒童醫(yī)院、重慶協(xié)和醫(yī)院。
回顧莎普愛思(603168)的銷售路徑可見，其最先在醫(yī)院中推廣遇阻，轉(zhuǎn)非處方藥后做廣告反而大賣，2017年末遭炮轟后銷售下挫。
莎普愛思(603168)是否希望通過引入醫(yī)院股東，進(jìn)而拓展銷售渠道或開設(shè)醫(yī)院？目前還沒有答案。