決策主力記者：胥帥 決策主力編輯：湯輝
上市剛滿兩年，賣速凍肉的惠發食品 的業績就變臉。
8月21日晚間，惠發食品披露了2019年半年報。惠發食品上半年凈利潤為虧損4638.8萬元，同比下滑516.67%。
惠發食品上半年業績虧損，機構股東也在撤離惠發食品。半年報顯示，法國興業銀行(601166)已退出惠發食品前十大流通股東。
凈利潤同比下滑超5倍
8月21日晚，惠發食品披露了2019年半年報。令投資者失望的是，惠發食品上半年凈利潤為虧損4638.8萬元，同比下滑516.67%，扣非后凈利潤更是同比下滑670.42%。
惠發食品于2017年6月13日登陸a股，至今上市時間已滿兩年。2017年，惠發食品實現凈利潤6038.11萬元，同比增加了43.36%。但自2019年開始，惠發食品的業績就不像剛上市時那么光鮮。在今年一季報，惠發食品就虧損了2499.94萬元，同比下滑1296.27%。
惠發食品主營冷凍制品等，為火鍋原材料供貨，屬于消費端行業，目前正與海霸王等巨頭爭奪速凍肉市場。從公司官網可見，惠發食品產品包括烤腸、肉丸、雞排等，這類產品的毛利率并不高，去年就已呈現集體下降的趨勢。
據惠發食品2018年年報數據，公司丸制品、油炸品、腸制品、串制品、其它類等六大產品的毛利率均下滑。特別是去年油炸品的毛利率同比下滑了4.83個百分點，為毛利率下滑幅度最大的單品。不過在今年半年報中，惠發食品并未披露對應產品的毛利率數據。
對于今年上半年業績虧損原因，惠發食品解釋稱，“一方面受主要原料雞肉、魚泥、木薯變性淀粉等價格上漲幅度較大的影響，導致產品成本增加，毛利率出現下滑；另一方面受管理費用、銷售費用、財務費用不同程度增加的影響”。
惠發食品將業績虧損歸結于成本和費用增加的結果。今年上半年，惠發食品的營業成本為3.29億元，同比增加了14.02%。成本增加，而相較去年同期，惠發食品營業收入同比下滑了1.81%。
營業成本并非是惠發食品增幅最大的科目，銷售費用和財務費用在今年上半年陡增。其中，惠發食品銷售費用為3549.6萬元，同比增長40.33%，財務費用為985萬元，同比增長89.99%。
重要股東減持
需要注意的是，惠發食品曾在招股說明書中提到，公司產品存在季節性特點。通常上半年是惠發食品的銷售淡季。
2018年，惠發食品上半年實現營業收入為3.83億元，但下半年收入達到了6.57億元。所以，惠發食品經營的發力點在接下來的第三季度、第四季度。然而即便在過去的銷售淡季，惠發食品凈利潤虧損的情況也較為罕見。去年第一季度、第二季度，惠發食品的凈利潤分別為209萬元、904萬元。
二級市場方面，《767股票知識網》記者注意到，惠發食品股價在上市第一波漲幅中表現強勁。然而自2018年5月開始，惠發食品股價持續下跌，從最高的16.88元/股跌至如今的10.61元/股。目前，惠發食品總市值僅有17.82億元。
在惠發食品股價下跌途中，還有重要股東頻頻減持。今年6月22日，惠發食品公告股東減持股份計劃，稱第五大股東北京弘富成長投資管理中心 有限合伙 以下簡稱北京弘富 持有惠發食品636.77萬股，占總股本比例為3.79%，北京弘富計劃未來六個月內減持數量不超過504萬股股份，不超過公司總股本的3%。
早在今年3月，北京弘富就有減持動作。2019年3月8日～2019年5月7日，北京弘富減持了168萬股，減持價格在9.25~12.61元/股，粗略估算已套現1554萬元以上。
值得一提的是，機構股東也在撤離惠發食品。今年一季報，法國興業銀行(601166)持股94.06萬股，成為了惠發食品前十大流通股東。然而到了半年報，法國興業銀行(601166)已退出惠發食品前十大流通股東。而在惠發食品前十大流通股東中，共有8名自然人的身影。
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