決策主力記者：胥帥 決策主力編輯：湯輝
鹽津鋪子(002847) 于日前披露了半年報，公司業績靚麗，凈利潤同比增加68.86%。不過在靚麗業績背后，政府補貼貢獻不小，鹽津鋪子(002847)今年上半年凈利潤為6616萬元，有3077萬來自于政府補助。
實際上，鹽津鋪子(002847)一直以來都存在一定數額的政府補貼。2016年到2018年，鹽津鋪子(002847)的凈利潤分別為8566萬元、6574萬元、7051萬元，而計入當期損益的政府補助分別為2529.75萬元、4721.95萬元、3922萬元。
品類上，鹽津鋪子(002847)并不局限于傳統蜜餞類食品，還瞄準了烘焙類產品，后者為鹽津鋪子(002847)上半年業績加分明顯。而鹽津鋪子(002847)也為烘焙類產品下了血本，還請來當紅明星林更新代言引流。
林更新代言面包
鹽津鋪子(002847)不只做豆干、蜜餞，如今也賣起了面包，林更新就是“鹽津鋪子(002847)”面包的代言人。8月11日，鹽津鋪子(002847)披露了2019年半年報，期內實現營業收入6.4億元，同比增長31.28%，凈利潤為6616萬元，同比增長68.86%。
鹽津鋪子(002847)這份半年報堪稱靚麗，林更新代言的烘焙類產品則是重要“助推劑”。今年上半年，鹽津鋪子(002847)的烘焙類產品實現營收1.35億元，占營收比21.09%。而去年，鹽津鋪子(002847)的烘焙類產品實現營收僅為5821.7萬元，占營收比僅為11.93%。由此一來，烘焙類成為了鹽津鋪子(002847)的最大品類。要知道在去年年報，傳統的豆干產品還是鹽津鋪子(002847)的最大品類。
一年過后，鹽津鋪子(002847)烘焙類產品的營收已翻番。其主要烘焙類產品包括西式糕點、面包、堅果吐司、堅果小口袋面包，這均為林更新代言產品。鹽津鋪子(002847)用林更新代言向烘焙類產品引流，這也是重視該類產品的舉措之一。
事實上，烘焙類產品并非鹽津鋪子(002847)的傳統產品。2017年，鹽津鋪子(002847)新推出“58天鮮”短保烘焙系列產品。
鹽津鋪子(002847)布局烘焙產品有一點道理，因為市場有增長動力。根據券商研報的數據，烘焙子行業的增速均在10%以上，景氣度相對較高。2018年，烘焙與辣條市場市場規模預計達到2033億和600億元。
“它加入烘焙這一塊，對它階段性業績的提升是有一定幫助。”食品產業分析師朱丹蓬告訴《767股票知識網》記者，從整個產品線來說，烘焙是鹽津鋪子(002847)的一個增長極和增長點。但消費端，對整個烘焙的升級以及創新要求是比較高的。鹽津鋪子(002847)在這方面能否持續跟上消費升級的速度，這決定鹽津鋪子(002847)未來的可持續核心競爭力。
一半來自政府補貼
“鹽津”，是緣起清代嘉慶年間的傳統民間工藝。新鮮的蔬果加入鹽和糖制作成鹽津菜，這一工藝運用到涼果蜜餞制作中，成為南方蜜餞的代表。因為有了“鹽津”，鹽津鋪子(002847)顯得更有歷史老店的色彩。
上世紀80年代，鹽津鋪子(002847)實際控制人張學武的父親傳承祖業，在湖南瀏陽經營一家鹽津食品作坊。2005年，張學武創建了鹽津鋪子(002847)食品公司。2017年，鹽津鋪子(002847)成功上市。
鹽津鋪子(002847)向烘焙類現代快消食品發展，這是否會擠壓傳統蜜餞的業務權重？從半年報數據來看，鹽津鋪子(002847)蜜餞類產品的收入同比還出現了下滑。今年上半年，鹽津鋪子(002847)蜜餞炒貨類收入為7094.8萬元，占營收比為11.07%。去年同期，蜜餞炒貨類收入為7126.3萬元，占營收比為14.6%。鹽津鋪子(002847)蜜餞炒貨類收入較去年同期下滑了0.44%。
“蜜餞和堅果其實已經進入了一個紅海，競爭激烈。”朱丹蓬表示，鹽津鋪子(002847)還有兩大隱憂，一是線上很弱，二是整體的品類創新以及升級速度較慢。
蜜餞類產品增速的停滯不前，公司是否有對策？就該問題，《767股票知識網》記者致電了鹽津鋪子(002847)負責信息披露的有關部門。“會將你的問題轉達給董秘，再給你回復。”鹽津鋪子(002847)有關人士表示。
從表面上看，鹽津鋪子(002847)凈利潤達到了6616萬元，但其中有3077萬元來自于政府補助。公司半年報披露，鹽津鋪子(002847)涉及的政府補助項目主要是新建高檔休閑食品生產基地補助款等，集中在項目建設上。
2016年到2018年，鹽津鋪子(002847)的凈利潤分別為8566萬元、6574萬元、7051萬元，而計入當期損益的政府補助分別為2529.75萬元、4721.95萬元、3922萬元。
盡管財報靚麗，但鹽津鋪子(002847)的股價并未獲得資本市場的認同。半年報發布后的兩個交易日鹽津鋪子(002847)股價累計跌幅約5%。無獨有偶，另一網紅快消股香飄飄(603711) 也于8月12日披露了半年報，2019年上半年實現營業收入13.77億元，較去年同比增長58.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.24億元，同比扭虧。能在產品消費淡季實現大幅增長，香飄飄(603711)靚麗財報理應被看好。然而同鹽津鋪子(002847)一樣，香飄飄(603711)的表現同樣令人大跌眼鏡，半年報發布次日，公司股價盤中一度下跌超過9%，成交量較往日有所放大。
767股票知識網