決策主力記者：任飛 決策主力編輯：肖芮冬
今日 8月1日 ，深圳外匯局印發(fā)《深入推進(jìn)中國 廣東 自由貿(mào)易試驗區(qū)深圳前海蛇口片區(qū)外匯管理改革試點實施細(xì)則》 以下簡稱細(xì)則 ，蛇口片區(qū)首次納入資本項目外匯收入支付便利化試點；同時，區(qū)內(nèi)非投資性外商投資企業(yè)在真實、合規(guī)的前提下，可按實際投資規(guī)模將資本項目外匯收入或結(jié)匯所得人民幣資金依法用于境內(nèi)股權(quán)投資。
資本項目外匯支付及使用范圍拓寬
細(xì)則對區(qū)內(nèi)部分屬性機構(gòu)及個人的外幣賬戶開立、資金劃轉(zhuǎn)、股權(quán)投資等事項做出政策性調(diào)整。其中，擴大資本項目外匯收入支付便利化試點范圍和允許資本項目外匯收入用于境內(nèi)股權(quán)投資較此前政策改動較大。
具體來看，深圳市自2018年2月曾在前海啟動資本項目外匯收入支付便利化試點，彼時并未包括蛇口片區(qū)，本次細(xì)則把蛇口納入試點的同時，政策門檻也進(jìn)一步放低。《767股票知識網(wǎng)》記者了解到，此前，試點企業(yè)需滿足兩個條件之一：上年度或近12個月實際納稅額大于等于10萬元人民幣，或為港資企業(yè)。而此次細(xì)則取消了這個限制，只要求試點企業(yè)無相關(guān)違規(guī)記錄：近一年無外匯行政處罰記錄 成立不滿一年的企業(yè)，自成立之日起 ；如為貨物貿(mào)易外匯收支名錄內(nèi)企業(yè)，其貨物貿(mào)易分類結(jié)果應(yīng)為A類。
此番改進(jìn)有望進(jìn)一步提高行政審批效率，按照前海試行的效果看，銀行審核企業(yè)材料時間由試點前的幾小時大幅縮短至幾分鐘。資本項目外匯收入支付由“先審后付”變?yōu)椤跋雀逗蟪椴椤保刂?019年6月末，深圳前海已有71家符合條件的試點企業(yè)辦理了該項業(yè)務(wù)，支付金額折合14.9億美元。
此外，細(xì)則明確規(guī)定，區(qū)內(nèi)非投資性外商投資企業(yè)在真實、合規(guī)的前提下，可按實際投資規(guī)模將資本項目外匯收入或結(jié)匯所得人民幣資金依法用于境內(nèi)股權(quán)投資。這意味著，此前一度被許多外商投資企業(yè)抱怨的拓展境內(nèi)業(yè)務(wù)難、投資難等問題有望得到解決，外商投資性公司存在“申請前一年度該投資者的資產(chǎn)總額不低于四億美元”等門檻限制將成為歷史。
據(jù)深圳市商務(wù)局統(tǒng)計，2019年1~5月，全市新設(shè)立外商投資企業(yè)2746家，實際使用外資22.93億美元，同比增長6.4%。其中，廣東自貿(mào)試驗區(qū)前海蛇口片區(qū)吸收的外資占比過半。據(jù)統(tǒng)計，1~5月，該片區(qū)實際使用外資12.42億美元，同比增長55.24%，占比達(dá)到54.16%。
可見在相關(guān)政策扶持下，資本項目外匯支付及使用范圍被進(jìn)一步拓展，地區(qū)招商引資的內(nèi)在吸引力仍在不斷增強。廣東省產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟研究會副會長丁力對《767股票知識網(wǎng)》記者說道，相較于前海已是發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融的橋頭堡，蛇口片區(qū)內(nèi)仍有不少是對外招商進(jìn)行“三來一補”的加工貿(mào)易企業(yè)，屬于非金融類的傳統(tǒng)行業(yè)。
但自貿(mào)區(qū)發(fā)展到今天，兩地均是外商投資的熱土，部分傳統(tǒng)企業(yè)要想繼續(xù)鞏固外商投資積極性，勢必要對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級。“放開資本項目外匯對境內(nèi)股權(quán)投資的限制，有望完善相關(guān)企業(yè)，特別是制造業(yè)公司可以通過并購、參股上下游企業(yè)，對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行補齊，避免類似企業(yè)搬遷易地的情況發(fā)生。”
外商投資企業(yè)利潤處置更趨多元
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，注冊地在深圳前海蛇口自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外商投資企業(yè)超過2000家，其中在前海地區(qū)的有近1700多家，蛇口地區(qū)超過500家。從經(jīng)營范圍來看，前海地區(qū)多為傳統(tǒng)金融、PE、融資租賃、商業(yè)保理、互聯(lián)網(wǎng)金融、小額貸款等；相關(guān)企業(yè)雖也多見于蛇口片區(qū)，但也包括部分食品飲料加工、貨運及機械裝配企業(yè)。
值得注意的是，雖然前海地區(qū)企業(yè)金融屬性強烈，但二者在對外投資方面均體現(xiàn)出數(shù)量少、投資自身子公司多而投資外部企業(yè)少等特征，即便有的企業(yè)手有余錢，但卻少有機會對這部分利潤進(jìn)行本土消化。
如安迅捷集裝箱碼頭 深圳 有限公司 中外合資 ，2003年成立至今無一起對外投資事件收錄。該公司是由ALLEGRO INVESTMENTS LIMITED和蛇口集裝箱碼頭有限公司聯(lián)合控股的一家貨運企業(yè)，前者持股比例達(dá)到95%。
前海企業(yè)也無出其右，有些過億注冊資本的企業(yè)至今沒有一例對外投資案例。如注冊資本為2億人民幣的深圳前海海勝融資租賃有限公司 中外合資 ，2014年落戶前海深港合作區(qū)，由信和明資產(chǎn)管理有限公司 75% 和華來利投資顧問有限公司 25% 聯(lián)合控股，除管理有一只基金——萍鄉(xiāng)市信合叁號投資合伙企業(yè) 有限合伙 暫無投資 外，至今沒有對外投資事件記載。
可見，外商投資企業(yè)在國內(nèi)產(chǎn)生的利潤來源多依靠于主業(yè)經(jīng)營，涉及境內(nèi)投資的較少。南粵經(jīng)濟研究院專家周甸斌對《767股票知識網(wǎng)》記者說道，主要是因為以現(xiàn)行的法規(guī)要求，外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資的投資是有具體限制的，包括投資額和稅制。
據(jù)了解，外商投資企業(yè)境內(nèi)投資，其所累計投資額不得超過自身凈資產(chǎn)的百分之五十；投資后，接受被投資公司以利潤轉(zhuǎn)增的資本，其增加額不包括在內(nèi)。“如果所得利潤匯回集團(tuán)總部，又要受到加稅以及匯率波動的影響，利潤空間有可能進(jìn)一步縮小。”周甸斌告訴記者，即便外商投資企業(yè)在國內(nèi)盈利，沉淀的資本也很難通過股權(quán)投資的方式去進(jìn)行二次利用。“自貿(mào)區(qū)此次政策的拓展，有助于外商投資企業(yè)進(jìn)行多元化資產(chǎn)處置，也是對此前外商投資企業(yè)對境內(nèi)資產(chǎn)投資設(shè)限的一次試點性放寬。”
可見，隨著新政的出臺及落地實施，前海蛇口自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外商投資企業(yè)有望迎來生產(chǎn)經(jīng)營及資金利用方面的雙向提振，傳統(tǒng)企業(yè)或可完善自身產(chǎn)業(yè)鏈配套補齊，部分利潤充裕的公司亦可通過股權(quán)投資及并購為企業(yè)開創(chuàng)多元化盈利商機。
更多創(chuàng)投新聞，請關(guān)注外光錐創(chuàng)投 微信ID：waiguangzhui
767股票知識網(wǎng)