決策主力記者：劉明濤 決策主力編輯：何建川
7月22日，科創(chuàng)板25家首批上市企業(yè)將接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。
雖然能參與科創(chuàng)板的投資者基本都在a股市場(chǎng)身經(jīng)百戰(zhàn)，但是對(duì)于科創(chuàng)板全新的交易制度，所有投資者可謂是“新手”。如何才能實(shí)現(xiàn)搶跑，決策主力財(cái)富投資研究院研究員“前往”美股考察，研究?jī)纱竺餍敲拦山衲?b>IPO后的市場(chǎng)表現(xiàn)，為投資者帶來(lái)全新的炒作思路。
優(yōu)步：“獨(dú)角獸”極端炒新法則
今年5月，優(yōu)步登陸紐交所，盡管其發(fā)行價(jià)定為45美元，是其招股價(jià)區(qū)間的下限。值得注意的是，Uber路演期間的投資者認(rèn)購(gòu)規(guī)模已超發(fā)行數(shù)量3倍，這其實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)據(jù)。
之所以定價(jià)相對(duì)偏低，主要還是由于其北美最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft因高發(fā)行價(jià)最終破發(fā)，而導(dǎo)致Uber采取“保守”策略。
即便如此，優(yōu)步作為自2014年阿里巴巴之后紐交所最大的IPO，其龐大的市值規(guī)模讓美股炒新資金“望而生畏”。
5月10日，優(yōu)步正式交易，開(kāi)盤該股就以42美元宣告破發(fā)，首日跌幅達(dá)到7.62%。
國(guó)際金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自1991年以來(lái)，估值超過(guò)100億美元的美國(guó)上市公司里，上市首日股價(jià)就下跌的公司僅僅只有8家。
或許受到掛牌日低迷的影響，次日優(yōu)步再度大跌10.75%。不過(guò)經(jīng)歷連續(xù)兩日大跌后，優(yōu)步展開(kāi)反彈行情，在第3個(gè)交易日至第5個(gè)交易日連續(xù)上漲3日，累計(jì)漲幅超過(guò)10%。目前，該股跟隨美股指數(shù)，震蕩上行，股價(jià)已經(jīng)來(lái)到發(fā)行價(jià)附近。
從優(yōu)步上市后先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，決策主力財(cái)富投資研究院研究員發(fā)現(xiàn)，有幾點(diǎn)可以值得科創(chuàng)板炒新時(shí)借鑒。
首先，作為“獨(dú)角獸”企業(yè)，發(fā)行規(guī)模較大以及基本面10年未盈利的優(yōu)步上市或許很難得到資金認(rèn)可，加之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft的破發(fā)表現(xiàn)，令資金對(duì)優(yōu)步產(chǎn)生謹(jǐn)慎態(tài)度。
因此，在面對(duì)科創(chuàng)板的大規(guī)模發(fā)行企業(yè)時(shí)，上市初期，特別是前一兩個(gè)交易日，建議以觀望為主。
其次，優(yōu)步上市快速破發(fā)，破發(fā)幅度一度超過(guò)15%，而在大幅破發(fā)的情況下，該股隨后一度出現(xiàn)強(qiáng)力反彈。
未來(lái)一旦科創(chuàng)板公司也出現(xiàn)極端下跌并出現(xiàn)破發(fā)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者可考慮博短期反彈。
在A股市場(chǎng)，“獨(dú)角獸”工業(yè)富聯(lián)(601138)在去年10月破發(fā)，經(jīng)過(guò)一輪急跌，破發(fā)幅度超過(guò)20%，然后跟隨大盤反彈。所以，在A股市場(chǎng)交易，博大盤類新股破發(fā)反彈時(shí)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)也需要考慮。優(yōu)步目前的穩(wěn)定走勢(shì)，也與美股指數(shù)堅(jiān)挺有一定關(guān)系。
最后，從優(yōu)步上市至今的表現(xiàn)來(lái)看，單日表現(xiàn)難有大級(jí)別震蕩，基本都在10%區(qū)間左右運(yùn)行。所以，對(duì)于發(fā)行規(guī)模較大的科創(chuàng)板新股來(lái)說(shuō)，他們的走勢(shì)可能相對(duì)穩(wěn)定，單日出現(xiàn)大幅波動(dòng)概率不大。
“非洲阿里”：極限頂部200%
看了優(yōu)步的表現(xiàn)，再來(lái)看“非洲阿里巴巴”Jumia帶來(lái)的炒新啟發(fā)。
資料顯示，非洲最大電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商Jumia成立于2012年，是第一家赴美上市的非洲“獨(dú)角獸”公司，公司總部位于德國(guó)柏林，業(yè)務(wù)覆蓋14個(gè)非洲國(guó)家，主營(yíng)產(chǎn)品品類包括電子設(shè)備、服飾服裝、快速消費(fèi)品、美容產(chǎn)品、家居、生活用品等。
其招股書顯示，2018年，由于非洲智能手機(jī)使用量激增，Jumia客戶數(shù)量猛增48%，達(dá)到400萬(wàn)人左右。此外，該公司2018年?duì)I收增長(zhǎng)近40%，達(dá)1.49億美元。
不過(guò)，公司目前仍未實(shí)現(xiàn)盈利，2018年凈虧損額為1.95億美元，最后其確定發(fā)行價(jià)格為14.5美元。
頂著“非洲阿里巴巴”“非洲亞馬遜”的帽子，Jumia的低價(jià)發(fā)行受到了美股資金的強(qiáng)烈關(guān)注，上市首日該股便大漲75.59%，收于25.25美元。
令人驚訝的是，在接下來(lái)兩個(gè)交易日，Jumia又分別大漲25.33%和34.88%，第四個(gè)交易日股價(jià)更是一度沖高至49.77美元，較其發(fā)行價(jià)累計(jì)上漲243%，炒新資金可謂天天都能有“肉”吃！
在早期的一度猛漲后，目前Jumia因受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑而導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)回落，最低跌至18.13美元，目前股價(jià)保持在24美元左右，較其發(fā)行價(jià)依然有一定的漲幅。
通過(guò)Jumia上市后的表現(xiàn)來(lái)看，決策主力財(cái)富投資研究院研究員同樣總結(jié)出科創(chuàng)炒新思路，具體如下：首先，熱門明星股若絕對(duì)發(fā)行價(jià)格不高，在市場(chǎng)輿論關(guān)注較高的背景下，首日開(kāi)盤積極買入，可能存在不錯(cuò)的炒新收益；其次，從Jumia上市后的第2、3個(gè)交易日來(lái)看，成交量能否有效放大，資金炒作是否保持一定熱度需要格外關(guān)注。
在美股“T+0”交易機(jī)制下，持續(xù)大漲行情不必?fù)?dān)心獲利了結(jié)。由于科創(chuàng)板是“T+1”交易機(jī)制，因此及時(shí)獲利了結(jié)在炒新過(guò)程中顯得尤為重要。
最后，Jumia在短期累計(jì)漲幅超過(guò)200%后，股價(jià)出現(xiàn)明顯回落，當(dāng)其發(fā)動(dòng)第二輪攻勢(shì)時(shí)，股價(jià)依舊高于發(fā)行價(jià)200%左右出現(xiàn)頂部，其短期炒作極限為股價(jià)的兩倍。
在2009年的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，不少創(chuàng)業(yè)板公司的首日股價(jià)漲幅超過(guò)200%后，也出現(xiàn)回落。因此，面對(duì)科創(chuàng)板炒新，對(duì)于短期漲幅超過(guò)200%的個(gè)股，要注意追高風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)追漲的風(fēng)險(xiǎn)較高。
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