決策主力記者：胥帥 決策主力編輯：梁梟
7月8日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，對(duì)北京嘉曼服飾股份有限公司 以下簡稱嘉曼股份 出具警示函監(jiān)管措施。
經(jīng)查，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)嘉曼股份在申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市過程中，存在刷單與自買貨行為、固定資產(chǎn)相關(guān)內(nèi)控不健全、使用個(gè)人賬戶支付款項(xiàng)或費(fèi)用、未能充分抵消內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤、存貨及其減值計(jì)提存在瑕疵等問題。
證監(jiān)會(huì)指出，上述行為違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第四條、第十七條、第二十三條、第二十四條的有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十五條規(guī)定所述行為。按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十五條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
可以看到，存貨及其減值計(jì)提存在瑕疵是嘉曼股份被發(fā)現(xiàn)的問題之一。
去年12月29日，《767股票知識(shí)網(wǎng)》以《年近70歲的退役軍人要將童裝企業(yè)推上市 嘉曼股份IPO遇“高存貨、低計(jì)提”攔路》為題，對(duì)嘉曼股份沖刺IPO進(jìn)行了深度報(bào)道，直指公司“高存貨、低計(jì)提”存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
為了壯大經(jīng)營規(guī)模，嘉曼股份通過代理國際品牌等帶來增量。公司營業(yè)收入從2015年的3.85億元增長至2017年的5.48億元，凈利潤從2015年的3098.8萬元增長至2017年的5461.8萬元，2年時(shí)間分別增長了42.3%和76.3%。但是，高增長也埋下新的隱患——嘉曼股份的存貨規(guī)模占比遠(yuǎn)高于同行，其中國際零售代理品牌占存貨金額的40%左右。
如服裝商品的銷售價(jià)格存在明顯的邊際遞減效應(yīng)，即當(dāng)季售價(jià)一般較高，而過季后商家往往打折促銷。若當(dāng)季銷售不及預(yù)期，則存在計(jì)提減值的可能。高存貨是嘉曼股份擴(kuò)張策略后的必然邏輯，過期的服裝跌價(jià)便是風(fēng)險(xiǎn)。存貨減值計(jì)提的大小也將影響公司利潤。
報(bào)道還重點(diǎn)闡述了“高存貨、低計(jì)提”背后的會(huì)計(jì)處理問題：“若按照2017年8.15%的計(jì)提比例進(jìn)行測算，彼時(shí)嘉曼股份的存貨余額為2.69億元，當(dāng)年的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額為2191.24萬元。但是如果按照行業(yè)15.84%的計(jì)提比例計(jì)算，2.69億元對(duì)應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額則為4304萬元。兩個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，如果嘉曼股份計(jì)提比例提高7個(gè)百分點(diǎn)之后，對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額的影響達(dá)2000萬元?！?br/> 業(yè)內(nèi)資深會(huì)計(jì)師認(rèn)為，低計(jì)提調(diào)節(jié)利潤，嘉曼股份通過這項(xiàng)財(cái)技或可美化報(bào)告期業(yè)績。
除此之外，當(dāng)時(shí)報(bào)道還質(zhì)疑嘉曼股份旗下自有品牌和授權(quán)代理品牌的生產(chǎn)完全采用外包形式，其代工廠多為中小型規(guī)模的服裝加工企業(yè)。除了鮮少能形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系外，有的服裝廠還被工商部門標(biāo)記為了“經(jīng)營異常狀態(tài)”。
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