三大央行被迫加息！

近日，多國央行先后公布利率決議。美、英、日等主要發達經濟體繼續維持超低利率水平不變，但巴西、土耳其等新興市場經濟體則率先加息。

盡管此時加息將導致經濟部門融資條件過早收緊，不利于經濟復蘇。但為防止資本外流、遏制本幣貶值和高通脹，三大央行不得不意外宣布加息。

巴西中央銀行17日宣布，將基準利率從2%上調至2.75%。這是巴西央行自2015年7月以來首次加息。

巴西經濟分析人士認為，此次加息與巴西通脹率升高等因素有關。巴西經濟部當天宣布，將巴西今年通脹預期上調至4.4%。巴西央行此前預計今年通脹率可能達到4.6%。

土耳其央行18日也將基準利率提高至19%。

數據顯示，截至今年2月土耳其年化通脹率已升至15.6%，土耳其里拉對美元匯率與2018年年初相比貶值逾50%。

最新消息，因加息過猛，土耳其央行行長被免職。分析師預期本周股匯開市后，土耳其里拉恐遭重貶。

俄羅斯中央銀行19日宣布，將基準利率提高0.25個百分點至4.5%。

這是俄羅斯自2018年年底以來首次提高基準利率。俄央行指出，此舉旨在應對迅速上升的通貨膨脹并穩固本國貨幣。

隨著發達經濟體央行持續“放水”，那些遭受疫情嚴重打擊的新興市場經濟體將面臨更加嚴峻的內外環境，復蘇之路或將更加曲折和漫長。

發達經濟體“鴿”聲依舊

主要發達經濟體選擇維持超寬松的貨幣政策，一方面因為疫情持續導致復蘇步伐放緩，經濟前景仍面臨不確定性；另一方面也因為目前通脹水平仍然較低。

日本央行19日宣布，繼續將短期利率維持在負0.1%的水平，并通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。

央行行長黑田東彥表示，為達成2%的通脹目標，央行將堅持不懈地實施強有力的寬松政策。日本總務省數據顯示，2月份日本核心消費價格指數已連續7個月同比下降。

英國央行18日表示，由于疫情下的英國經濟前景仍面臨不確定性，決定將基準利率維持在0.1%的歷史低位，同時維持8950億英鎊的債券購買計劃。

美國聯邦儲備委員會17日宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間，并將維持每月不少于1200億美元的資產購買規模，直至充分就業和物價穩定兩大目標取得實質性進展。

澳大利亞央行3月初也決定將基準利率維持在0.1%的歷史低位不變。澳央行行長菲利普·洛此前表示，目前的低利率將至少維持到2024年。

經濟合作與發展組織此前發布的數據顯示，今年1月份該組織成員國通貨膨脹率為1.5%。

外溢影響不容忽視

在發達經濟體普遍采取超寬松貨幣政策的背景下，國際資本市場流動性泛濫，投資者通脹預期增強，紛紛拋售美國長期國債等債券，導致其價格下跌、收益率上揚，進而造成全球金融市場波動加劇。

今年2月中旬以來，歐美主要市場長期國債收益率加速上行。

2月12日至25日，德國10年期國債收益率上漲約20個基點。今年以來，美國10年期國債收益率已累計上漲約80個基點，3月18日一天就大漲6.6個基點。

分析人士認為，美債收益率繼續上行可能會引起全球市場資本流動逆轉和匯率劇烈波動，導致受疫情嚴重沖擊、公共財政狀況較差的新興市場經濟體面臨資金外流、債務違約等風險。

國際金融協會日前發布的每日跨境資金流動報告顯示，3月的第一周，新興市場近半年來首次出現單日資金流出，每日資金流出約2.9億美元。

該機構表示，近期美債收益率的抬升放大市場恐慌，新興市場股市、債市出現的國際資金凈流出正是投資者對市場擔憂的最好例證。

中國會跟進加息嗎？

最新！央行行長易綱發聲：貨幣政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平適中。

3月20日，中國人民銀行行長易綱在中國發展高層論壇圓桌會發表講話，主題為《用好正常貨幣政策空間推動綠色金融發展》。

易綱表示，我們有較大的貨幣政策調控空間。中國貨幣政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平適中。

我們需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策的連續性、穩定性和可持續性。

他指出，當前，我們要實施好穩健的貨幣政策，支持穩企業保就業，持續打好防范化解重大金融風險攻堅戰，進一步深化金融改革開放。

易綱指出，實現碳中和需要巨量投資，要以市場化的方式，引導金融體系提供所需要的投融資支持。

易綱表示，人民銀行已經把綠色金融確定為今年和“十四五”時期的一項重點工作。人民銀行在2015年、2018年分別制定了針對綠色債券和綠色信貸的標準，即將完成修訂《綠色債券支持項目目錄》，刪除化石能源相關內容。

同時，我們正在與歐方共同推動綠色分類標準的國際趨同，爭取年內出臺一套共同的分類標準。我們在G20下也將討論這一問題。

易綱透露，“十四五”時期將在政策框架中全面納入氣候變化因素。金融穩定方面，我們正在研究在對金融機構的壓力測試中，系統性地考慮氣候變化因素。

貨幣政策方面，正在研究通過優惠利率、綠色專項再貸款等支持工具，激勵金融機構為碳減排提供資金支持。

外匯儲備投資方面，將繼續增加對綠色債券的配置，控制投資高碳資產，在投資風險管理框架中納入氣候風險因素。

加息將對權益類投資形成利空，A股怎么走？

利息提高后意味著無風險利率上升，可能部分錢就會流出股市，那么無疑對股市基金等權益類投資形成利空了。

現在還沒有辦法確定我們國家未來如何應對全球的加息，目前從我們國內的情況看，跟其他加息的國家最大的不同在于，我們的物價現在保持得很平穩，經濟也很有序，暫時看不到物價的非理性上漲，所以貨幣政策跟隨其他國家那樣加息的概率暫時是不存在的。

三國加息，A股牛市還在嗎？

不過A股有個怪相，往往是外圍市場消息面波動的時候，對人家的市場沒有產生多大的震動，反而會對我們造成一些心理上的恐慌，類似的事件經常出現，所以下周要密切關注周末三個國家加息給我們帶來的影響。

投資者朋友們，請保持謹慎樂觀，牛市雖然還在，但牛市里賺錢的人依然是少數。

（文章來源：21世紀經濟報道）