回顧周一A股行情，滬深兩市全線高開，盤初形成短暫的震蕩回調局面后，白馬消費類防御性品種開始活躍，帶動股指走出震蕩攀升的格局；午后各類題材股此起彼伏，帶動各股指在尾盤繼續走高，整個行情面走勢相對偏強。

　　正如中原證券所述，周一A股市場先抑后揚，滬指全天基本呈現修復性反彈的運行特征。雖然周期行業繼續調整，但市場已基本擺脫了調整帶來的不利影響，市場資金正在積極尋找新的投資熱點。建議投資者繼續關注政策面以及資金面的變化情況，建議投資者短線謹慎關注食品飲料，航天軍工以及醫藥等行業的投資機會，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。

　　就后市而言，東北證券指出，雖然市場總體處于震蕩略多的春季行情的大邏輯中，但持續上攻的動能不足；指數仍處于年前震蕩蓄勢，存量博弈的格局中。從技術分析的角度看，再等待數日，情況可能會更加明朗些；從AH股聯動看，港股有效止跌反彈的時候，才可能是A股有效反彈的時機。

　　東北證券進一步分析，一般看，這個時間窗口快則12月下旬，晚則明年1月中旬；平臺震蕩、存量博弈的邏輯下，指數大致圍繞20日均線做反復震蕩，未來數日如再有顯著回撤則是勝率較高的介入時點；反之、則繼續按照前期的操作思路，即目前位置不宜追漲、不悲不喜，傾向于適度高拋低吸，以倉位的漸進布局和板塊的重點聚焦為主。

　　另外，光大證券表示，預計場內資金繼續抱團確定性方向，投資者謹慎情緒仍在。鑒于年底市場流動性難有顯著寬松，預計短線市場仍是結構性格局。靜待年底重磅會議后政策預期明朗。策略上，把握光伏、新能源汽車、大消費等方向。

　　不過，東方證券分析，市場仍然對春季跨年行情有所期待，在周期躁動之后，后續成長風格有望回歸，此外，在國內交互放開+需求側改革驅動下，可選消費回暖的趨勢也愈加明確，建議投資者積極關注。

　　在操作策略上，華西證券指出，全球“負利率”環境下，A股仍是全球資金追逐的資產，主動型外資凈流入趨勢不變。建議投資者把握三條投資主線：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動車產業鏈的景氣上行；第二條是在終端產品電子化趨勢和技術升級需求驅動下中期仍保持高景氣的電子產業鏈；第三條是疫苗研發推進帶來線下經濟的復蘇，推動出口產業鏈和周期品庫存回補。行業重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關注：新能源(車)、消費升級、軍工、國企改革等。

　　渤海證券則表示，臨近年底，流動性趨緊將對估值層面形成壓制，發行提速帶來股票供給增加，不過外資的持續流入令市場壓力有一定緩解，國內外經濟的持續恢復疊加部分行業集中度在疫情中獲得提升，將對上市公司業績層面形成支撐，維持震蕩行情的判斷，市場仍以結構性機會為主。行業配置方面，可關注半導體、光伏、農林牧漁、國防軍工、新能源車強勢板塊在回調中的參與機會，以及前期相對滯漲板塊的反轉機會。

（文章來源：東方財富研究中心）

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