回顧周一A股行情，滬深兩市開盤漲跌不一，滬指微幅高開之后迅速走弱，而創(chuàng)業(yè)板低開后，在題材股異動之下，創(chuàng)業(yè)板指一度翻紅，隨后上攻力度不足，跟隨滬指下行，午后三大股指延續(xù)震蕩整理格局。

　　正如東吳證券所述，目前市場處于箱體頂端的方向選擇期，周一盤中并未放量上攻導致部分短線觀望資金以及前期部分獲利盤選擇暫時性離場觀望，盤中成交量并未放大但上證指數(shù)受到金融股拖累下跌較為明顯，但總體市場目前還未脫離多頭行情，后續(xù)行情演繹仍需成交量的確認。操作上看投資者可控制倉位參與熱點的輪動炒作，等待市場帶量選擇方向后再做跟隨的操作。

　　就后市而言，山西證券提到，本周我們維持指數(shù)高位盤整的判斷，板塊和題材輪動格局還將持續(xù)。中期來看，市場正處于資金寬松效應逐漸減弱的環(huán)境，行業(yè)龍頭公司比較優(yōu)勢明顯，龍頭企業(yè)相比非龍頭企業(yè)估值比將上升，在市場中期震蕩向上格局不變的基礎上，建議投資者重點關注滬深300指數(shù)內(nèi)的成長題材龍頭個股上漲機會。

　　國盛證券分析，今年跨年行情已經(jīng)開啟，宏觀基本面、流動性環(huán)境都將支撐此輪上漲行情在時間與空間上或超出預期。在全球經(jīng)濟共振復蘇，疊加外部不確定性消化、內(nèi)部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，市場有望共振向上，行情或將大超預期。

　　不過，財通證券表示，短期看大盤整體再次運行到了全年高點附近，經(jīng)濟復蘇與政策回收兩個主導因素中，后者隨著經(jīng)濟工作會議的臨近將迎來重要的驗證時點，因此預計大盤的方向選擇時點很有可能會與之重合，在這之前A股大概率繼續(xù)維持在原震蕩區(qū)間內(nèi)。行情特征上，順周期大漲與消費成長回調(diào)后估值溢價有所收斂，兩個方向上都會有所分化但也都會有繼續(xù)上行的品種脫穎而出，行業(yè)方面主要集中在有色、能源和大金融等順周期板塊以及食品飲料、醫(yī)藥和電子等。

　　東北證券則認為，目前位置風格輪動較快、主力資金正在收割著“追漲殺跌”的資金，傾向于適度高拋低吸，以倉位的漸進布局和板塊的重點聚焦為主；短期風格適度均衡些。緊跟大宗商品走勢和績優(yōu)股的年末估值切換機會，比較好的思路就是立足經(jīng)濟復蘇和通脹預期，逢低布局但不冒進追漲，尤其是不追漲連續(xù)上漲2-3日的板塊、在主流熱點中反復做騰挪。

　　在操作策略上，東興證券指出，當前企業(yè)盈利改善彈性史無前例，流動性維持充裕，股票市場錢多核心資產(chǎn)少。疫苗將面市背景下，經(jīng)濟復蘇的長期確定性得到確認，行業(yè)配置尋找后疫情時代的高景氣賽道：1)海外供需主導的原材料包括鐵礦石、石油等；2)受沖擊最大行業(yè)的“否極泰來”，重點包括零售、國內(nèi)旅游、倉儲物流、公路、電影院線(上游)等行業(yè)的龍頭企業(yè)；3)受益于經(jīng)濟復蘇盈利改善，估值具備修復預期的金融板塊，重點關注銀行和保險。

　　另外，萬聯(lián)證券分析，年末A股存量資金博弈加劇，考慮到年底流動性相對偏緊，預計短期內(nèi)市場或延續(xù)震蕩調(diào)整，看好防御性板塊如食品飲料、農(nóng)林牧漁和大金融板塊。行業(yè)配置方面可關注以下主線：1、關注低估值銀行、保險等大金融和交通運輸藍籌；2、關注有色、化工、汽車等順周期行業(yè)；3、關注數(shù)字貨幣、半導體、新能源及高端裝備等“十四五”主線。

（文章來源：東方財富研究中心）

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