A股史上“最慘莊家”最近又添加一例。在2017年2月到2018年1月操控股價的劉某等人，在高度控盤“炒股炒成股東”之后，巨虧超過5億元黯然離場。同時，他們被罰款300萬元，而且終身不能再炒股的處罰。

這個結果徹底顛覆了許多投資者心目中莊家呼風喚雨、旱澇保收的形象，如果不是證監會以詳細、權威的數據披露本案細節的話，外界還無從得知這位“最慘莊家”是如何“賠了夫人又折兵”的。而被劉某等人操縱股價的德美化工，盡管最近兩年業績有所增長，但目前價格仍比當年崩盤前下跌接近四成，高位買入的投資者可謂損失慘重。就在近期，大量具有高控盤、高估值、高漲幅“三高”特征的莊股出現大幅暴跌，甚至是連續“一字板”無量跌停，一旦重倉踩中莊股地雷，投資者往往數年難以翻身，防范下一個崩盤的莊股已經成為中小投資者的當務之急。

“莊家不敗”的畫皮被撕開

在A股歷史上，“莊家”曾經是一個神秘的群體，往往和龐大的資金、高超的操盤技巧、神出鬼沒的蹤跡相聯系，被不少中小投資者認為是“股市贏家”的代名詞。而此次證監會的《行政處罰決定書》對劉某等人操縱股價的披露，則徹底打破了投資者的固有印象。這個“莊家”確實擁有常人所不及的龐大資金，能夠買入一家上市公司超過40%的流通股，一年內累計成交金額超過100億，但其操作技巧卻遠遠無法和“高超”二字掛鉤。從其操控的德美化工的走勢來看，這一年里雖然一度最大漲幅超過70%，但這位莊家卻沒有在高位抽身而去，一路死扛到2018年2月大盤見頂回落才割肉出逃。更令人匪夷所思的是，劉某等人并非在單邊下跌的熊市中逆勢坐莊，在其操縱股價期間，上證指數上下震蕩維持平衡市，累計漲幅基本為零，而德美化工所在的中小板則上漲超過了10%。在平衡偏強的大盤環境中都無法獲利出逃，如果是遭遇熊市則后果可想而知。

在淪為笑柄之余，“莊家不敗”的畫皮也隨之被撕開。不管這個莊家是高位沒有找到足夠的對手盤可供出貨，還是自信心爆棚認為還能再“多收三五斗”，都難逃最終慘敗的結局。而在其動用的26億多資金中，有高達21億是通過信托資金“加杠桿”籌集來的，杠桿率極高，一旦無法穩住陣腳有效護盤的話，強平之下看似強大的莊家也是弱不禁風。

大數據“捕鼠”，秋后算賬無所遁形

如果股價暴跌、劉某等人割肉離場之后就此打住，那么市場上無非是多了一個莊家爆倉的傳聞而已，許多投資者未必會相信一向被認為強大的莊家會倒下，更愿意相信莊家在高位已經順利出逃，剩下的砸盤動作只是“甩尾貨”而已。而證監會此次處罰披露的細節則讓人大開眼界，原來莊家操盤也不是那么容易的，在股價的“孤峰頂上”曲高和寡無人響應，實際上也是萬分尷尬的。而這起案件在股價暴跌之后超過兩年進入行政處罰程序，并且有詳細的證據，則說明目前監管的決心和力度不容小覷。在科技和監管結合的大趨勢下，再狡猾的莊家也無所遁形，大數據“捕鼠”沒有時間限制，在相當程度上足以震懾目前還在市場上操控股價的莊家。

退一步說，即使劉某等人操縱股價能獲利了結，在如此嚴密的監控和執法力度之下，能否把這些錢“漂白”也不無疑問。參考其它操縱股價的案件，被沒收非法所得并處以巨額罰款幾乎已經是“標配”。可以想見，這個“最慘莊家”雖然在二級市場上的表現只能用拙劣來形容，但巨虧出局對其而言并不是最差的結果。如果是高位出逃獲利豐厚的話，極有可能罰款不是目前區區300萬元可以了事。因此，在監管的震懾之下，莊家選擇金蟬脫殼盡快離場是自然的選擇，其中蘊藏的股價風險也不容小覷。

遠離莊股危墻，切莫刀口“舔血”

劉某等人坐莊失敗、黯然離場，說明呼風喚雨的莊家也有死穴。高度控盤到過份“吃獨食”，其它資金喪失介入的興趣，讓股價喪失真正的流動性，往往最終只能“搬起石頭砸自己的腳”。對中小投資者來說，執著于“跟莊”也并非是長久之計。雖然發揮散戶“船小好調頭”的優勢低位買入、高位賣出的理想很美滿，但在實際中卻是可遇而不可求。莊家低位進場的時候往往不顯山露水，甚至還可能逆勢打壓讓中小投資者交出低位籌碼，等到股價漲幅已大、成功吸引市場眼球之后，則隨時可能“圖窮匕首見”進入出貨的階段。因此，高度控盤的莊股對投資者來說，往往是低位沒注意，注意到了已經是高位高風險的區域，參與的性價比并不高。

最近，就有不少帶有莊股特征的個股出現雪崩式下跌，如仁東控股、大連圣亞、朗博科技等，這些莊股高位轉勢令人猝不及防，連續無量跌停更讓持有人拋售無門，眼睜睜看著市值大幅縮水。如何遠離這些風險極大的莊股？筆者認為，以下幾方面屬于莊股的特征，值得高度警惕：

一、高漲幅、高估值、高控盤的“三高”特征。所謂的高漲幅和高估值是互相印證的，也就是股價在最近兩年出現匪夷所思的暴漲卻未能得到基本面的支持，甚至連熱門題材也沾不上邊，這類品種就具有初步的莊股特征。而高控盤則反映了莊家對單一個股的控制力，籌碼越集中則控制力越強，在累積巨大漲幅的泡沫之后，過度集中的控盤意味著反向殺跌的動能越強，如果戶均持股在兩萬股以上，股東戶數在一萬人以下，則“高控盤”的特征就比較明顯；

二、經常有“逆勢而動”的走勢。由于莊股具有“吃獨食”的特征，莊家在高度控盤之后隨心所欲，往往無視大盤漲跌走出獨立行情。特別是在股價漲幅已大的情況下，為了以達到吸引市場關注便于出貨，這樣的“注意力經濟”更有必要延續下去；

三、不自然的市場走勢。日K線往往出現連續多日脫離大盤的陽線推升，讓投資者嘗試買入之后有賬面浮盈，以培養大膽追高的心理；或日K線以帶有長上下影線、實體較小的“蜈蚣型”為主，盤中分時出現單筆拉升或砸盤，為莊家對倒的痕跡。此次證監會披露操控德美化工的莊家，買賣金額占當天成交比例最高的2017年6月29日，就是很典型的案例。

附圖德美化工2017年6月29日分時圖

依靠資金一味惡炒的莊股，最終都難逃覆滅的局面。對中小投資者來說，無論莊家自己是賺是賠，自身在股價高位追入的風險都十分巨大。而在莊股崩盤之后，也往往有極長的調整周期，即使是連續跌停打開之后可能出現短期強勁反彈，也往往會有進一步創新低的動作出現，遠離莊股危墻，切莫刀口“舔血”是投資者最務實的做法。

（文章來源：證券市場紅周刊）