宏觀要聞

　　財(cái)政部：1-8月證券交易印花稅1427億同比增48.6%

　　財(cái)政部：1-8月累計(jì)，全國一般公共預(yù)算收入126768億元，同比下降7.5%。印花稅2271億元，同比增長27.6%。其中，證券交易印花稅1427億元，同比增長48.6%。

　　金融證券

　　證監(jiān)會(huì)通報(bào)吳某某等人涉嫌內(nèi)幕交易“王府井”股票案

　　證監(jiān)會(huì)9月18日通報(bào)了吳某某等人涉嫌內(nèi)幕交易“王府井”股票案，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，吳某某等人在重大事件公告前獲取內(nèi)幕信息并大量買入“王府井”股票，獲利數(shù)額巨大，涉嫌構(gòu)成內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)將依法追究相關(guān)當(dāng)事人的違法責(zé)任，涉嫌犯罪的，及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

　　點(diǎn)評：2020年6月9日晚，王府井集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱王府井)公告獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)。在此之前，王府井二級(jí)市場股票價(jià)格已經(jīng)提前走高，自4月29日起該公司股價(jià)開始連續(xù)上漲，截至公6月9日收盤，短短29個(gè)交易日累計(jì)漲幅124.8%，直到7月9日，王府井股價(jià)到達(dá)最高點(diǎn)79.19元/股，距離4月29日開盤價(jià)12.01元/股，累計(jì)漲559.37%。隨后，股價(jià)一路下滑，截至9月18日收盤，王府井股價(jià)報(bào)48.76元/股。

　　證監(jiān)會(huì)部署專項(xiàng)行動(dòng)嚴(yán)打股市“黑色”產(chǎn)業(yè)鏈

　　證監(jiān)會(huì)將重拳出擊，嚴(yán)打股票市場“黑色”產(chǎn)業(yè)鏈。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬昨日透露，證監(jiān)會(huì)已部署派出機(jī)構(gòu)，啟動(dòng)為期3個(gè)月的專項(xiàng)整治行動(dòng)，以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”、非法薦股、場外配資，及相關(guān)“黑群”“黑App”等違法違規(guī)行為。

　　證監(jiān)會(huì)：減輕上市證券公司負(fù)擔(dān)取消月度經(jīng)營數(shù)據(jù)的披露要求

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人18日表示，證監(jiān)會(huì)修訂了《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》，一是與新《證券法》等規(guī)則銜接，完善相關(guān)條款及表述。二是要求證券公司強(qiáng)化內(nèi)部控制和內(nèi)幕信息管理。三是取消月度經(jīng)營數(shù)據(jù)的披露要求，取消中期報(bào)告關(guān)于證券公司分類結(jié)果的披露要求。

　　“保本高收益”就是金融詐騙！央行銀保監(jiān)會(huì)重磅提醒，收益率超8%就很危險(xiǎn)，將這樣保障消費(fèi)者權(quán)益

　　9月18日，銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局、央行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局主要負(fù)責(zé)人就金融產(chǎn)品投資陷阱、存款保險(xiǎn)等涉及金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題作出回應(yīng)。“金融消費(fèi)者應(yīng)清楚‘保本高收益’就是金融詐騙。盡量長期投資，不宜一味追求賺‘快錢’。審慎對待合同簽署、風(fēng)險(xiǎn)測評和確認(rèn)環(huán)節(jié)，不能閉眼簽字，更不能隨意讓人代簽。。。。。。”銀保監(jiān)會(huì)消保局、央行消保局主要負(fù)責(zé)人9月18日如是說。

　　產(chǎn)業(yè)公司

　　國聯(lián)證券擬換股吸收合并國金證券

　　國聯(lián)證券公告稱，于2020年9月18日與長沙涌金簽訂了《國聯(lián)證券股份有限公司與長沙涌金(集團(tuán))有限公司關(guān)于國金證券股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》，擬受讓長沙涌金持有的國金證券約7.82%的股份。同時(shí)，國聯(lián)證券與國金證券正在籌劃由國聯(lián)證券向國金證券全體股東發(fā)行A股票的方式換股吸收合并國金證券。

　　點(diǎn)評：從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，9月18日(周五)國聯(lián)證券與國金證券已雙雙漲停。但這也與當(dāng)天非銀板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢有關(guān)，非銀行業(yè)19日大漲6.06%，在行業(yè)板塊中漲幅第一。目前來看，兩家券商市值規(guī)模相當(dāng)。國聯(lián)證券18日股價(jià)為19.64元，市值467.1億，總股本23.8億，流通股4.76億，PB為4.45倍。國金證券股價(jià)為15.29元，市值462.4億，總股本30.2億，PB為2.15倍。

　　25天！螞蟻集團(tuán)“閃電”過會(huì)

　　9月18日晚間，上交所披露的科創(chuàng)板上市委第77次審議會(huì)議結(jié)果顯示，螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板IPO過會(huì)。從科創(chuàng)板IPO申請獲受理到本次過會(huì)，螞蟻集團(tuán)共用時(shí)25天，該速度僅次于中芯國際在6月份的19天用時(shí)。

　　點(diǎn)評：資深投行人士王驥躍向證券時(shí)報(bào)·e公司記者預(yù)測，按目前審核效率，順利的話，螞蟻集團(tuán)有望在本周獲得科創(chuàng)板IPO注冊，從注冊到上市，還至少需要13個(gè)工作日，考慮到長假因素，預(yù)計(jì)10月20日前后公司有望登陸資本市場。

　　本周關(guān)注

　　本周新股

　　根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有6只新股申購，具體如下：

　　周一：

　　海象新材申購代碼：003011

　　周三：

　　巴比食品申購代碼：707338

　　周四：

　　中巖大地申購代碼：003001

　　帥豐電器申購代碼：707336

　　宏力達(dá)(科創(chuàng)板) 申購代碼：787330

　　周五：

　　金龍魚申購代碼：300999

　　本周解禁股

　　東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，本周將有52家公司總計(jì)79.25億股限售股解禁，以上周五收盤價(jià)結(jié)算，解禁市值約合1275.34億元，接近上周解禁市值的8倍。

　　點(diǎn)評：限售股解禁數(shù)量超過1億股的上市公司共12家，解禁市值超過10億元的上市公司合計(jì)有13家。其中新潮能源解禁股數(shù)量為21.81億股，為本周解禁個(gè)股數(shù)量之首，解禁時(shí)間為周三(9月23日)，大博醫(yī)療解禁市值為306.68億元，排名第一，解禁時(shí)間為周二(9月22日)。

　　首批科創(chuàng)50ETF正式開售

　　據(jù)華夏、易方達(dá)、工銀瑞信、華泰柏瑞等四家基金公司公告，首批科創(chuàng)50ETF將于9月22日正式開售，且執(zhí)行限額發(fā)售。其中，現(xiàn)金認(rèn)購的首次募集規(guī)模上限為50億元，多數(shù)基金設(shè)置了網(wǎng)下股票認(rèn)購首募規(guī)模上限為5億元。

　　點(diǎn)評：粵開證券表示，這將有望為市場帶來超過200億元增量資金。需要注意的是，由于科創(chuàng)板上市公司多處于成長期，業(yè)績波動(dòng)性可能高于傳統(tǒng)行業(yè)，且科創(chuàng)板個(gè)股上市交易5日后，漲跌幅限制為20%。工銀瑞信基金表示，科創(chuàng)50指數(shù)及其跟蹤產(chǎn)品科創(chuàng)50ETF的走勢也會(huì)體現(xiàn)上述特點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)的波動(dòng)性也要大于其他寬基指數(shù)，投資者需要對此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征建立合理認(rèn)知和預(yù)期。

　　特斯拉股東大會(huì)及“電池日”召開

　　北京時(shí)間9月23日，特斯拉的“電池日”活動(dòng)將在年度股東大會(huì)后舉行。根據(jù)特斯拉CEO馬斯克近期在推特上的信息，特斯拉將在電池日發(fā)布基于硅納米線的全新電池，特斯拉將在3-4年內(nèi)量產(chǎn)能量密度400wh/kg的動(dòng)力電池，相比現(xiàn)有體系提升50%。

　　點(diǎn)評：瑞信股票研究部門的研報(bào)預(yù)計(jì)，“電池日”將坐實(shí)電池作為特斯拉未來20年增長支柱的地位。報(bào)告指出，特斯拉設(shè)定的長期電池容量目標(biāo)為2太千瓦時(shí)，超過目前容量的30倍。電池系統(tǒng)的每千瓦時(shí)儲(chǔ)能成本有望大幅降低，從而解鎖更低的銷售定價(jià)，進(jìn)一步助推增長。特斯拉在中國超級(jí)工廠的實(shí)踐，可以作為案例佐證更低成本對銷量的驅(qū)動(dòng)。瑞信將特斯拉2020年EPS目標(biāo)從2.55美元上調(diào)至3.33美元，目標(biāo)價(jià)格從280美元上調(diào)至400美元。

　　機(jī)構(gòu)策略

　　海通策略：主板牛市3浪仍在進(jìn)行中

　　海通策略最新研報(bào)認(rèn)為，中長期角度看，這次是轉(zhuǎn)型升級(jí)牛市，主線是科技，類似1980-2000年的美股，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是核心。展望未來的一年半左右，即這輪牛市的終點(diǎn)，科技仍是產(chǎn)業(yè)主線，基本面將更強(qiáng)，如計(jì)算機(jī)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，往后看到年底，需兼顧經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯，創(chuàng)業(yè)板牛市3浪已走完大半程，而主板牛市3浪仍在進(jìn)行中，疫情沖擊過去后主板基本面正在逐步改善，行情有望從早周期向后周期板塊蔓延。

　　光大證券：市場縮量蓄力，周期可選占優(yōu)

　　上周A股市場呈現(xiàn)出震蕩上漲態(tài)勢，結(jié)構(gòu)上，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板漲幅相近，前期超跌的科創(chuàng)板漲幅較大。上周市場傳遞出了炒作情緒降溫、市場情緒企穩(wěn)的信號(hào)。消息層面，上周公布的投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢，基建投資、地產(chǎn)投資、汽車消費(fèi)持續(xù)保持高增長態(tài)勢，這有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及個(gè)股的后續(xù)市場表現(xiàn)。配置上，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注盈利復(fù)蘇主線，例如周期中的基建產(chǎn)業(yè)鏈(建材、機(jī)械、化工、輕工制造)、可選消費(fèi)中的汽車和家電，以及業(yè)績持續(xù)改善的航空等板塊。對于金融及科技板塊，四季度市場有望出現(xiàn)金融及科技板塊較好的買點(diǎn)。

　　國海證券、：供給側(cè)改革紅利牛，中國資產(chǎn)全面重估

　　1、隨著中國供給側(cè)改革紅利釋放，指數(shù)有望加速上行，上證指數(shù)年內(nèi)有望沖擊 4000 點(diǎn)，而 4000 點(diǎn)可能只是中國資產(chǎn)全面重估的起點(diǎn)。

　　2、短期我們看好順周期低估值板塊的快速修復(fù)，長期我們認(rèn)為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和科技成長板塊將同步上漲。

　　3、高估值板塊對景氣度要求更高，宏觀環(huán)境對偽成長企業(yè)非常不友好。

　　看好板塊：1、低估值順周期修復(fù)：券商，保險(xiǎn)，地產(chǎn)，銀行；2、經(jīng)濟(jì)上行受益：電子，新能源，交運(yùn)，化工，機(jī)械，汽車，紡服，通信，社服；3、高估值：科技，醫(yī)藥，消費(fèi)龍頭，數(shù)字貨幣，半導(dǎo)體。

　　中銀證券：盈利加速修復(fù)，風(fēng)格日趨均衡

　　上周北上資金大幅凈流入，增量資金驅(qū)動(dòng)下，大金融、建材等為代表的低估值順周期板塊全面爆發(fā)。當(dāng)前的低估值水平與四季度業(yè)績反彈預(yù)期促使資金提前進(jìn)場布局。中銀證券認(rèn)為，當(dāng)前A股資產(chǎn)中長期配置邏輯尚未遭到破壞，結(jié)合對于A股全年的盈利估值分析，當(dāng)前A股已經(jīng)對三季度盈利預(yù)期充分計(jì)價(jià)，未來隨著盈利逐步回暖，A股下行風(fēng)險(xiǎn)可控而潛在上行空間較大。配置上需更加均衡，增加部分低估值順周期板塊配置比例。前期強(qiáng)勢的科技和消費(fèi)板塊即將迎來估值分化，產(chǎn)業(yè)趨勢向上、業(yè)績確定性高而估值尚可的行業(yè)有望依然維持強(qiáng)勢。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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