早盤指數開盤小幅回升后便再次回落，其中豬肉、食品飲料、醫藥等高位股壓力的進一步釋放帶動滬指下行，而創業板指同樣受到權重市值較大的個股的調整拖累遇阻5日均線回落。盤中看高位股跌幅居前，依然是消化獲利盤的態勢，而偏低位的地產、航空運輸、有色等順周期板塊小幅上行相對抗跌。整體來看，由于高位股調整仍未結束，加之市場攻擊量能的不足，指數短期進一步縮量盤整概率較大。

　　滬深股通投資范圍和標的有望擴大

　　中國證監會副主席方星海6日在2020中國國際金融年度論壇上表示，對外開放有力促進了資本市場運行質量的提升，價值投資理念更加鞏固，投資行為更加理性，市場估值更加合理，長期困擾我國股市的所謂“牛短熊長”、脈沖式上漲正在消失，這些為IPO常態化發行和投資者保護提供了基礎。他表示，證監會將在新形勢下加快推進資本市場對外開放，以開放促改革，以市場化改革促更大的開放，形成資本市場高水平對外開放新格局，促進國內國際經濟雙循環發展。

　　技術走勢上，上周五指數在跌破30日均線后呈現縮量震蕩走勢，早盤雖然有所反彈，但接近20日均線時再次回落，加之市場上攻量能不足，短期指數進一步盤整的概率較大，中期來看，中長期均線依然處于上行中，預示回升趨勢還未改變。

　　高估值板塊釋放階段壓力指數短期呈現縮量盤整走勢

　　上周的市場在經歷了外盤波動后出現回調，早盤指數表現相對穩定，但板塊間分化明顯，主要體現在高位股群體仍處于階段釋放壓力中，如豬肉、食品飲料、醫藥、釀酒等，此類品種多是年初以來大幅上漲的個股，在上半年市場階段流動性明顯寬松時以及不確定性因素下，行業整體得到了估值溢價的明顯提升，但隨著下半年流動性進一步寬松概率減小而是轉為適當寬松精準導向的背景下，此類板塊的高估值壓力開始顯現，近期消費方向是主要領跌品種，由于消費股中部分品種市值較大，連續調整勢必對指數形成壓力，與此同時地產、有色、航空運輸等順周期板塊雖然表現抗跌，但在指數回落時持續上攻力度不足，因此整體來看，外盤的波動不會對指數構成趨勢影響，但短期擾動是存在的，此時若無新的持續引領指數的熱點出現，指數短期縮量盤整的格局會進一步延續，待高估值品種消化壓力后，指數有望形成新的熱點方向帶動市場進一步上行，策略上順周期方向是接下來主要的關注，其中銀行、地產等優質品種具備低估值、高分紅優勢，屬于偏穩健方向；而化工、煤炭、汽車、影視傳媒等板塊在經濟復蘇中彈性相對較大。

（文章來源：源達）

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