[葉檀股市分析]美國又下毒手？抗疫牛股被坑慘！一半的利潤沒了！
期望越大，失望越大，股市十之八九如此。
8月9日，金發科技發布公告稱，此前公司與美國某公司簽訂的價值9.75億美元的KN95口罩訂單終止。
一時間，股民怨聲載道，感覺被“忽悠”了。
而且這筆訂單分量不輕，凈利潤占公司2019年凈利潤50%，當時外界給予很高的期望。
金發科技的股價也是從10元附近漲到最高19.13。
8月10日早間，金發科技收到上交所監管函，針對公司此前簽訂的價值9.75億美元的KN95口罩特別重大合同已終止一事，被要求說明合同具體情況。
8月10日，金發科技低開7.95%，盤中逼近跌停，但最后收盤只跌了3.68%。金發的股民們大概可以睡個好覺了。
目前這件事的焦點，在于這個合同到底是不是真的？金發科技是否利用虛假合同操縱股價？
竹籃打水一場空這件事起源于今年5月。
2020年5月17日，金發科技發布公告，美國某公司與其子公司簽訂重大合同公告，也就是采購KN95口罩，訂購金額為9.75億美元。
該合同生效之日起至2021年3月31日，公司在買方支付訂單約定比例金額的前期款項后，按周分次向買方交貨，3個月內完成本次采購訂單約定的貨物交付。
公司還預計該訂單凈利潤占2019年凈利潤的50%以上，2019年凈利潤是12.45億元，那么對應的凈利潤超過6.23億元，對應的凈利潤率最低為9%。
當時約定的是，買方需在收到公司提供的形式發票3個工作日內，支付訂單金額的40%。如今三個月過去，按理說其實如果一直沒有進展，公司也沒生產，對方連第一筆付款都沒到，況且還是防疫物資，早就應該公告了。
事實上，在6月11日，金發科技發出關于這筆訂單的進展公告，提示可能存在無法繼續正常履行的風險。
而在此前5月最早的公告里，也有類似的風險提示。
所以，嚴格來說，金發科技并沒有違規披露，也做出了相關風險提示。關于這筆訂單的疑點，對比同樣生產口罩的比亞迪，我們大概可以看出些端倪。
今年4月20日，比亞迪與美國加州政府簽訂價值10億美元的口罩采購合同，但因為未能取得NIOSH認證，被要求退回2.47億美元預付款。
這在國內引起軒然大波，“美國仙人跳”、“與美國人做生意不靠譜”等言論甚囂塵上。
不過事實上，還真不是美國故意使壞的，6月9日，比亞迪連滾帶爬終于拿到了NIOSH認證，加州政府也積極配合，同意合同延期。2019年比亞迪的營業收入是1277億元，但歸屬上市公司股東的凈利潤只有16.14億元，比去年下滑了42%。
而今年靠著防疫用品業務，預計比亞迪上半年凈利潤不低于21.9億元。
為什么比亞迪就能成功和加州政府交易，而金發科技的訂單就黃了呢？
首先認證資格上，如果要和美國企業交易，和比亞迪相似，金發科技也可能存在認證授權政策等風險，不過至今應該也沒有取得NIOSH相關認證。
再從金額上看，金發科技簽的合同和加州政府10億美金訂單金額接近。
而支付給比亞迪的預付款是2.475億美元，占整個合同訂單金額為25%，這還是加州政府。
金發科技要求的40%的預付款，也就是將近4億美元，要求對方一次性付清，那么交易對手必然財務實力雄厚。
不過交易對手和財務的信息，金發科技以商業秘密和雙方簽訂保密條款約定為由，并未透露。
很難說這訂單是假的，而且相關風險提示也有，目前沒有公布具體堅持情況，如果大股東在這期間沒有減持，那么操縱股價一說，就很難站住腳。
當然，反過來說，期間有大量減持的話，還是有可能的。
要說這筆訂單如今黃了，金發科技自己說不對業績產生影響，從股價上來看，除了開盤恐慌性下跌，后面漲回來，市場也認可。
畢竟，今年上半年的業績實在太好了。
業績大爆發就在10億美元訂單風波發酵之時，金發科技還公布了半年報，得益于疫情，業績大增。
2020年1-6月，營業收入169.30億元，同比上升37.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利24.11億元，同比上升373.27%。
半年度業績爆發，主要由于防疫材料和產品銷售大增。
金發科技本來是做改性塑料的，作為國內塑料產業鏈經營規模最大的民營龍頭企業，在行業積累了多年技術和裝備。
疫情爆發后，極短時間內，新增了和防疫相關的產品，例如聚乙烯透氣膜專用料、聚丙烯熔噴材料、熔噴布和口罩。
因此，就算這筆10億美元訂單黃了，金發科技今年上半年的業績依然穩了，畢竟口罩只是眾多防疫產品中的一個，金發科技的營收大頭還是在改性塑料上，占營收55%。改性塑料作為金發的主業，今年政策上也迎來利好。
2020年1月19日，國家發改委聯合多部委推出了新版限塑令，對塑料污染治理工作進行系統性、協同性和有序性規劃，預計可降解塑料市場空間迎來高速增長。
國內目前塑料制品的年消費量超過8000萬噸，其中可降解塑料潛在可替代的市場空間有望超千萬噸。
改性塑料的主要原材料是烯烴和芳烴，制作的主要途徑包括原油、輕烴、煤炭三大路線，伴隨油價下跌趨勢，國內烯烴產能大幅擴張，長期供給充分。
因此，原材料成本下降，金發科技利潤有了大幅增加。
在營業收入大增37.17%的同時，公司營業成本119.21億元，同比僅增加13.53%。
今年上半年業績爆發，未來能延續嗎？
目前，海外疫情出現二次反彈，對防疫物資需求量仍然維持高位，短時間很難平息。
但是，隨著產能提升，防疫物資的價格已經下來了，美國公司未執行之前的大額采購合同，或許是有別的替代方案。
根據半年報，大部分營收還是由國內銷售貢獻的，而國內疫情的情況是明顯好于國外的，所以，未來要出現像今年上半年這樣的爆發可能性不大。

以上是767股票知識網小編幫你收集整理關于“葉檀:美國又下毒手？抗疫牛股被坑慘！一半的利潤沒了！”的具體內容，了解更多，請關注767股票知識網！