[葉檀股市分析]市場(chǎng)如此詭異美元下跌、金價(jià)暴漲、熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)大邏輯是這個(gè)！
最近，市場(chǎng)發(fā)生了一系列非常詭異的事，說(shuō)明市場(chǎng)邏輯在發(fā)生深刻變化。
市場(chǎng)三大詭異現(xiàn)象
1，熱錢(qián)涌入，持續(xù)涌入
前證監(jiān)會(huì)主席肖鋼發(fā)話了，熱錢(qián)會(huì)進(jìn)入。
8月6日，貝殼財(cái)經(jīng)舉行“中國(guó)經(jīng)濟(jì)新格局：乘風(fēng)破浪”夏季線上峰會(huì)，肖鋼說(shuō)，當(dāng)前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)行零利率、負(fù)利率，借錢(qián)很便宜，有一部分短期外資，即熱錢(qián)，會(huì)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。這種資金快進(jìn)快出，進(jìn)來(lái)的時(shí)候會(huì)促使我們的資產(chǎn)價(jià)格快速上升，快速撤離的時(shí)候，可能造成我們市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。
從市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，外資在涌入。
外匯局披露，截至今年6月底，境外投資者持有境內(nèi)債券余額3691億美元，持有股票余額3684億美元，和2016年末比，債券余額是2016年末的3倍，股票余額是2016年末的3.4倍。
7月份，外資對(duì)中國(guó)債券買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，金額高達(dá)1,481億元人民幣，是從2014年以來(lái)最大的單月金額。債券持倉(cāng)紀(jì)錄上升到2.34萬(wàn)億元人民幣。
債券通有限公司的數(shù)字是，7月有超過(guò)70家客戶完成入市以來(lái)首筆債券通交易。
這是外資在年內(nèi)第二次大幅度加倉(cāng)。
從2018年12月以來(lái)，境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)20個(gè)月增持中國(guó)債券。
這樣一來(lái)，中國(guó)債券、股票大受歡迎。
中國(guó)10年期國(guó)債息率上升了40個(gè)點(diǎn)子，中、美10年期國(guó)債利差月均233基點(diǎn)，環(huán)比6月大幅拓寬24基點(diǎn)，跟美債息差是有紀(jì)錄以來(lái)最大的。
根本原因在于，歐美央行大放水，實(shí)行零利率或者負(fù)利率政策，3個(gè)月期美元Libor利率跌到0.242%，創(chuàng)2014年12月以來(lái)新低。
中國(guó)堅(jiān)持不會(huì)大水漫灌，境內(nèi)外產(chǎn)生息差，有了套利空間，資金源源流入。
這造成中國(guó)匯市大漲，股市堅(jiān)挺，而債券價(jià)格會(huì)被繼續(xù)向上推。
2，人民幣匯率大幅上升
美國(guó)一直在施加威脅，中國(guó)高科技企業(yè)遭遇災(zāi)害。
按理，人民幣匯率應(yīng)該大跌，美元指數(shù)大幅上升。
不，現(xiàn)實(shí)恰恰相反。
因?yàn)榫惩赓Y金不斷進(jìn)入，所以人民幣匯率上升，歐元上升，美元指數(shù)下降。
8月5日，人民幣離岸和在岸匯率升值300多個(gè)基點(diǎn)，突破6.94，創(chuàng)下3月以來(lái)的新高。
過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)，非美貨幣不同程度反彈，包括了日元、加元、澳元等，一系列非美貨幣都在反彈，美元指數(shù)持續(xù)下調(diào)，美元指數(shù)已經(jīng)跌破93。北京時(shí)間8月6日周四下午4點(diǎn)44分，美元指數(shù)是92.92。
7月當(dāng)月，美元指數(shù)貶值4%，人民幣兌美元升值1.4%，美元?jiǎng)?chuàng)下十年來(lái)最差的單周表現(xiàn)。
從3月20號(hào)開(kāi)始，美元指數(shù)一直在下跌，截止7月底，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價(jià)的ICE美元指數(shù)（USDollarIndex，DXY），下挫將近10%。
市場(chǎng)資金大舉做空美元，做多人民幣和黃金。
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)，截至7月28日為止的一周，美元的投機(jī)凈空單部位已高達(dá)242.7億美元，環(huán)比上一周的188.1億美元激增29%，還創(chuàng)下2011年8月以來(lái)新高紀(jì)錄。
高盛認(rèn)為，美元指數(shù)會(huì)繼續(xù)下跌，美元熊市剛剛開(kāi)始。
美元兌G10貨幣都在跌，未來(lái)一年里，貿(mào)易加權(quán)美元的貶值幅度將達(dá)到5.3%。美元兌人民幣也會(huì)跌。
從歷史上看，美元熊市會(huì)持續(xù)6年左右。
當(dāng)然，也有分析師說(shuō)，美元熊市只會(huì)維持幾個(gè)月。
不管持續(xù)幾個(gè)月，實(shí)質(zhì)是，美元匯率下降，有利于美國(guó)出口，股市維持在高位，讓美國(guó)債務(wù)鏈條不會(huì)破滅。
全球盡最大的力量在維持美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
3，黃金價(jià)格離奇大漲
市場(chǎng)不穩(wěn)，黃金價(jià)格就會(huì)上升，但上漲到如此離譜的程度，不正常。
2018年9月，倫敦金價(jià)格是1180，到了2020年8月，最高來(lái)到2055.78，紐約金更高，最高來(lái)到2070.30，幾乎所有的漲幅都來(lái)自2019年5月之后的漲幅。
衡量美元指數(shù)投資人信心狀況的“市場(chǎng)晴雨表”指標(biāo)跌破25，顯示市場(chǎng)極度悲觀；黃金的“市場(chǎng)晴雨表”升破25，代表人們極度樂(lè)觀。
有各種理由暗示，黃金上漲是合理的。但所有的理由都是后視鏡。
金價(jià)創(chuàng)出歷史新高，原因就在于美元需要下跌。按照歷史，黃金價(jià)格在整個(gè)70年代上漲了7倍左右。

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