猜想一：股指恢復強勢？

　　實現概率：80%

　　具體理由：上周市場風云突變，四大指數全線掉頭回落。其中，滬指一周跌去了5%、創業板指也跌去4.18%。分析指出，上周的調整是前期急速上漲后的一波正常下跌，不必過于擔心，而真正的終結信號是明確信用收縮或者經濟周期觸頂回落，目前都還不具備，市場趨勢仍然向好。

　　招商證券稱，當前市場體現出輪動加快的特征，市場量能并未隨著市場波動出現大幅變化，整體成交維持活躍的狀態，但隨著資金短期快速入市規模邊際遞減，后續市場可能會有一定波動，但波動加劇是牛市的特征之一，目前尚未出現見頂信號。

　　興業證券宏觀團隊認為，近期在經濟基本面復蘇向好態勢不斷鞏固的背景下，貨幣政策堅守“靈活適度”，邊際收斂，逐步回歸常態，降準操作概率或有所降低，預計后續央行或主要通過逆回購進行短期流動性管理，流動性維持合理充裕、資金面保持松緊平衡狀態大概率延續。

　　值得一提的是上周末利好消息接踵而至。一是銀保監會宣布險資投資最高比例從30%提升至45%，據測算，此舉最高可新增入市資金高達3.3萬億；二是監管層再發文鼓勵券商基金并購重組，支持員工持股、股權激勵。

　　應對策略：分析建議多看少動，重點關注業績增長較為穩定的個股，而在板塊方面可關注如券商、軍工等行業的龍頭股。

　　猜想二：券商股卷土重來？

　　實現概率：80%

　　具體理由：市場“巨震”過后，部分券商股獲“聰明資金”的“回補”或增持，個股如東方財富、華泰證券等。分析指出，當前資金面環境較為寬裕，經濟面逐步修復，創業板注冊制改革等利好消息頻傳，券商6月業績也超越預期，均有利于券商股表現。

　　“短期來看，業績預期提升與政策紅利持續催化是券商板塊持續上漲的主要支撐因素。受益于市場情緒的持續高漲與流動性的充足，我們持續看好券商板塊的短期超額收益。”東方證券指出，中長期來看，在政策紅利的發酵與催化下，券商大投行、財富管理轉型與創新業務的發展有望帶來持續且顯著的Alpha增長因素。

　　中信建投研報提到，深化資本市場改革為證券行業發展創造了空間，引領券商發揮“融資安排者”、“財富管理者”、“交易服務和流動性提供者”、“市場重要投資者”和“風險管理者”的職能，這是證券行業全面發展的歷史性機遇。監管部門則采取了相對寬松、創新的監管政策，為證券業的職能轉變提供支持與呵護。

　　對于證監會再次發文鼓勵券商基金并購重組，支持員工持股、股權激勵。業內人士認為，此舉主要是為了提升證券基金經營機構核心競爭力，推動行業高質量發展。

　　應對策略：分析建議可重點關注華泰證券、國泰君安等；互聯網券商東方財富；行情受益標的東方證券、東吳證券等；次新股類彈性標的中國銀河、南京證券等。

　　猜想三：軍工股持續強勢？

　　實現概率：80%

　　具體理由：近期行情中，軍工股表現強勢。分析指出，相比其它制造業，軍工行業下游客戶需求確定性較高、產業鏈相對封閉，受經濟環境的影響相對較小。預計軍工行業全年業績確定性較高，在當前市場中顯得難能可貴。因而在市場出現波動的背景下，軍工較容易受資金追捧。

　　“在目前大國博弈日益復雜化，國內政治穩定的背景下，我國軍事裝備投資將在較長的時間內保持穩定快速的增長。目前，國內經濟增速放緩、全球受疫情影響需求經濟動力不足，軍工板塊的抗經濟下行、安全性、確定性屬性更為突出，板塊配置價值凸顯。”太平洋證券研究員馬捷指出。

　　中航證券分析師張超認為，軍工行業估值處于歷史底部，核心資產顯著低估。“過去數十年，我國武器裝備研制投入大量資源，重點型號終于近年來逐步定型列裝，未來十年有望成為武器裝備建設的收獲期和井噴期。此外，2020年是”十三五“的收官之年，伴隨著軍改接近尾聲，或將迎來了軍工行業的黃金時代。”

　　應對策略：分析建議可重點關注航天發展、航天電器、中航沈飛、中直股份、中航機電、楚江新材、睿創微納、中船防務等個股。

（文章來源：財富動力網）

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