不知不覺中，納斯達克指數已經突破10000點，A股創(chuàng)業(yè)板也“牛”起來了。

　　美股周二走勢有所分化，納斯達克指數繼續(xù)攀升，盤中首次突破10000點，再創(chuàng)新高，收盤仍漲0.29%，報9953.75點。科技股逆勢上揚無疑是助推納指創(chuàng)新高的主要動力，蘋果、亞馬遜等漲超3%，微軟漲0.76%，紛紛創(chuàng)收盤新高。

　　值得注意的是，在納指突破萬點的同時，A股創(chuàng)業(yè)板也已進入技術性牛市，自3月24日最低點1817.55點，截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板指已累計反彈20%，率先進入技術性牛市。

　　創(chuàng)業(yè)板率先進入技術性牛市

　　受疫情影響，今年全球股市跌幅均較大，但隨著疫情的逐漸好轉，以及復產復工的有序推進，全球股市重拾信心，多個國家股指進入技術性牛市階段，其中，美股反彈更為突出，納斯達克昨日盤中甚至一度突破10000點，刷新歷史最高記錄。

　　A股市場也有所反彈，但總體反彈力度有限，其中，創(chuàng)業(yè)板指相對突出，自3月24日以來已累計反彈逾20%，正式進入技術性牛市階段。

　　從反彈超過20%的個股行業(yè)分布來看，醫(yī)藥生物板塊對創(chuàng)業(yè)板反彈貢獻較大，在3月24日以來漲幅超過20%的個股中，醫(yī)藥股有40只，占比接近25%，化工、機械設備、傳媒、電子等板塊板塊貢獻其次。

　　具體個股來看，在3月24日以來漲幅超過50%的個股中，醫(yī)藥生物板塊個股占據多數。昌紅科技是目前創(chuàng)業(yè)板唯一一只翻倍股，華致酒行接近翻倍，三諾生物、御家匯、英科醫(yī)療等漲逾90%。

　　北上資金連續(xù)12天凈流入

　　全球風險偏好持續(xù)修復，主要股市指數集體收漲，歐洲抗疫力度再度加碼，經濟復蘇繼續(xù)向暖，在外圍市場持續(xù)回暖的背景下，北向資金近期持續(xù)凈流入。數據顯示，6月9日，北上資金凈流入46.28億元，已連續(xù)12天凈流入，本月凈流入292.94億元，且從變化趨勢來看，近期維持快速流入態(tài)勢。

　　本月，北上資金累計凈買入約300億元。統(tǒng)計顯示，從北上資金持股變動金額行業(yè)分布來看，信息技術板塊凈買入超過100億元，位居首位；此外，金融、工業(yè)等板塊買入金額亦較多；僅日常消費、電信服務板塊小幅減倉。

　　具體個股而言，本月，從北上資金持股變動市值統(tǒng)計來看，有31家公司本月北上資金凈買入超3億元，其中，京東方A凈買入均超25億元，位居首位；此外，中國平安、招商銀行、恒生電子、信維通信、伊利股份、順豐控股、東山精密凈買入亦超7億元。

　　機構暢談下半年投資策略

　　中信證券：下半年開啟“小康牛”

　　A股將在下半年將開啟中期上行的“小康牛”。政策驅動基本面修復，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動性向股市傳導，這3大因素將共同驅動A股上行。預計未來一年內A股累計資金凈流入4400億元，下半年流入規(guī)模較大，外資和產業(yè)資本是重要的增量資金來源。

　　預計3季度后期，A股將開啟一段持續(xù)數月的趨勢性上漲行情。建議3季度堅持配置基建、醫(yī)藥和消費；4季度起周期和科技會成為市場主線，可選消費配置價值將提升。

　　興業(yè)證券：長期的全面性的生機正在孕育中

　　中國經濟強大的恢復能力和穩(wěn)定的輸出能力，資本市場改革全面鋪開，國別比較配置下全球最好的資產在中國，股市從蟄伏到新生具備中長期基石。中國在經歷了15-17年“三去一降一補”，供給側改革和金融去杠桿后，整體經濟、股票市場較海外處于相對更健康狀態(tài)。當前中國經濟比以往任何時候抵御外部沖擊都要強，我們14億人強大的內需市場、消費在經濟體系重要程度強于以往。2019年以來，資本市場制度改革進入上升周期，科創(chuàng)板開板、新證券法修訂、要素市場化改革出臺，三季度前后創(chuàng)業(yè)板注冊制和新三板改革有望落地。三十而立的A股市場，已逐漸顯露成熟氣質，已非當年談IPO色變的A股，在逐步正常化、常態(tài)化的IPO情況下，市場適應能力明顯增強，制度逐步完善，相比于以往，投資者反而更愿意看到更多優(yōu)秀的公司走向前臺，與其一起成長，而不再像以前一樣炒新、炒爛，最后“一地雞毛”，而A股投資者很難享受到紅利。隨著A股市場供需關系實現(xiàn)正向循環(huán)、注冊制與退市機制構建資本市場“活水”和新生態(tài)，從全球來看，考慮高性價比、配置比例低等要素，使得最好的資產在中國股市，A股在蟄伏中孕育著長期的勃勃生機，我們正在經歷一輪長牛。

　　安信證券：未來幾個月把握“復蘇牛”

　　考慮到當前A股整體杠桿不高，風險偏好也處于較低水平，外部情緒沖擊對于市場的整體影響較為有限，即使構成短期擾動，也不會影響到 A股中期“復蘇牛”的趨勢。但中期來看，未來幾個月A股的核心依然要把握住“復蘇牛”的大趨勢，短期如果因為對流動性的擔憂出現(xiàn)顯著調整，則是需要把握的機會。

　　近期行業(yè)重點關注：新能源汽車、軍工、電子、云計算、互聯(lián)網、通信、券商、航空等，主題重點關注自主可控、衛(wèi)星互聯(lián)網、湖北區(qū)域振興等。

　　后市分析：

　　中金策略：風險偏好提升驅動指數重回上行通道

　　長江策略：順周期板塊交易熱度抬升 二季度估值有望修復

　　興證策略王德倫：短期投資把握機構性生機 全面性生機正在孕育中

　　安信策略陳果：A股的核心依然要把握住“復蘇牛”的大趨勢

（文章來源：證券時報網）

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