周二開始，市場走出強(qiáng)勢反彈，但從操作的角度來說，我們認(rèn)為并非是最安全區(qū)間。簡單的說，眼下市場的反彈，源于超跌之后的情緒釋放。但情緒上的反抽，掩蓋了很多實(shí)質(zhì)性問題。
給大家舉個例子。假如一個人生病了。那么整個家庭第一個階段的想法，一定是首先治病，這個階段不會有其他想法，只要病情有所緩解，就超開心。
但一旦真的恢復(fù)健康，真正的擔(dān)憂就會浮出水面——還能不能上班？治病花了多少錢？將來怎么辦？等等。
反觀a股同樣如此，眼下的市場情緒，被反彈的情緒所掩蓋。但疫情對于經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)端的實(shí)質(zhì)影響，并沒有真正的體現(xiàn)出來。何時(shí)疫情能夠結(jié)束，何時(shí)能夠大面積復(fù)工？利潤的影響究竟有多大？號稱受益的在線辦公在線娛樂概念能否用遠(yuǎn)期增長掩蓋即時(shí)的損失？這些因素眼下被超跌反彈的情緒掩蓋，但終究會逐步浮出水面。因此短線的超跌反彈之后，很可能隨時(shí)出現(xiàn)分化和再度探底。
事實(shí)上從過去兩個交易日來看，外資流入已經(jīng)減緩，而滬指的盤中的反復(fù)波動也在明顯的區(qū)域頻繁。包括昨天尾盤大量醫(yī)藥股的從綠翻紅，看上去是強(qiáng)者恒強(qiáng)，實(shí)際上也是資金分歧加劇的表現(xiàn)。
對于眼下的市場，我們認(rèn)為有一個不確定和一個確定。
不確定的是時(shí)間。眼下樂觀的走勢，就是繼續(xù)漲，繼續(xù)吸引增量資金進(jìn)場；然后賺錢效應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)散，刺激更多資金進(jìn)場，形成正循環(huán)。但正循環(huán)最終會面臨實(shí)質(zhì)性問題，既是業(yè)績，當(dāng)一二月份的宏觀數(shù)據(jù)出爐，當(dāng)一季報(bào)逐步披露，疫情的影響將明朗化。這個時(shí)候必然加劇市場分歧。
但確定性的是主線。經(jīng)過這一波拉升，大家明顯能夠看到，仍然是科技股、自主可控，5G等主線龍頭繼續(xù)領(lǐng)漲，一波下跌之后，龍頭率先反彈，說到底就是主力在補(bǔ)倉自己的重倉股。而這本質(zhì)上就是價(jià)值投資核心資產(chǎn)溢價(jià)邏輯深入人心的結(jié)果。
在這兩個前提下，我們不建議大家這個位置重倉做追高的動作。后續(xù)的市場還有分化，若出現(xiàn)龍頭股的二次回落，可以逢低大膽對核心科技股進(jìn)行補(bǔ)倉。
最后，非常時(shí)期，大家做好個人防護(hù)，祝愿疫情早日平息，大家平安康健

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