這個周末真的是不平靜，外部黑天鵝展翅，成為了2020年的第一大事件。現在看，基本上某譜就是在豪賭，賭贏了叫特總，賭輸了叫特某，賭贏了白宮見，賭輸了國會見。
具體的不過多分析，大家都懂得。反而是國內再一次喂了一口大肉。銀保監會新年第一槍：促進居民儲蓄“入市”。
當初元旦降準，很多人覺得股市反應激烈是自作多情，現在看，政策對于資本市場的傾斜可以說是肉眼可見。當然，你大可以說引導儲蓄入市的口號喊了很多年，可收效平平。但我們說這一次是真的不一樣。
這一次還是有點區別，過去股市無法吸引資金，是因為資金擁有房地產這么一個一本萬利的資金池可以用。但眼下房地產的調控沒有松口，即便在過去一年，宏觀經濟壓力如斯的情況下，房住不炒的大原則仍然沒有變——這里面涉及到很多的原因，我們也給大家分析過很多次，給一個簡單的提示，可以看看日美毛衣沾到日本失去的二十年之間，日本發生的事情。
因此，這么個宏觀背景下，真正能夠吸納資金并且創造高收益的，足可以替代房地產的資金池屬性的市場，放置于國內，也就是股市——說句題外話，美國當初的儲蓄入市也是在地產80年代高峰期結束之后。
從中美的資金入市比例來看，中國國內居民投資股票占總資產7%，美國等發達國家超過30%，比例空間很大，尤其國內居民儲蓄占M0的比重更是高達70%。所以長期來說，40萬億的居民儲蓄，如果能夠有10%入市，那么真的是劍指5000點的大行情。而從長期來說，高層鼓勵儲蓄入市，也絕不僅僅是單純的護盤這么簡單，我們認為有三重含義。
其一，最簡單最單純的，就是護盤。資本市場太重要，而本屆政府越來越清晰地看到，經濟和實體的改革要依托資本市場運行，因此鼓勵資金入市，這是必然。簡單來說，監管認為a股和中國經濟需要一個牛市，所以引導長期資金進場。
其二，儲蓄安全其實對于國內經濟和金融安全來說很重要，所以監管鼓勵儲蓄資金入市本質上是“監管認可當前的A股洼地，并且認為會有牛市的機會”。而“這樣的機會如果僅僅是讓給海外機構，那么對于國內金融機構做大做強來說毫無疑問是損失”
其三，也是最難理解的——儲蓄比例過高，如果沒有一個市場接替樓市的資金池作用，那么溢出的流動性對于通脹的影響將是巨大的。
所以從這三個角度——政策需要牛市、政策認可牛市、資金需要股市——來說，市場目前的大方向我們認為是無爭議的。
翻回頭來說市場，反而比較簡單，我們只提示大家一點，周一中午收盤，滬指收復3100點。市場對于3050和3100的這兩次突破都非常強勢，并且都是扛著巨大的利空預期——注冊制落地和外部黑天鵝。
只能說明一件事兒，A股的洼地屬性已經得到資金的共識——牛市信念深入人心

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