欧美二区在线_国产1区2区3区精品美女_久久精品99久久_av中文一区

[一汽夏利股票]凱恩斯:【研報會】IDC行業(yè)將出現(xiàn)拐點，新版醫(yī)保目錄落地利好CRO,茅臺暴跌不影響消費升級

來源：767股票知識網 時間：2019-11-30 20:56:51 責編：767股票 人氣：
行業(yè)分析 【通訊行業(yè)】
基礎設施加速，強化確定性的應用場景
2019年前三季度通信板塊回顧：2019年前三季度SW通信行業(yè)歸母凈利潤為160.8億元，去年同期為192.6億元，同比下降16.5%。單季度來看第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤50億元，同比下降42.6%、環(huán)比下降12.7%。相比之下行業(yè)利潤去年前三季度逐季增加，今年前三季度逐季減少。
2019年前三季度營收增速前五的板塊分別為物聯(lián)網、無線設備、網絡可視化、云視頻、專網通信。凈利潤增速前五的板塊分別為運營商及網絡設備、無線設備、云視頻、光模塊、專網通信。
5G建設加速推進，三大運營商5G宏基站總量大約500萬、微基站總量大約1000萬。2019~2020將是5G基站建設增速最快的兩年，建設主體以運營商為主，隨著成本下降、行業(yè)應用的打開，2023年左右行業(yè)投資將進一步帶動5G發(fā)展。
5G光模塊向高速率演進。受基站性能需求，在器件速率上的選擇，5G接入側以25G光模塊為主，匯聚層以100G光模塊為主，核心層則主要選擇200G甚至400G的光模塊，光模塊需求向高速率演進。
IDC基礎設施景氣度提升，明年下半年具備趨勢性行情。IDC收入和業(yè)績成長確定性強，整體營收水平增長穩(wěn)定。2019年前三季度整體營收增長12.4%，較去年同期下降0.8個百分點。毛利率變化各不相同，整體來看IDC規(guī)模越大，其毛利率水平更加穩(wěn)定。核心地區(qū)IDC為長期成長性行業(yè)。
物聯(lián)網和網絡可視化應用具備較強確定性。無線通信模組行業(yè)發(fā)展三大邏輯，高端模組替代低端模組，市場集中度高、國內廠商加速，市場份額擴大，部分模組企業(yè)走向通用化，另一部分走向垂直行業(yè)。網絡可視化技術壁壘高，行業(yè)增速短期下降、競爭格局更為穩(wěn)固。
我們認為5G建設加速推進，新一代通信技術將延展信息承載與傳輸方式的內涵，同時伴隨流量入口的擴大，內容服務應用場景也隨之擴大，內容服務形式與數據交互方式都將發(fā)生變化。5G的商用，將為互聯(lián)網行業(yè)帶來新的流量增長點，也將為IDC行業(yè)帶來質的影響與變化。
風險提示：5G建設進度低于預期的風險，光通信市場競爭程度加劇的風險，物聯(lián)網價格戰(zhàn)重啟、客戶開拓慢于預期的風險，IDC上架率變緩。
【醫(yī)藥制造】
行業(yè)格局重塑，關注創(chuàng)新藥械和CRO
2019新版醫(yī)保目錄落地，新增品種優(yōu)先考慮國家基本藥物、癌癥及罕見病等重大疾病治療用藥、慢性病用藥、兒童用藥等，藥品結構進一步改善。我國居民個人支付能力大幅提升，對創(chuàng)新藥、械等高端醫(yī)療需求強勁。
在支付端改革以及需求的拉升下，創(chuàng)新藥和器械將可以享受較強的定價權和估值的溢價，競爭優(yōu)勢明顯。中國醫(yī)療器械市場仍處于快速發(fā)展階段，年復合增速超20%。考慮到中國醫(yī)療器械與藥品的消費比例較低，未來發(fā)展空間巨大。
近期隨著藥品端受帶量采購及醫(yī)保議價等政策的影響，仿制藥受壓明顯，而醫(yī)療器械政策友好，成為投資的避風港。近年政策大力支持國產醫(yī)療器械發(fā)展，通過多個專項計劃提供資金支持，并在創(chuàng)新醫(yī)療(002173)器械提供快速審批通道，加快創(chuàng)新器械的上市。同時國家通過遴選優(yōu)秀國產醫(yī)療設備并集中采購的模式，優(yōu)先采購國產醫(yī)療器械，促進國產器械的進口替代和終端放量，利好平臺型及細分器械龍頭的增長。
我們認為目前國家鼓勵創(chuàng)新的政策不斷推進，人才、資金、技術的進步均為創(chuàng)新藥、械的研發(fā)和上銷售提供了有利的基礎，我國醫(yī)藥行業(yè)進入了創(chuàng)新研發(fā)的新時代2020年持續(xù)看好創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械和CR領域。
風險提示：政策推進不及預期，企業(yè)轉型進度不及預期。
【消費升級】
行業(yè)長期增長趨勢，龍頭受益市場集中度提升
近五個交易日滬深300指數下跌0.83%，食品飲料板塊下跌2.47%，行業(yè)跑輸市場1.64個百分點，其中白酒下跌2.63%，其他飲料下降1.53%，食品下跌2.30%。白酒行業(yè)呈現(xiàn)擠壓式增長，總量規(guī)模雖有收縮，但高端、次高端仍表現(xiàn)出了較強的增長勢頭，市場集中度提升的趨勢明顯。
高端白酒方面，茅臺一枝獨秀，五糧液(000858)老窖針對千元價格帶展開競爭，其他品牌市占率回落，次高端方面競爭呈加劇態(tài)勢。中長期來看行業(yè)可能再進行一輪洗牌，強勢次高端品牌有望真正從中脫穎而出，增長潛力巨大。
調味品行業(yè)高估值可維持，關注基本面變化的低估值公司。調味品龍頭的北上資金持有比例逐步提升，帶動整個調味品板塊估值上揚。在業(yè)績平穩(wěn)外資持股比例較高的背景下，龍頭將緩慢消化估值。成本端短期內調味品行業(yè)的成本上漲壓力不大，盡管已經臨近3年的提價周期，暫時仍沒有明顯的提價動作出現(xiàn)。
高檔啤酒隨著大眾消費能力的增強，以及啤酒消費者的消費觀念從“拼量”向享受高品質啤酒轉變，高檔啤酒成為行業(yè)新的增長點，增速遠超中檔及經濟型啤酒。在總量難以進一步增長的情況下，需求結構的改變也將倒逼生產企業(yè)升級產品結構，加大高檔產品占比，提升企業(yè)的盈利能力。
乳制品方面生鮮乳價格繼續(xù)小幅攀升。截至2019年11月20日，主產區(qū)生鮮乳平均價為3.83元/公斤，環(huán)比持平同比上漲7.6%。
肉制品方面仔豬、生豬、豬肉價格去年年初開始下跌，至去年5月份跌至相對低點，隨后開始探底回升并且延續(xù)漲價趨勢，豬肉價格已創(chuàng)年內新高。11月22日全國22省仔豬、生豬、豬肉價格分別達到93.88元/千克、32.64元/千克、48.86元/千克，分別同比變動319.86%、147.09%、142.96%，同比均有明顯增幅，環(huán)比價格小幅回落，中期來看豬價整體仍將維持高位。
食品綜合立足高成長賽道，尋找優(yōu)質龍頭標的。烘焙品方面消費升級下短保替代邏輯顯著，短保行業(yè)龍頭市占率不斷攀升、整合行業(yè)。
保健品方面自2018年底國家醫(yī)保局出臺關于“打擊騙保/套保行為”政策以來，行業(yè)進入規(guī)范整頓的陣痛期，長遠來看品牌力、產品力強、客戶粘性、復購率高，強服務支撐的品牌將在行業(yè)的規(guī)范趨嚴下，搶占更大的市場份額。
我們認為隨著a股在MSCI全球基準指數中的納入比例提升，外資對于A股市場關注度提升。而消費等板塊受到的關注度更高，行業(yè)目前可能在進行一輪洗牌，隨著國民消費能力的增強，高端品牌有望真正從中脫穎而出，增長潛力巨大。
風險提示：宏觀經濟風險，食品安全風險，渠道庫存積壓。
2市場政策消息 1、第三輪集采即將啟動 采購品種擴大到35個
完成第一輪“4+7”城市試點及第二輪全國擴圍的談判之后，第三輪藥品帶量采購已經到來，而這一輪的帶量采購也將會把采購品種從前兩輪的25個擴大到其他品種。記者獲悉，目前國家組織藥品集中采購和使用聯(lián)合采購辦公室已要求各地醫(yī)療保障局報送第三輪擬集采品種的相關數據，涉及產品共35個，包括阿卡波糖片、阿比特龍、安利生坦片、阿德福韋酯片、阿奇霉素片、阿莫西林片等。
2、河北：創(chuàng)新藥進入期臨床試驗給予500萬元獎勵
記者從河北省政府了解到，為全面提升河北省生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的規(guī)模和質量，河北省出臺《關于支持生物醫(yī)藥產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》。其中，在支持創(chuàng)新藥研發(fā)方面，對進入期臨床試驗研究的創(chuàng)新藥，給予500萬元省戰(zhàn)略性新興產業(yè)專項資金獎勵。
3、11月全國首套房貸款平均利率為5.53%，環(huán)比上漲1個BP
融360大數據究院28日發(fā)布的監(jiān)測數據顯示，全國房貸利率上行趨勢已經持續(xù)半年。2019年11月，全國首套房貸款平均利率為5.53%，環(huán)比上漲了1BP，為相應期限LPR加點68BP；二套房貸款平均利率為5.85%，環(huán)比上漲1BP，為LPR加點100BP。
4、董明珠回應格力奧克斯之爭：“斗”是離不開的
針對此前格力與奧克斯互相舉報事件，今日，珠海格力電器(000651)董事長兼總裁董明珠在中國家居業(yè)重塑產業(yè)鏈價值體系大會上表示，“‘斗’是離不開的，對于劣質的產品都不發(fā)聲就是對市場的不忠誠，格力理所當然要出來‘斗’。”
5、多家券商清理規(guī)范同一投資者擁有的多個一碼通賬戶
近日有多家券商先后在其官網發(fā)布公告，清理規(guī)范同一投資者擁有的多個一碼通賬戶。據了解，券商目前已開始清理規(guī)范相關賬戶，如有問題會主動聯(lián)系投資者。而投資者本人若想了解自己擁有幾個一碼通賬戶，也可前往開戶營業(yè)部查詢。
6、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)：調整三板指數樣本股
全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公告，鑒于康大醫(yī)療將于11月29日終止掛牌，上海底特、司南導航將于11月29日變更股票轉讓方式，由做市轉讓變更為集合競價轉讓，根據指數規(guī)則，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司與中證指數有限公司決定自2019年11月29日起將康大醫(yī)療調出三板成指，將上海底特、司南導航調出三板做市。
7、貴州茅臺(600519)集團電子商務原系列酒事業(yè)部負責人王靜被逮捕
據銅仁檢察消息貴州茅臺(600519)集團電子商務股份有限公司原系列酒事業(yè)部負責人王靜涉嫌sh罪一案，由銅仁市德江縣監(jiān)察委員會調查終結，移送銅仁市德江縣人民檢察院審查起訴。日前，銅仁市德江縣人民檢察院依法以涉嫌sh罪對王靜決定逮捕。該案件正在進一步辦理中。
8、國家醫(yī)保藥品新增70個 平均降價60.7%
通過最新談判，新版國家醫(yī)保藥品目錄中，又有70個藥品加入到醫(yī)保報銷的行列中來，另外有27個藥品“續(xù)約”。這97個藥品將全部納入醫(yī)保目錄乙類藥品范圍。在此次談判中，新增的70個藥品，價格平均下降60.7%；續(xù)約的27個藥品，價格平均下降26.4%。使得患者個人負擔減少80%以上，個別藥品負擔下降95%以上。
9、2019版國家醫(yī)保藥品目錄公布 國產PD-1單抗首次被納入
國家醫(yī)療保障局、人力資源和社會保障部公布完整版的2019年《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》。此次新版國家醫(yī)保藥品目錄中，市場焦點之一的PD-1單抗只有信達生物的信迪利單抗入圍。
【醫(yī)保目錄調整涉及的上市公司】
康弘藥業(yè)(002773)：公司康柏西普眼用注射液納入國家醫(yī)保目錄
康弘藥業(yè)(002773)公告康柏西普眼用注射液 商品名為朗沐 納入國家醫(yī)保目錄 2019年版 。小財注：康弘藥業(yè)(002773)今日股價漲停，龍虎榜顯示，三家機構合計買入1.27億元。
紅日藥業(yè)(300026)：共有11個產品納入國家醫(yī)保目錄
紅日藥業(yè)(300026)公告公司共有11個產品納入國家醫(yī)保目錄，其中甲類2個，乙類9個。本次公司產品血必凈注射液被納入新版《國家醫(yī)保目錄》 2019年 將使更多患者受益，也有利于促進該等產品的市場推廣和銷售，從長期看將對公司的經營業(yè)績產生積極的影響。
浙江醫(yī)藥(600216)：蘋果酸奈諾沙星膠囊新納入國家醫(yī)保目錄
浙江醫(yī)藥(600216)公司蘋果酸奈諾沙星膠囊被納入《國家醫(yī)保目錄 2019版 》“協(xié)議期內談判藥品部分”。經統(tǒng)計，公司共有21個品種納入《國家醫(yī)保目錄 2019 版 》，其中新進入《國家醫(yī)保目錄 2019版 》的品種1個。蘋果酸奈諾沙星膠囊為公司獨家生產的1.1類創(chuàng)新藥，為新一代無氟喹諾酮類抗感染藥物。
上海凱寶(300039)：公司產品痰熱清膠囊被納入《國家醫(yī)保目錄》
上海凱寶(300039)公司產品痰熱清膠囊被納入《國家醫(yī)保目錄》。痰熱清膠囊為公司主營產品痰熱清注射液系列產品之一，是公司獨家生產品種。本次被納入《國家醫(yī)保目錄》，將有利于該產品的市場推廣及銷售，未來對公司經營業(yè)績的影響暫無法估計，短期內不會對公司的業(yè)績產生重大影響。
天士力(600535)：子公司產品納入《國家醫(yī)保目錄》
天士力(600535)全資子公司天津天士力(600535)之驕藥業(yè)有限公司的兩個獨家產品注射用益氣復脈 凍干 、注射用丹參多酚酸和控股子公司天士力(600535)生物醫(yī)藥股份有限公司的獨家產品注射用重組人尿激酶原均通過了醫(yī)保談判，被納入《國家醫(yī)保目錄》。其中，注射用益氣復脈 凍干 和注射用丹參多酚酸首次被納入《國家醫(yī)保目錄》，醫(yī)保支付標準分別為16.5元/瓶和58.5元/支。
康緣藥業(yè)(600557)：兩藥品納入《國家醫(yī)保目錄》
康緣藥業(yè)(600557)公告，公司藥品銀杏二萜內酯葡胺注射液經第二次談判后再次納入《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄 2019年版 》，公司藥品參烏益腎片首次納入《國家醫(yī)保目錄》。
恒瑞醫(yī)藥(600276)吡咯替尼、硫培非格司亭注射液被納入2019版國家醫(yī)保藥品目錄
今日國家醫(yī)保局公布了2019年國家醫(yī)保藥品準入談判結果。在70個新增藥品中，恒瑞醫(yī)藥(600276)2018年最新上市的的乳腺癌重磅新藥馬來酸吡咯替尼以及長效升白藥硫培非格司亭注射液 19K 均在列。
【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】

以上是767股票知識網小編幫你收集整理關于“[一汽夏利股票]凱恩斯:【研報會】IDC行業(yè)將出現(xiàn)拐點，新版醫(yī)保目錄落地利好CRO,茅臺暴跌不影響消費升級”的具體內容，了解更多[一汽夏利股票]，請關注767股票知識網！

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

亚洲精彩视频