今天，安信首席高善文發(fā)文，其中的觀點很有意思——明年中國經(jīng)濟或明顯失速，但不會拖累股市。
其實2020年經(jīng)濟前景的壓力目前是諸多機構的共識，包括央行在年底貨幣政策上的幾次轉(zhuǎn)向本質(zhì)上都是在為經(jīng)濟做緩沖墊。
而之所以近期大家看到包括高位的趨勢股和低位的超跌品種，短時間內(nèi)出現(xiàn)了巨大的資金分歧，也源于此——隨著經(jīng)濟基本面的不確定性增大，市場對于很多品種的預期發(fā)生了改變。年底一波行情，很多炒作的就是所謂的估值切換，但基本面的改變導致明年的業(yè)績預期出現(xiàn)了不確定性，這成為了很多白馬突然不白了，很多大坑突然冒金光了的直接原因。
高對于股市的表態(tài)，其實一定程度上與我們之前的觀點不謀而合。
其實a股目前對于實體經(jīng)濟最重要的兩個意義是沒有被市場重視的。其一是在經(jīng)濟下行周期，銀行端對風險偏好明顯降低的背景下，代替銀行實現(xiàn)融資的功能。更好的引導社會資本。
這其實從近期監(jiān)管層給頭部券商補充資本金、變相加杠桿等動作中能夠看出端倪。這也是為什么要加速推進注冊制改革。但光擴大出口沒用，最重要的還是要引流。
其二是在房住不炒的大背景下，代替房地產(chǎn)成為吸納超發(fā)貨幣的資金池。這其實是更加迫在眉睫的問題。房地產(chǎn)是過去十年，最重要的吸納超發(fā)貨幣的領域。
2012年前后，房地產(chǎn)的第一個高位橫盤期，當時發(fā)生了什么我相信很多朋友都記憶猶新——蔥姜蒜綠豆爆炒、緊隨其后古董玉石文玩手釧爆炒、再之后是一波商品期貨疊加著A股的上漲。
這一次，如果房地產(chǎn)真的繼續(xù)維持收緊態(tài)勢。那么資產(chǎn)荒之下，股市很可能得到溢出的資金的支持，反而不受到經(jīng)濟基本面的影響。
最后也是最重要的，科技是第一生產(chǎn)力。創(chuàng)新周期并不與經(jīng)濟周期一致，甚至從歷次技術革命來看，技術創(chuàng)新的周期都早于經(jīng)濟企穩(wěn)。而對于二級市場而言，這往往就是結(jié)構性牛市的機會。
所以確實沒必要悲觀。
當然，短期行情上是另一碼事。今天繼續(xù)圍繞2900點爭奪，量能再一次大幅度萎縮。滬指和創(chuàng)業(yè)板都處于盤變的邊緣。上證50在頂背離坐實之后，今天MACD下穿0軸。
總的來說，方向選擇一觸即發(fā)，還是控制倉位，耐心等待方向明確。