目前比較為市場認同的操作方法,對于大機構而言,是成長型,價值型的投資方法。對于一般的投資者而言,則較佳的就是波段炒作。

波段炒作,主要是針對中國股市每年都有一波大行情而設計的,以捕捉每年的大行情為主要投資機會的炒作方法。

然而盡管它已經提出來十多年了,盡管不少人聲稱已經實現波段炒作,但實際上并未有人能夠真正運用這種方法、技術,在股市上牟取到暴利的。其根本原因就在于,這種很有希望的操作方法仍然存在三大技術缺陷：一年一波大行情之外是什么行情；逃頂技術存在嚴重缺陷；對大調整無法預見其底部。——這三大技術難題未解決,使波段操作實際上僅停留在口頭上、理論上。

一、對一年一度的大調整缺乏認識。

波段炒作提出一年只炒一波的概念,因為中國股市每年都有一波大調整。但除此之外,一年其他時間的行情是什么呢？這段時間里我們如何操作呢？專家研究之后發現：中國股市每年除了一波大行情之外,就是一波大調整。完整地講,中國股市一年的運行規律是：一波大行情和一波大調整組成一個運動周期。

大調整的特點是：持續時間相當長。熊市可能長大半年,牛市也有三四個月。跌幅比較大。熊市可以把年初大行情的升幅全部吞掉。像02、03年的大調整就把年初的大行情全部淹沒。在大牛市中也往往要回調2、3成,像96年就回調了四成。

所以,波段操作的核心思想,除了已有的全力以赴捕捉大行情之外,還應該有另外一半：千方百計地回避大調整。這樣波段操作就,既研究如何賺錢,又研究如何回避風險、回避跌市。比原來僅僅是解決大市上升時如何賺錢,要全面、完整得多。

二、對造頂過程缺乏研究,導致絕大多數投資者、包括不小大機構都無法逃頂。

逃頂,是波段炒作的核心技術之一。如果在高位沒有離場：

其一、前面的炒作利潤可能全部消失,甚至引發虧損。

其二,低位沒有資金買入。

其實不單波段操作,即使其他技術模式,逃頂都是十分重要的。然而,從目前的情況來看,證券業對頂部的研究十分薄弱,對造頂的認識很膚淺。

其實在一年一波大行情之后,到大調整之間,往往有一個造頂過程。我們估計這個過程,就是大市從大升轉為大跌的量變過程,也是主力完成階段性派發的過程。市場上少有對大市頂部的研究,對中國股市造頂過程的一般規律、特點的深入研究,所以大部分投資者、包括不小大機構,都無法逃頂。

可見,波段操作要實現勝利大逃亡,就必須深入研究中國股市造頂過程,總結探討其發展運動規律。

三、對每一輪大調整跌幅的預測都嚴重失誤。

每一輪大調整的跌幅都超出市場的預測,甚至是遠遠出乎市場的意料。這種情況清楚地表明,證券市場對大調整下跌幅度的預測水平很低,甚至是經常性犯嚴重錯誤。

然而,要實現波段炒作,要把千辛萬苦逃頂出來的資金一直保留到底部,要確保有資金抄底,就必須事先對大調整的底部有一個相對準確的預測。

所以,在大調整剛剛開始的時候,就要對大調整的底部有一個相對準確的預測,也是波段操作必須解決的問題。